歐洲央行有意停止購買公債

歐陽

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; V$ g- Q8 _/ j+ ^* B5 o( t【時報-台北電】華爾街日報周二報導指出，由近期歐洲央行（ECB）
% A/ ?. q" N# K) H& }動作來看，總裁德拉吉上台後，該行似有意以長期再融資操作（LTRO
6 u* K9 u1 O5 I& t）等措施，透過注資金融體系來紓解歐元區信用緊縮壓力，以取代頗
具爭議性的公債購買計畫。
　　據ECB週報，上週該行僅購入5,900萬歐元（約7,800萬美元）政府
& g6 m( L$ F: G) U9 A公債，這樣的數字與歐洲央行過去購買公債手筆相比，簡直微不足道
，而且已是連續第3週出現這樣的情況。相較下，去年8月前央行總裁
8 q  ^2 P; Y2 P" w) ^特里榭還在任時，ECB單週購買額度最高可到220億歐元。

& R0 k, _# o8 k. H' F+ I  j　　這顯示ECB在新任總裁德拉吉的帶領下，可能不再大量運用過去特
里榭偏好的公債購買計畫，改以其它措施救市。RBS經濟學家Nick Ma
! J/ p& p6 U' N* G4 V9 ?* jtthews亦稱，去年11、12月還不斷有人詢問ECB何時擴大購買公債，但
' K) ?) P" _4 f! \今年以來的情勢已讓這種預期心理大為減少。
　　去年12月初德拉吉曾表示要推出更多「非標準」措施救市，引發
4 p* Z( d' x0 F- M/ Y外界期待他會擴大ECB的公債購買規模，殊不知德拉吉所謂的「非標準
」措施，主要是在指長期再融資操作。
　後來ECB於去年12月下旬宣布推出長期再融資操作，並以史上首度3
年期超低利無限量再融資的超寬鬆條件，一舉吸引523家銀行搶貸，釋
5 o% i* x! ?4 p出4,890億歐元流動性。
　　本月底ECB預定要再推一輪再融資操作，對此德拉吉信心滿滿表示
，他預期市場對第二輪三年期再融資有大量需求，也呼籲銀行業無須
( ?' ?# M$ o) g$ D* G2 U擔心向ECB貸款，被貼任何負面標籤。
7 T3 @! E' @% X- u( p, Q　不過分析師也認為，現在就說債券購買計畫已被ECB束之高閣，言之
3 c7 ]: T+ o1 d/ A過早。因為希臘債務重整及葡萄牙問題，隨時都可能再度禍及義、西
$ z: U) q7 F! u1 Y4 M等國，並迫使ECB重新投入公債市場。(新聞來源：工商時報─記者林
8 W$ s  [4 v3 t# X佳誼／台北報導)
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歐陽

現在就說債券購買計畫已被ECB束之高閣，言之
8 g4 U- l) M$ A0 S5 ?) e- L過早。因為希臘債務重整及葡萄牙問題，隨時都可能再度禍及義、西
等國，並迫使ECB重新投入公債市場。