杜英宗籲建立股票評等機制

歐陽

【時報-台北電】低利率環境繼續，壽險業每天開門湧進逾50億元資金
8 `5 X! e+ q) g5 c6 e3 p無處去化，南山人壽副董事長杜英宗昨（21）日向金管會建議，應建
9 d4 ^& ^2 U% i' g& p4 X; A立台股股票評等機制，對安全性高、現金股利型股票，計算RBC時應給
% N3 Z1 D6 v7 @) ~予較低的資本要求。
　　杜英宗說：「投資好的股票，比債券更安全。」金管會應對財務
% p. V0 [6 m. A! `# I  e9 b健全、投資績效較好的壽險公司，給予較大的國外投資彈性；債券未
實現利益應可計入RBC自有資本；股票應有評等機制，鼓勵壽險資金多
+ R& Y) y% `- c  \8 @6 }! H投資好股票。

　　新光人壽總經理蔡雄繼也表示，上半年保單停售效應，儘管新壽
已極力控制，但6月仍可能衝出100億元新契約保費，加上續期保費，
4 D& Z" i) A, ^0 f6 L每天至少有3～6億元現金流入，但目前僅一些公司債還有3％以上投報
- P, _% e6 s5 Y" r  T1 f率，公債標售利率僅1％多，但壽險為去化資金，同樣必須忍痛競標。
; J, Z7 `$ V+ k+ f1 L4 ^　　杜英宗也指出，台灣10年期公債利率才1.1％多，已是全球最低，
在證所稅的因素下，投資人投資台股也「怕怕的」，政府又不鼓勵投
資不動產，造成新台幣資產投資的管道有限。
* k0 y, `3 w8 P1 ]! n1 N　　他說，在這種情況下，壽險業現在要談資產與負債配合已幾乎是
不可能，資產管理必須承受較大的風險，才能有較高的投報率。
# Y6 j! R# D$ ?2 E& ~; b1 g  n　杜英宗昨天是出席金管會旗下金融研究發展基金會主辦的研討會時
$ ]& x* |' X& b，做出上述表示。
6 L7 J* {6 y4 f; G　　杜英宗指出，壽險業是極大的資產管理公司，例如南山人壽有2兆
; k2 ]" y5 k$ |4 n+ a元資產，每天有25億元現金流入，全數是由台灣人組成的投資團隊，
9 }- ]8 {( n; y+ B. ?前5月資金投報酬近5％，應是壽險業最高。
　　他說，如果不是近來台股下挫，有200多億元未實現跌價損失，南
* v0 s; _  ]0 E$ L+ A山帳上應有逾千億元以上的未實現評價利益。
0 |& @/ U* n' y! y　　不少壽險業者也表示，低利率環境下，國外投資風險大，國內又
8 r! H" {, S3 d/ ?5 Z, T; l" F4 h打房，壽險資金是「不動產不能投、股票不敢投、債券不想投」的窘
& p9 A! p$ B* Y境，只好少拿一些保費進來，少一些壓力。 (新聞來源：工商時報─
記者彭禎伶、張中昌／台北報導)
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立台股股票評等機制，對安全性高、現金股利型股票，計算RBC時應給
# V  p! p3 _" D& b予較低的資本要求。
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