證所稅關大門開小門，中實戶恐退場

歐陽

【時報-各報要聞】財政部證所稅版本公佈，課稅範圍涵蓋上市櫃、興
( J! z7 I5 q) R7 Q1 p6 v櫃及衍生性金融商品，每一申報戶扣除額也降為300萬元。證券專家指
出，本次課稅範圍太大，盈虧互抵及長期持股減半課稅的配套措施，
8 Q/ c2 K* x# H2 L& y略為彌補該利空，但這種「關大門、開小門」政策，未來恐迫使中實
戶退場，對明年台股不樂觀。
　　法人認為，開小門的後果將使得人頭戶及假外資倍增，再加上財
政部方案能否在立法院9月院會安然過關仍有變數，台股受制於油電雙
$ Q# O* h  X, H+ c2 N4 R$ W- \* `漲及歐美股市下滑等因素，恐將紛擾不斷。

2 s2 }. ?; @9 A( }4 F; v4 n　　在財政部版本公佈後，新加坡摩台指由高點275點開始下殺至截稿
前的272.2點，賣壓略為湧現，惟在美股開出紅盤後，止跌回升；瑞展
產經董事長陳忠瑞表示，財政部方案對明年股市極為不利，中實戶以
- @" F1 F8 w9 ~5 W$ a. |) t上可能退出觀望下，明年股市將面臨成交量急凍的危機，短線需視美
台超級財報公佈結果，回歸基本面因素。
　　台新投顧董事長吳火生指出，財政部本次課稅範圍太大，資本市
場大多數商品難逃課稅命運，台股內有油電雙漲、物價飆高的壓力，
外有國際股市回檔及大廠獲利不如預期的衝擊，台股難脫震盪盤整的
格局。
  q! H- E" G# o9 `8 b# s! R　　統一投顧總經理黎方國表示，財政部版本仍需立法院通過，下次
$ S- a: u9 \7 U  z- u" y院會於9月召開，財政部版本能否全部通過仍有變數，但短期國內外環
) @  _+ f+ p0 O* T- w/ s境不利台股，指數難逃震盪格局。
2 y* V' f) v/ P　　寶來投信副投資長劉興唐表示，證所稅方案「唱長打短」，一旦
# p0 P: Q0 D6 k  `實施可能造成大戶交易頻率下降，也可能造成資金外流，資金將可能
轉向香港、新加坡等國家，亦會造成假外資的出現，及借用人頭戶交
+ X9 ^; M1 q1 f/ V( }易的情況會更形氾濫。
　　台新投信國內股票投資部主管沈建宏表示，證所稅大致上的方向
是排除一般專業外資法人與散戶，僅對大戶課稅，由於散戶與外資法
/ C9 d+ J. ~) U- G人已占台股成交量約70％，因此新版證所稅的內容已經大幅降低對股
; w0 V2 ~9 j8 e市的衝擊，在此系統性風險去除下，股市有機會利空出盡出現反彈；
但是台灣稅制改革已經勢在必行，後續包括期貨交易、土地與房屋交
易的資本利得稅等，仍將對市場資金造成影響，對台股後市仍有紛擾
。 (新聞來源：工商時報─記者劉家熙、曾萃芝／台北報導)
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但這種「關大門、開小門」政策，未來恐迫使中實
* u: o/ |( E+ \( {2 j5 B戶退場，對明年台股不樂觀。
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