BIS警告：貨幣政策非萬靈丹

歐陽

【時報-外電報導】國際清算銀行（BIS）周日發布年報警告，貨幣政
策並非化解經濟危機與刺激經濟躍進的萬靈丹。有央行之央行稱號的
' J/ M8 t$ M- F9 L9 G" e4 n, tBIS在其年報中指出，當前全球貨幣政策立場是異常的寬鬆，許多央行
的政策利率都在傳統水準以下，然而他們的資產儘管已達歷史新高，
+ n' N( _) d: H% v' s/ k! r卻仍在擴張之中。
. `/ k( D. l( r/ H! V$ f. D) Y' P
' L' q" s' J/ B) ?" Y, n1 n0 F; s　美國聯準會的基金利率預料到2014年底都會維持在當前的異常低水
位，歐洲央行的利率目前已在歷史低點，預料還有可能進一步調降。
& d- N5 E. {0 a# x/ a; o1 l至於其他主要央行的寬鬆貨幣政策也都已持續好長一段時間。
# \1 l. z6 m/ _　BIS警告，來自這些央行的資金唾手可得，反而使得政府忽略了改善
& q' {, d; i! e8 _: y5 e經濟政策的需要。
+ j6 [" c0 M2 }　主要國家央行的寬鬆貨幣政策也帶動新興國家起而效法，結果導致
  [  B9 |8 L1 x# k- A! Q通膨升溫，造成資產泡沫。BIS警告，主要央行必須考慮到他們貨幣政
' U1 W; r$ Y5 a3 M; V7 ~策所造成的影響。
　BIS指出，國際之間已把主要央行視為化解危機與振興經濟的要角，
7 W9 O# ~- A( W5 Y5 p! A然而這些央行必須有所體認，世人對他們的期望與他們實際所能做到
$ b4 Z3 s0 o6 m6 b9 S. p& V5 F5 d的，其實有所差距，這種差距正在擴大之中，並且正逐步侵蝕他們的
2 v  h* J( J/ |4 U2 H+ E" s( r3 l. c9 B; _信譽與獨立性。
( ?' ^6 n" e/ P2 Z8 I) o　在此同時，主要央行的寬鬆貨幣政策也承擔過多的期望，這些政策
其實並不能解決經濟上的結構性問題。BIS警告，低利率與寬鬆政策只
是讓決策者有更多的時間可供浪費。
/ g1 |6 o$ U8 @0 X* \8 e4 ?3 H　BIS敦促央行必須提供充分的訊息，告訴世人：貨幣政策也有其侷限
4 j% |& u% V7 P7 f* {$ r性。BIS指出，若長期採寬鬆貨幣政策，可能會造成若干危險，例如造
" Q. [2 Q" D2 s2 h9 V成銀行業的道德風險，不再尋求強化財務體質，反而擴大風險的追求
  D& e- O, T; E。此外，金融市場也可能因資產價格的膨脹而陷入混亂，並且形成資
$ X( z" R, h* N+ Q/ q產泡沫。(新聞來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)
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歐陽

BIS敦促央行必須提供充分的訊息，告訴世人：貨幣政策也有其侷限
; M5 `. m7 H0 {4 v. F' A* \- c" Y2 a性。BIS指出，若長期採寬鬆貨幣政策，可能會造成若干危險，