Fed扭轉操作，考慮續攤

歐陽

【時報-外電報導】面對國際情勢每下愈況，美國經濟近來也出現明顯
走疲的跡象，聯準會（Fed）周二、三召開決策會議，推出新寬鬆措施
8 D, s) b/ t* Q* A# |0 j的壓力大增，考量對整體經濟與通膨的影響，可能宣佈延長扭轉操作
（OperationTwist）。
/ u- `) ?  F% e+ J　Fed自去年9月開始實施扭轉操作，整個方案預計將於本月底結束。

　歐債風暴近來不斷擴大，西班牙在銀行危機難以控制後，決定向歐
盟提出紓困，成為繼希臘、愛爾蘭與葡萄牙之後，第4個需要國際金援
才能度過財政難關的歐元區國家。
. ^+ b, u! K0 [' \2 T　與此同時，塞浦路斯也已表態，很可能會申請紓困，市場並點名，
; E' k$ U5 I& }6 D義大利將是下一張被債務危機壓倒的骨牌。
0 m& N# {, R5 E3 g　歐債緊張情勢升高，全球多國央行已掀起新一波包括降息在內的寬
6 u+ \" S) J# i7 C/ N鬆措施，原本表現相對抗跌的美國經濟也出現走疲的重大警訊，5月份
  J7 }( ?+ L( l) \/ [* v的非農業就業人口僅增加不到7萬人，增數為1年多以來最低，先前一
& U' j4 L0 T& d. r路下滑的失業率也上揚至8.2％。
　就業市場是否持續復甦將決定美國未來經濟成長的強弱，也是Fed貨
2 X# H" n  Y2 K9 A& {( [5 ^幣政策的重大參考依據，5月就業數據出爐後，外界呼籲Fed採取新一
波振興經濟方案的聲浪與預期隨即大幅上揚，連Fed內部也相繼出現支
持新寬鬆措施的聲音。
, P& l7 A1 \9 D; K/ M- H7 \　自從2008年爆發金融危機基準利率降到近乎零的史上最低之後，Fe
1 [* C1 P/ H3 N4 v* T/ Dd振興經濟的手段主要仰賴非傳統貨幣工具，包括2輪總規模達2.3兆美
( R) u4 t4 U& r* B* d0 r- F# T元的量化寬鬆計畫以及總額達4,000億美元「賣短債買長債」的OT計畫
  F) j+ v, x* Q3 T。
　美國經濟體系其實銀根充足，而量化寬鬆最為人詬病之處是可能誘
' n: z0 y, R0 k( |發通膨，因此在刺激經濟與減少未來政策可能引發負面影響的風險考
' z! _8 Q" U* j0 Q量下，Fed在選擇新寬鬆政策措施時，OT的支持度可能會大過第3輪量
化寬鬆（QE3）。
% U9 j6 B7 l. N# X　波士頓聯邦準備銀行總裁羅森葛倫（Eric Rosengren）原本就主張
! f- n. D% O1 r/ J" C# J，失業率一旦上揚就是該有新振興措施的時機，他同時支持推出OT，
理由是：「QE3會擴大Fed的資產負債表，OT不會，兩者提振經濟成長
的效果差不多。」(新聞來源：工商時報─記者林國賓／綜合外電報導
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歐陽

面對國際情勢每下愈況，美國經濟近來也出現明顯
走疲的跡象，聯準會（Fed）周二、三召開決策會議，推出新寬鬆措施
的壓力大增，考量對整體經濟與通膨的影響，可能宣佈延長扭轉操作
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