看壞今年新興市場經濟，葛洛斯減持新興債資產

歐陽

【時報-外電報導】基於預料新興市場經濟成長今年將走疲，「債券天
王」葛洛斯（Bill Gross）大砍新興市場債券，他操盤的太平洋投資
" y; P/ N& k" |6 x管理公司（Pimco）旗艦基金總回報基金的新興債資產比重4月份已跌
' p5 R2 k- ^1 K  g4 \破1成至7％，創下2年新低，現金部位則大幅拉高。
  h  X, n+ V: J/ q. f　根據Pimco網站公布的最新資料，總回報基金的新興債資產比重4月
; ^8 E4 K9 c5 V) o  B' K: F, k/ {4 r底時為7％，來到2年最低，較3月底的10％則大減3個百分點。
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　葛洛斯大砍新興債主要是考量新興市場經濟成長轉弱，國際貨幣基
金（IMF）4月發布預測報告指出，新興市場經濟體去年平均經濟成長
率達6.2％，今年全年成長率估計將下滑至5.7％。
3 C: k! }0 p' q: U　總回報基金的美國國庫券資產比重從3月的32％降為31％，投資等級
! A3 U3 p  _6 o' d債比重也從14％減至13％，現金部位大幅拉高。
/ x* w% i& C1 F5 N: B7 h　新興債今年受惠於美債殖利率崩跌而出現大漲，美銀美林證券新興
( b# {- a7 Z# m0 m7 |9 F0 b市場債券指數今年以來漲幅達9％，美債則僅小漲0.6％。
# w. Q7 `* j& x　葛洛斯認為，風險性資產若要維持多頭行情，先決條件是美聯準會
6 O" ~# n! ]; r) {  j4 N9 K2 ~, c（Fed）必須採取進一步的刺激措施，葛洛斯周二在其推特上指出：「
風險市場需要更多的寬鬆措施才能保持漲勢。」
4 w) w9 I  D% @  P3 F) v/ W　葛洛斯依舊最看好房貸證券的後市，總回報基金的房貸證券資產比
重4月底時達到53％，投資比重居所有資產之冠。葛洛斯3月時曾表示
，Fed下一輪量化寬鬆將改以房貸證券為資產購買的主要標的。
　上周美國公布4月份就業人口創6個月最小增數後，Fed推出新一輪量
! N" N$ w0 g  |* j8 z* B7 Z$ H化寬鬆的可能性提高，葛洛斯在推特上表示，「美國推出新一波資產
1 [) F+ m/ N. M購買計畫的時間點已愈來愈近。」
" W( u$ ^  J- `: t　此外，針對歐債的情勢，葛洛斯表示光靠一味的減赤並無法解決債
+ h* |- l1 W# j/ b# ]4 k務問題，甚至可能使問題惡化，許多歐元區國家因為追求減債，導致
, [( f& O" M& B8 k, M經濟跟著萎縮，債務占經濟的比重不降反增，如今17個歐元區國家已
) X* ]& ~1 }" `2 U+ j, I% i有8個經濟陷入衰退。(新聞來源：工商時報─記者林國賓／綜合外電
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歐陽

針對歐債的情勢，葛洛斯表示光靠一味的減赤並無法解決債
務問題，甚至可能使問題惡化，許多歐元區國家因為追求減債，導致
經濟跟著萎縮，債務占經濟的比重不降反增，如今17個歐元區國家已
有8個經濟陷入衰退。(