杜英宗籲建立股票評等機制

歐陽

【時報-台北電】低利率環境繼續，壽險業每天開門湧進逾50億元資金
無處去化，南山人壽副董事長杜英宗昨（21）日向金管會建議，應建
" ^7 `, z; ^% `立台股股票評等機制，對安全性高、現金股利型股票，計算RBC時應給
4 L. k7 j, F9 q7 _' o予較低的資本要求。
　　杜英宗說：「投資好的股票，比債券更安全。」金管會應對財務
健全、投資績效較好的壽險公司，給予較大的國外投資彈性；債券未
2 N. X$ j2 p, o0 z/ _  Z* H3 Z實現利益應可計入RBC自有資本；股票應有評等機制，鼓勵壽險資金多
投資好股票。
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3 N& X! @0 {5 {$ }# d　　新光人壽總經理蔡雄繼也表示，上半年保單停售效應，儘管新壽
4 p. P" \6 V+ o5 }* n% C* O已極力控制，但6月仍可能衝出100億元新契約保費，加上續期保費，
4 g# c* H0 W+ W" H; y3 {! \7 f) c4 @( c每天至少有3～6億元現金流入，但目前僅一些公司債還有3％以上投報
率，公債標售利率僅1％多，但壽險為去化資金，同樣必須忍痛競標。
3 v# g1 {0 y+ {1 s8 _8 T% S. ~　　杜英宗也指出，台灣10年期公債利率才1.1％多，已是全球最低，
在證所稅的因素下，投資人投資台股也「怕怕的」，政府又不鼓勵投
/ _6 p) }% O* {/ E& ^( n& ^6 K資不動產，造成新台幣資產投資的管道有限。
. D( {" U3 j" x. y+ R　　他說，在這種情況下，壽險業現在要談資產與負債配合已幾乎是
2 T: X: I( L# ?6 ]' ^" |- H" _, Y不可能，資產管理必須承受較大的風險，才能有較高的投報率。
　杜英宗昨天是出席金管會旗下金融研究發展基金會主辦的研討會時
" a) [- c9 j5 D1 h，做出上述表示。
) T! h! d, l' K& T% U# ^0 \　　杜英宗指出，壽險業是極大的資產管理公司，例如南山人壽有2兆
" m/ C7 l+ T; z* X0 W/ ~7 R# l! \. p元資產，每天有25億元現金流入，全數是由台灣人組成的投資團隊，
2 c& I- C4 {# P* M前5月資金投報酬近5％，應是壽險業最高。
　　他說，如果不是近來台股下挫，有200多億元未實現跌價損失，南
) S1 h* N! E* X3 I: L* [4 \5 J山帳上應有逾千億元以上的未實現評價利益。
　　不少壽險業者也表示，低利率環境下，國外投資風險大，國內又
打房，壽險資金是「不動產不能投、股票不敢投、債券不想投」的窘
境，只好少拿一些保費進來，少一些壓力。 (新聞來源：工商時報─
記者彭禎伶、張中昌／台北報導)

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立台股股票評等機制，對安全性高、現金股利型股票，計算RBC時應給
予較低的資本要求。
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