BIS警告：貨幣政策非萬靈丹

歐陽

【時報-外電報導】國際清算銀行（BIS）周日發布年報警告，貨幣政
策並非化解經濟危機與刺激經濟躍進的萬靈丹。有央行之央行稱號的
BIS在其年報中指出，當前全球貨幣政策立場是異常的寬鬆，許多央行
的政策利率都在傳統水準以下，然而他們的資產儘管已達歷史新高，
5 g! c$ s, Q: m4 H6 M' |  s卻仍在擴張之中。

　美國聯準會的基金利率預料到2014年底都會維持在當前的異常低水
8 N3 f5 J; y7 @$ \9 j) \3 ]" j1 f位，歐洲央行的利率目前已在歷史低點，預料還有可能進一步調降。
至於其他主要央行的寬鬆貨幣政策也都已持續好長一段時間。
　BIS警告，來自這些央行的資金唾手可得，反而使得政府忽略了改善
5 ^$ Z6 X4 U* s6 Q4 Q3 S) B: C經濟政策的需要。
　主要國家央行的寬鬆貨幣政策也帶動新興國家起而效法，結果導致
通膨升溫，造成資產泡沫。BIS警告，主要央行必須考慮到他們貨幣政
% H/ K' z3 g0 x# n  j$ [策所造成的影響。
# ~5 \0 e& r1 S# d3 c, f7 _　BIS指出，國際之間已把主要央行視為化解危機與振興經濟的要角，
然而這些央行必須有所體認，世人對他們的期望與他們實際所能做到
. T, k* |' J" {5 g9 t& Q; L4 A的，其實有所差距，這種差距正在擴大之中，並且正逐步侵蝕他們的
- t/ Q3 ]9 C  [/ M3 u信譽與獨立性。
　在此同時，主要央行的寬鬆貨幣政策也承擔過多的期望，這些政策
其實並不能解決經濟上的結構性問題。BIS警告，低利率與寬鬆政策只
$ Y& U7 ~, m! n1 d& D" S6 g6 x9 m是讓決策者有更多的時間可供浪費。
　BIS敦促央行必須提供充分的訊息，告訴世人：貨幣政策也有其侷限
/ t5 h3 c1 P% W5 P" G; N5 x性。BIS指出，若長期採寬鬆貨幣政策，可能會造成若干危險，例如造
: |) }0 u/ x- L) _9 o" X3 u% h3 S/ }成銀行業的道德風險，不再尋求強化財務體質，反而擴大風險的追求
。此外，金融市場也可能因資產價格的膨脹而陷入混亂，並且形成資
" Y; [+ q# X" m* K# d' J' G產泡沫。(新聞來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)

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BIS敦促央行必須提供充分的訊息，告訴世人：貨幣政策也有其侷限
性。BIS指出，若長期採寬鬆貨幣政策，可能會造成若干危險，