謝國忠：熱錢退燒，亞幣看貶5%

歐陽

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) S4 b# u: [; s# W【時報-各報要聞】玫瑰石顧問公司首席經濟學家謝國忠昨（27）指出
- h% P  q( X- u. |，在南韓政府與企業（三星）出面表態後，這波以對沖基金為首的國
際熱錢「亞洲炒匯行」將暫告一段落，亞洲貨幣平均看貶5％，日圓、
韓元、新台幣的「恐怖平衡」匯價預估分別為90、1,130、30元，熱錢
將改炒美元。
( P; F/ B& z# p' @　　謝國忠認為，由美國QE3推升的長線共同基金目前還是會照既定計
# Z* ?* e' E6 ]& [6 u/ K$ I" O) X8 ?畫流向亞洲新興市場，整體來說，亞洲貨幣競貶對亞股衝擊不會太大
4 U6 W+ h, t5 L1 q' r& Q3 w- L3 r$ f，預估回檔2％，以下是獨家專訪紀要：

　問：你原先預期的亞洲貨幣競貶是否已開始？
　答：有兩個跡象確立這項基調：一是這幾天港股漲不太上去了；二
是包括南韓政府與三星等企業都開始公開喊話；事實上，預期亞洲政
府可能採取貨幣競貶措施，近期來亞洲炒匯的對沖基金明顯減少許多
9 ]  z8 Y' t/ u" B4 _。
7 v; u8 U# T0 }/ h! I" k　問：日圓、韓元、新台幣短線合理匯率為何？
　答：若以兌美元匯率來看，日圓會在90元附近盤整一段時間，至於
6 P0 Q1 X  C0 d5 M; M其他亞洲貨幣，平均會有5％左右的貶值空間，如韓元合理匯價應該在
( f) B* l2 T! w3 L  g1,130元附近，新台幣則因先前升值幅度相對較小，這次貶值幅度也會
控制在30元之內。
　問：那麼，亞股這波資金行情算是告終了嗎？
5 s2 V1 G3 ~7 M　答：撐起這波資金行情的主力還是長線共同基金，這些因應去年9月
QE3推出後開始往亞洲等新興市場流動的資金，存續期間約在6至9個月
，因此，預計最快3月、最慢則是6月，才會有較大幅度的回流空間。
/ |% i& n. [3 N7 S0 j' T　至於來亞洲炒匯的對沖基金撤退，接下來對亞股的影響會有、但幅
, q0 l) B9 R* W- N/ a度不會太大，因為大部位長線資金現在並沒有跟進，若美股拉回2％、
) y& l4 N* q# V' F亞股回檔個4％應是可接受的範圍。
　問：這些炒匯熱錢會往哪裡走？
　答：我預期這批國際熱錢下一個炒作對象會是美元，以目前美元指
9 k+ a! l# B- B/ ~) R( S4 g  w數約80來看，未來1、2年內上升個10％應該沒有太大問題，因為美國
經濟現在看起來還是相對穩定。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮
7 c8 p/ L2 ~4 G+ q! q; O／台北、香港連線報導)
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這波以對沖基金為首的國
/ J6 V7 [/ C( n際熱錢「亞洲炒匯行」將暫告一段落，亞洲貨幣平均看貶5％，日圓、
3 q' E; [9 |7 ^9 E0 |韓元、新台幣的「恐怖平衡」匯價預估分別為90、1,130、30元，熱錢
將改炒美元。