ECB擴權，潛藏空窗期危機

歐陽

【時報-各報要聞】歐債危機迄今已經兩年，歐洲央行（ECB）一直是
1 n7 \" y( `( H6 |# V$ u& G扮演救火隊的角色。然而，由於歐盟領袖日前決議在今年底前成立一
# P& c) C. P1 I個涵蓋歐元區17國的銀行監管單位，反而可能使得ECB成為歐債危機惡
2 p& `4 @+ q( W1 t! j7 r" c" i& v化的推手。
1 z/ f7 j) l6 u; j! R8 t) ~　成立一個強而有力的歐元區銀行監管單位，是歐盟領袖尋求建立經
% k! P5 L% L7 A4 z6 p9 l9 {濟聯盟的第一步，也是回應德國同意以紓困基金挹注銀行業的交換條
件。
　歐盟領袖大都屬意由ECB負責設立，但是要建立一個這樣的太上機構
並非易事。一位歐盟官員就表示，此一計畫困難重重，如果一切順利
，要讓這樣的機構運作至少需要9到12個月的時間。

　　這也意味在ECB成立銀行監管單位之前，歐盟紓困基金不得如歐盟
4 H$ s7 k! ?; W8 S  I  W領袖先前同意，可以直接挹注銀行及進入次級市場購買公債。若是在
4 W  b' ?- P) p; v- z0 i1 Y, I5 Z& }7 H這段空窗期，西班牙、義大利，或是任何一個歐元國家陷入危機，不
2 Z0 w. g# o, G; [無可能因為無法及時獲得金援，將使得危機擴大。若真是如此，ECB儘
管不是有意，但是也等於成了間接的推手。
　但儘管時間緊迫，ECB要設立銀行監管單位，卻是面臨諸多問題，總
2 j" a) d; I8 i* g% A" P4 @  X裁德拉吉首先要解決的就是ECB內部間的衝突。根據華爾街日報指出，
ECB內部分為兩派，以副總裁康士坦席奧為首的一派贊同由ECB來成立
2 t6 A3 N8 D! A" U銀行監管單位，因為ECB具有充分的資源，而且組織架構完整。反對派
7 C' `6 `& E4 @" W2 F' p" A則以德國央行為首，主要是質疑ECB將因此成為歐元區銀行業的最後綠
6 T: b! M# {  H* U# O( k3 I洲，與其貨幣政策的獨立性相衝突。
3 \+ |* Q: S8 @2 \" I# n4 j　此外，還有許多有關監管權限的問題需要至釐清。德國央官員就指
出，如果ECB的監管單位發現歐元區某一銀行面臨財務危機，需要資金
" T) c% }# N$ a1 d# s7 p6 Z挹注，到底該由ECB來伸手救援，還是交由該銀行所屬國家的主管機構
. d8 u$ K- @) \- d! H來處理。
　還有一個關鍵性問題是：哪些銀行需要接受ECB銀行監管單位的管轄
" }/ x1 G+ ?$ h- f。根據ECB與歐盟的共識，應是那些具有潛在系統風險的大型銀行。然
' j1 Y; X0 `6 ^( F% {. p! J而這又產生一個問題，如何定義潛在系統風險。
　同時，ECB還須面對一個問題：英國擁有歐盟中最強大的銀行體系，
可是卻完全不受其管轄。
　ECB還有一個棘手問題必須在成立金融監管單位之前先行處理，就是
與歐元區17國的央行如何互動。成立一個中央集權式的銀行監管單位
，等於是削弱各國央行的相關權力，有些央行對此頗為排斥。奧地利
央行總裁諾渥尼日前就表示，把ECB擴權成為獨一無二的歐元區銀行監
管機構，並不切實際。 (新聞來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外
電報導)


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歐陽

歐債危機迄今已經兩年，歐洲央行（ECB）一直是
6 X- n/ Q! t. W2 }% d3 w- c8 K扮演救火隊的角色。然而，由於歐盟領袖日前決議在今年底前成立一
) C/ E# ?1 a6 _8 w0 w2 d個涵蓋歐元區17國的銀行監管單位，反而可能使得ECB成為歐債危機惡
6 A% A8 U% u  }, Y& W1 `1 B5 R化的推手。