荷、西、義發債，一好兩壞

歐陽

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6 u% U% J. I6 }( E9 ]5 K. e【時報-台北電】在歐債危機擴大陰影下，荷蘭、義大利與西班牙均在
) `6 B0 y" C0 q/ `5 ?% _周三發債，表現互異。由於經濟前景不佳，加上財政疑慮未除，西班
牙短債殖利率飆升近1倍，義大利兩年期零息債券殖利率也創下1月以
7 f8 [, q8 [3 _4 b. V+ f. k' j來最高。
5 K3 H1 T0 ^% U  s" l　　不過周一才內閣總辭的荷蘭，周二發債殖利率居於平穩，顯示投
4 _/ ]& y) P9 M" D+ ~! x' z資者對該國經濟情勢依然抱持希望。
　　西班牙財政部周二標售3個月期與6個月期公債。其中前者殖利率
從上次標售的殖利率0.381％飆升至0.634％；6個月期也從0.836％也
$ p2 E: f) R% t; }# x! H" \8 ?: N攀升至1.580％。總計周二發債共籌得19.33億歐元，高出預期目標。

; y& p! p- {/ U　　在此同時，西班牙10年期指標公債殖利率略有下跌，但仍接近6％
# e% x. F% O, v3 H0 L3 m/ D9 n- F的紓困關卡。
　　義大利也在同天標售兩年期零息債券，共籌得25億歐元，其殖利
( k( c' b: o! O% Q4 _5 M4 n9 d; N率從1個月前的2.35％升高至3.36％。義國還另外標售兩檔分別在201
5 C( \- p  [. A& ^5 t, H9 C- S' d! u7年與2019年到期的抗通膨債券。前者殖利率從2.04％升至3.88％；後
; ~9 ]/ ]4 r% z7 h1 s- w者從3.06％升至4.3％。標售這兩檔抗通膨債券共籌資9.43億美元。
　　Spiro Sovereign Strategy總經理史派洛（Nicholas Spiro）認
! a. K: P# n+ v( z為，西義兩國經濟目前都處於衰退，再加上歐洲央行對於這兩國的支
持逐漸減弱，都讓外界對於這兩國的財務危機憂慮升高，也導致周二
西義兩國借貸成本出現上揚狀況。
　　至於荷蘭周二進行其在聯合內閣總辭後的首次債券標售結果，堪
稱成功。標售的2年期債券殖利率為0.532％，略低於上周五同年期債
券交易殖利率的0.534％。此外25年期債券殖利率為2.782％，略高出
2 `& U' `7 [& N, t6 W5 ]上週五的2.705％。
% n+ P" K! J  [+ y6 Z　　由於荷蘭發債結果理想，也讓該國CDS（信用違約交換）回跌。
　　Newedge Strategy分析師皮塞拉（Annalisa Piazza）指出，儘管
& w" i, U7 I( w! _; N荷蘭面臨政經局勢動盪，而且不確定性在未來數月還會持續，不過其
1 |' _5 c" ]4 q0 B% j基本面依然穩健，短期內該國信評遭到調降的可能性不高。 (新聞來
3 g/ j! M  R$ d' l源：工商時報─記者蕭麗君／綜合外電報導)

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歐陽

Spiro Sovereign Strategy總經理史派洛（Nicholas Spiro）認
- B8 y! F1 x/ o為，西義兩國經濟目前都處於衰退，再加上歐洲央行對於這兩國的支
0 C, D/ R: i5 E持逐漸減弱，都讓外界對於這兩國的財務危機憂慮升高，也導致周二
, [6 P( ?6 ?: }西義兩國借貸成本出現上揚狀況。
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