BIS警告：貨幣政策非萬靈丹

歐陽

【時報-外電報導】國際清算銀行（BIS）周日發布年報警告，貨幣政
* f1 q: q1 h+ ~策並非化解經濟危機與刺激經濟躍進的萬靈丹。有央行之央行稱號的
BIS在其年報中指出，當前全球貨幣政策立場是異常的寬鬆，許多央行
的政策利率都在傳統水準以下，然而他們的資產儘管已達歷史新高，
% w" @1 i6 C! a6 S) D% }/ I% s3 l卻仍在擴張之中。

　美國聯準會的基金利率預料到2014年底都會維持在當前的異常低水
位，歐洲央行的利率目前已在歷史低點，預料還有可能進一步調降。
6 p* ~+ `* Z( h3 M至於其他主要央行的寬鬆貨幣政策也都已持續好長一段時間。
0 W8 ~, q$ Y% K4 D3 s% a& B　BIS警告，來自這些央行的資金唾手可得，反而使得政府忽略了改善
經濟政策的需要。
　主要國家央行的寬鬆貨幣政策也帶動新興國家起而效法，結果導致
) d# i* a) G) E; ]; `% m通膨升溫，造成資產泡沫。BIS警告，主要央行必須考慮到他們貨幣政
策所造成的影響。
　BIS指出，國際之間已把主要央行視為化解危機與振興經濟的要角，
然而這些央行必須有所體認，世人對他們的期望與他們實際所能做到
的，其實有所差距，這種差距正在擴大之中，並且正逐步侵蝕他們的
: z; J; H4 z% Y! t, B8 B. E' W$ k+ g信譽與獨立性。
4 e  {$ R5 s0 ?) n* X　在此同時，主要央行的寬鬆貨幣政策也承擔過多的期望，這些政策
其實並不能解決經濟上的結構性問題。BIS警告，低利率與寬鬆政策只
是讓決策者有更多的時間可供浪費。
　BIS敦促央行必須提供充分的訊息，告訴世人：貨幣政策也有其侷限
& {, i/ l) S- g' f$ N) u性。BIS指出，若長期採寬鬆貨幣政策，可能會造成若干危險，例如造
( k! i3 r- `5 {. M) C5 E成銀行業的道德風險，不再尋求強化財務體質，反而擴大風險的追求
。此外，金融市場也可能因資產價格的膨脹而陷入混亂，並且形成資
9 {, s- d# P; f9 H0 {. M! j# ^產泡沫。(新聞來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)



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歐陽

BIS敦促央行必須提供充分的訊息，告訴世人：貨幣政策也有其侷限
性。BIS指出，若長期採寬鬆貨幣政策，可能會造成若干危險，