低利率10年，壽險每年利差損高達千億元

歐陽

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2 [/ m  y8 Z( e6 P# I  V! C9 r【時報-各報要聞】低利率10年，國內壽險公司每年帳上利差損就逾新
台幣1,000億元！各界預期本周中央銀行理監事會應是不會升息，壽險
業者叫苦連天，近5年，壽險業大股東增資逾3,000億元，但10年下來
% a- k5 b. K4 y3 D% u累計只賺465億元，業者說：「大股東10年來都賺不到錢，這樣下去也
* |1 `2 g0 W8 ?1 W. K1 q$ t不是辦法。」
* D6 s6 t9 {5 ?( n3 ?% J　　壽險業者表示，行政院長陳(沖)在任金管會主委時曾說「低利率
/ S; ?3 _7 w# z8 [5 q# E: E是金融業目前最大的風險」、「金融管不好會亡國」等理論，而這次
4 L. X& j; O: I6 K" @- ]1 w是陳(沖)出任行政院長後的首次央行理監事會，期待能對救金融業有
些不同的作法。
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2 [4 Q1 m$ t5 ]$ g: O  T( {　　某壽險公司投資長表示：「低利率環境10年，整體壽險業其實已
6 J! o4 i  ~+ {6 ]出狀況。」一些早年的值錢資產，早已用來因應金融海嘯、美債危機
、及目前的歐債問題，「有些公司祖產已賣得差不多了。」
! E3 J; i7 x! K* p; k2 [　　近來央行標售20年期公債，利率只有1.708％，台電10年期公司債
也搶破頭，利率只有1.5％，壽險業者目前銷售的保單每年給付保戶實
+ t8 L% H* q" M8 C$ f* ]% W質利率最低都至少有1.8～2％，再加上初年的佣金及相關成本，買公
2 v1 f$ B3 A$ w2 M& C( z( W: |4 [債或大型公司債根本不符壽險業的資金成本，但壽險公司財務長說：
「沒辦法，手上太多現金必須去化，否則存在銀行也只有0.1～0.2％
。」
　　從民國91年到去年底為止，國內30家壽險公司累計稅後只賺了46
5億元，但期間為了金融海嘯、台股波動及公司業績成長等，壽險業大
股東光是2007年到去年，就增資了逾3,000億元，等於大股東10年來賺
+ r' p( R1 G8 p, J9 ^( D- |的錢，還不夠拿來增資。
　　某外商壽險業高層表示，這也就是前幾年外商壽險業紛紛決定出
" X* _& r! U& U走的主因，外商壽險進軍台灣10多年，市占率無法有效提高，但帳上
* m1 F" _' R& _4 C4 R* i已累積70～85％的負利率資產，也就是投資報酬率根本無法因應保單
資金成本，不賺錢，就只好認賠離開。
　老壽險公司在高利率環境下還賺到錢、累積不少值錢資產，但近年
+ i& ]' @2 |& C1 v8 H+ n8 ^( b7 g也已出現獲利壓力，壽險業者分析，整體業界有逾新台幣10兆元的準
( ^- {) `  Q; v備金，平均資金成本在4％以上，但投資報酬率僅3％多，等於每年幾
乎都有1,000億元以上利差損，把帳上的費差及死差益全數吃光。 (新
0 S1 @2 b, C: V5 j0 O; ~# U. K聞來源：工商時報─記者彭禎伶／台北報導)
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：「大股東10年來都賺不到錢