謝國忠：熱錢退燒，亞幣看貶5%

歐陽

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; P/ I  b% t9 g; h5 |3 P. A7 r【時報-各報要聞】玫瑰石顧問公司首席經濟學家謝國忠昨（27）指出
  l& C% ~* X8 {' }8 o& N! I6 j( ~，在南韓政府與企業（三星）出面表態後，這波以對沖基金為首的國
& T4 ^, m  y0 I際熱錢「亞洲炒匯行」將暫告一段落，亞洲貨幣平均看貶5％，日圓、
韓元、新台幣的「恐怖平衡」匯價預估分別為90、1,130、30元，熱錢
9 b8 n, @8 k/ p將改炒美元。
　　謝國忠認為，由美國QE3推升的長線共同基金目前還是會照既定計
5 ~& Q8 u- m3 [6 [# Q- ?! N畫流向亞洲新興市場，整體來說，亞洲貨幣競貶對亞股衝擊不會太大
，預估回檔2％，以下是獨家專訪紀要：
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　問：你原先預期的亞洲貨幣競貶是否已開始？
) ^  i3 v3 q0 H# G- x5 i7 Y2 E　答：有兩個跡象確立這項基調：一是這幾天港股漲不太上去了；二
是包括南韓政府與三星等企業都開始公開喊話；事實上，預期亞洲政
府可能採取貨幣競貶措施，近期來亞洲炒匯的對沖基金明顯減少許多
。
　問：日圓、韓元、新台幣短線合理匯率為何？
0 }/ K4 x: D: J8 F7 P) w% [! F　答：若以兌美元匯率來看，日圓會在90元附近盤整一段時間，至於
其他亞洲貨幣，平均會有5％左右的貶值空間，如韓元合理匯價應該在
& d/ Q# y1 h/ E3 b" u1,130元附近，新台幣則因先前升值幅度相對較小，這次貶值幅度也會
控制在30元之內。
　問：那麼，亞股這波資金行情算是告終了嗎？
　答：撐起這波資金行情的主力還是長線共同基金，這些因應去年9月
QE3推出後開始往亞洲等新興市場流動的資金，存續期間約在6至9個月
# Y+ y1 P1 [1 a6 q8 ?，因此，預計最快3月、最慢則是6月，才會有較大幅度的回流空間。
' i+ t% O! }) P& W( Z3 J　至於來亞洲炒匯的對沖基金撤退，接下來對亞股的影響會有、但幅
度不會太大，因為大部位長線資金現在並沒有跟進，若美股拉回2％、
0 Z3 t/ k6 d( t亞股回檔個4％應是可接受的範圍。
　問：這些炒匯熱錢會往哪裡走？
. W! U" j0 W! b  a0 s) @' N　答：我預期這批國際熱錢下一個炒作對象會是美元，以目前美元指
數約80來看，未來1、2年內上升個10％應該沒有太大問題，因為美國
經濟現在看起來還是相對穩定。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮
! A& E! {' d2 E1 p2 t. d  G1 ]' T／台北、香港連線報導)
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這波以對沖基金為首的國
際熱錢「亞洲炒匯行」將暫告一段落，亞洲貨幣平均看貶5％，日圓、
/ W2 u! |5 W+ _( H. s/ R+ ?韓元、新台幣的「恐怖平衡」匯價預估分別為90、1,130、30元，熱錢
將改炒美元。
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