看壞今年新興市場經濟，葛洛斯減持新興債資產

歐陽

【時報-外電報導】基於預料新興市場經濟成長今年將走疲，「債券天
王」葛洛斯（Bill Gross）大砍新興市場債券，他操盤的太平洋投資
5 z. h1 D8 w! I; |$ Z) Y( u  F2 `2 n管理公司（Pimco）旗艦基金總回報基金的新興債資產比重4月份已跌
破1成至7％，創下2年新低，現金部位則大幅拉高。
　根據Pimco網站公布的最新資料，總回報基金的新興債資產比重4月
底時為7％，來到2年最低，較3月底的10％則大減3個百分點。

) a  D, t8 A- T/ M1 E6 v& p& e4 x　葛洛斯大砍新興債主要是考量新興市場經濟成長轉弱，國際貨幣基
金（IMF）4月發布預測報告指出，新興市場經濟體去年平均經濟成長
率達6.2％，今年全年成長率估計將下滑至5.7％。
　總回報基金的美國國庫券資產比重從3月的32％降為31％，投資等級
3 _5 F, M6 C7 a, \% p債比重也從14％減至13％，現金部位大幅拉高。
' D7 j* z. `# J+ O　新興債今年受惠於美債殖利率崩跌而出現大漲，美銀美林證券新興
9 D( V6 L4 F$ P6 s市場債券指數今年以來漲幅達9％，美債則僅小漲0.6％。
- Y% I& F* k* k9 c. l, j　葛洛斯認為，風險性資產若要維持多頭行情，先決條件是美聯準會
+ m2 k6 f" `4 \9 p4 a2 X（Fed）必須採取進一步的刺激措施，葛洛斯周二在其推特上指出：「
# ~+ w  e/ I  J- Q2 Z: f風險市場需要更多的寬鬆措施才能保持漲勢。」
8 o! ]$ {- t/ U8 y" f3 x　葛洛斯依舊最看好房貸證券的後市，總回報基金的房貸證券資產比
重4月底時達到53％，投資比重居所有資產之冠。葛洛斯3月時曾表示
，Fed下一輪量化寬鬆將改以房貸證券為資產購買的主要標的。
, l  r- e2 H% J  ~6 s" K　上周美國公布4月份就業人口創6個月最小增數後，Fed推出新一輪量
. O+ F/ W% [/ i/ D化寬鬆的可能性提高，葛洛斯在推特上表示，「美國推出新一波資產
購買計畫的時間點已愈來愈近。」
" f4 [) V/ \9 r$ Z9 l$ a$ o9 i8 s　此外，針對歐債的情勢，葛洛斯表示光靠一味的減赤並無法解決債
務問題，甚至可能使問題惡化，許多歐元區國家因為追求減債，導致
0 U8 f* s: P5 `) g  `+ f經濟跟著萎縮，債務占經濟的比重不降反增，如今17個歐元區國家已
有8個經濟陷入衰退。(新聞來源：工商時報─記者林國賓／綜合外電
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/ m! F# V. A3 H( h7 {1 d. H) A# Z針對歐債的情勢，葛洛斯表示光靠一味的減赤並無法解決債
7 B$ [0 R3 f* l5 U務問題，甚至可能使問題惡化，許多歐元區國家因為追求減債，導致
! X' U( @; \% A- M5 z經濟跟著萎縮，債務占經濟的比重不降反增，如今17個歐元區國家已
有8個經濟陷入衰退。(