看壞今年新興市場經濟，葛洛斯減持新興債資產

歐陽

【時報-外電報導】基於預料新興市場經濟成長今年將走疲，「債券天
, I1 v# B: f0 n$ a7 `; h, Y# a% }* ^王」葛洛斯（Bill Gross）大砍新興市場債券，他操盤的太平洋投資
% p6 V/ N5 d) _5 @0 j6 j管理公司（Pimco）旗艦基金總回報基金的新興債資產比重4月份已跌
( t9 c( V) |- Q4 H9 S4 z- |$ N9 R3 A" W破1成至7％，創下2年新低，現金部位則大幅拉高。
) X% o- r( K9 N) }6 I* b. M　根據Pimco網站公布的最新資料，總回報基金的新興債資產比重4月
0 z/ H, X5 d: z6 X+ G& K底時為7％，來到2年最低，較3月底的10％則大減3個百分點。

　葛洛斯大砍新興債主要是考量新興市場經濟成長轉弱，國際貨幣基
4 }/ w3 i* K( Q1 G金（IMF）4月發布預測報告指出，新興市場經濟體去年平均經濟成長
2 O- R1 \  @0 _2 r& O率達6.2％，今年全年成長率估計將下滑至5.7％。
, h( J& n: t  @( N, C$ @$ a　總回報基金的美國國庫券資產比重從3月的32％降為31％，投資等級
! A! c6 t" Z" C5 x0 C債比重也從14％減至13％，現金部位大幅拉高。
　新興債今年受惠於美債殖利率崩跌而出現大漲，美銀美林證券新興
5 Z- W$ ?" `. I/ ], X! i1 z市場債券指數今年以來漲幅達9％，美債則僅小漲0.6％。
　葛洛斯認為，風險性資產若要維持多頭行情，先決條件是美聯準會
（Fed）必須採取進一步的刺激措施，葛洛斯周二在其推特上指出：「
, G3 G8 b" ~+ y+ l; I$ J+ o風險市場需要更多的寬鬆措施才能保持漲勢。」
+ [6 e4 B1 w! z　葛洛斯依舊最看好房貸證券的後市，總回報基金的房貸證券資產比
* Q4 S7 x. o, ~重4月底時達到53％，投資比重居所有資產之冠。葛洛斯3月時曾表示
1 p; G: l" B3 X) ?5 m- w，Fed下一輪量化寬鬆將改以房貸證券為資產購買的主要標的。
' Z4 g9 Q1 e0 r　上周美國公布4月份就業人口創6個月最小增數後，Fed推出新一輪量
化寬鬆的可能性提高，葛洛斯在推特上表示，「美國推出新一波資產
$ L4 Z2 X  ^; P3 p; q購買計畫的時間點已愈來愈近。」
　此外，針對歐債的情勢，葛洛斯表示光靠一味的減赤並無法解決債
務問題，甚至可能使問題惡化，許多歐元區國家因為追求減債，導致
# [1 j' O4 u+ Z6 O1 h1 A: n經濟跟著萎縮，債務占經濟的比重不降反增，如今17個歐元區國家已
有8個經濟陷入衰退。(新聞來源：工商時報─記者林國賓／綜合外電
報導)

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歐陽

針對歐債的情勢，葛洛斯表示光靠一味的減赤並無法解決債
務問題，甚至可能使問題惡化，許多歐元區國家因為追求減債，導致
經濟跟著萎縮，債務占經濟的比重不降反增，如今17個歐元區國家已
有8個經濟陷入衰退。(