杜英宗籲建立股票評等機制

歐陽

【時報-台北電】低利率環境繼續，壽險業每天開門湧進逾50億元資金
無處去化，南山人壽副董事長杜英宗昨（21）日向金管會建議，應建
) u6 G/ y4 a9 c7 C; A立台股股票評等機制，對安全性高、現金股利型股票，計算RBC時應給
5 _% x- D" t* b( i8 i* @; U7 Z予較低的資本要求。
　　杜英宗說：「投資好的股票，比債券更安全。」金管會應對財務
健全、投資績效較好的壽險公司，給予較大的國外投資彈性；債券未
- N) X' z9 {) N9 F實現利益應可計入RBC自有資本；股票應有評等機制，鼓勵壽險資金多
投資好股票。
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　　新光人壽總經理蔡雄繼也表示，上半年保單停售效應，儘管新壽
$ o0 l: X1 l" v; T0 t9 Y6 ?已極力控制，但6月仍可能衝出100億元新契約保費，加上續期保費，
! j9 c  B/ ~' p8 c每天至少有3～6億元現金流入，但目前僅一些公司債還有3％以上投報
率，公債標售利率僅1％多，但壽險為去化資金，同樣必須忍痛競標。
7 J1 N( K- }9 }% Y$ _# R4 A　　杜英宗也指出，台灣10年期公債利率才1.1％多，已是全球最低，
在證所稅的因素下，投資人投資台股也「怕怕的」，政府又不鼓勵投
4 s( n7 O3 ~1 p  K- q3 P資不動產，造成新台幣資產投資的管道有限。
　　他說，在這種情況下，壽險業現在要談資產與負債配合已幾乎是
" q/ x- i' I% M* H. m不可能，資產管理必須承受較大的風險，才能有較高的投報率。
- {2 p1 K% N7 J- C　杜英宗昨天是出席金管會旗下金融研究發展基金會主辦的研討會時
，做出上述表示。
) [3 p% P. d4 q: r4 R* z( E! S; Y　　杜英宗指出，壽險業是極大的資產管理公司，例如南山人壽有2兆
元資產，每天有25億元現金流入，全數是由台灣人組成的投資團隊，
7 M- n* C1 K% e+ U/ Y* R7 R前5月資金投報酬近5％，應是壽險業最高。
　　他說，如果不是近來台股下挫，有200多億元未實現跌價損失，南
/ ~4 I: @! `9 ~( j, k0 z& f# m  T- _山帳上應有逾千億元以上的未實現評價利益。
　　不少壽險業者也表示，低利率環境下，國外投資風險大，國內又
; t1 v/ S7 [- k. p* o打房，壽險資金是「不動產不能投、股票不敢投、債券不想投」的窘
境，只好少拿一些保費進來，少一些壓力。 (新聞來源：工商時報─
記者彭禎伶、張中昌／台北報導)

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立台股股票評等機制，對安全性高、現金股利型股票，計算RBC時應給
予較低的資本要求。