西方資產：歐洲央行Q1估再度降息，全球經濟仍須審慎

歐陽

【時報記者任珮云台北報導】美盛集團旗下公司西方資產管理（West
ern Asset Management）國際業務總監席洛夫(Michael Zelouf)表示
，歐洲央行將在2012年第一季再度降息，對歐元營造進一步貶值的壓
; i- F) r! [- ?: U# K0 _9 U力，因此相對於美元，大幅減持歐元。另外，西方資產樂觀看待新興
市場貨幣，認為新興市場基本面強勁，並看好新興市場長期展望。但
. K, H2 [: L) L4 ?為平衡整體貨幣風險配置，西方資產亦增持有高額儲蓄經濟體的貨幣
。

  席洛夫表示，許多已開發國家將於2012年出現消費者與政府同步減
1 F9 c4 G9 y0 }) e' c債的情形。歐洲與美國的經濟增長落差將變為顯著。與歐洲情勢相反
，美國於2012年11月美國總統大選以前景氣展望較佳。但是，總統大
1 F% E4 P* l3 o' x% }( g# W8 Z選與歐元區、中東與俄羅斯地區的政治不確定性，加上中國與印度經
+ `, k" r& G8 h9 p) l濟成長趨緩的疑慮，都是全球經濟面臨的重大風險。中國經濟成長仍
然堅實，但年成長率持續放緩。儘管如此，貨幣政策與財政政策可望
- e3 W  J% y( L% }& v, h& O讓中國達成經濟軟著陸。
; u+ h. J5 e, I" F' [% U$ M8 v  西方資產仍預料全球將維持寬鬆貨幣政策，與此同時，曾同步衝擊
新興經濟體與已開發經濟體的通膨威脅將持續舒緩。全球製造業數據
* M1 D& t8 }# u5 h復甦，進一步支撐西方資產認為全球經濟正朝溫和復甦的方向邁進的
; @& W. K% B- |' P  l3 V; C) U觀點。席洛夫(Michael Zelouf)警告目前這個時點仍須審慎。他補充
說2012年的全球總體經濟環境將持續籠罩在歐洲情勢變化的陰影下，
! [2 n9 @1 E0 ^! O+ O& j( H儘管歐洲央行挹注流動性取得短期成效，避免重大銀行籌資危機。「
義大利與西班牙光是在2012年第一季就要償還高達1,500億歐元的債務
，將嚴重測試投資人對兩國債務承受能力的信心。歐洲各國要解決財
政問題還有一段很長的路要走。」


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歐陽

西方資產仍預料全球將維持寬鬆貨幣政策，與此同時，曾同步衝擊
. Z1 b* G0 D/ S+ Z' g3 r! {- u新興經濟體與已開發經濟體的通膨威脅將持續舒緩。全球製造業數據
復甦，進一步支撐西方資產認為全球經濟正朝溫和復甦的方向邁進的
; H8 l0 c* y; T# x5 y, E& a1 _觀點。