謝國忠：熱錢退燒，亞幣看貶5%

歐陽

# e) s  U6 `+ X7 b- ^; _【時報-各報要聞】玫瑰石顧問公司首席經濟學家謝國忠昨（27）指出
，在南韓政府與企業（三星）出面表態後，這波以對沖基金為首的國
際熱錢「亞洲炒匯行」將暫告一段落，亞洲貨幣平均看貶5％，日圓、
. `, U% P+ s% T5 N7 Q0 X9 h( U- Y韓元、新台幣的「恐怖平衡」匯價預估分別為90、1,130、30元，熱錢
: P1 B1 A2 Z5 j& H, j( ?9 x' {將改炒美元。
　　謝國忠認為，由美國QE3推升的長線共同基金目前還是會照既定計
- t/ g- C1 Y0 Q3 s畫流向亞洲新興市場，整體來說，亞洲貨幣競貶對亞股衝擊不會太大
，預估回檔2％，以下是獨家專訪紀要：

( k1 R) x. o- z2 I' `1 U　問：你原先預期的亞洲貨幣競貶是否已開始？
) g$ v9 t8 [& n: T8 v/ U　答：有兩個跡象確立這項基調：一是這幾天港股漲不太上去了；二
是包括南韓政府與三星等企業都開始公開喊話；事實上，預期亞洲政
1 q8 ]& s5 v6 a1 r. _( \府可能採取貨幣競貶措施，近期來亞洲炒匯的對沖基金明顯減少許多
。
; \8 V5 t% ~! W- p　問：日圓、韓元、新台幣短線合理匯率為何？
8 m' z# M* N  s6 ^　答：若以兌美元匯率來看，日圓會在90元附近盤整一段時間，至於
其他亞洲貨幣，平均會有5％左右的貶值空間，如韓元合理匯價應該在
1,130元附近，新台幣則因先前升值幅度相對較小，這次貶值幅度也會
8 p9 j2 w0 q' O& Q, ?5 i控制在30元之內。
　問：那麼，亞股這波資金行情算是告終了嗎？
9 f; \% ~9 d, B9 C2 Y　答：撐起這波資金行情的主力還是長線共同基金，這些因應去年9月
QE3推出後開始往亞洲等新興市場流動的資金，存續期間約在6至9個月
# Y, [: y1 R$ [0 g- ]! s，因此，預計最快3月、最慢則是6月，才會有較大幅度的回流空間。
; K. y+ K& I* @5 s* e　至於來亞洲炒匯的對沖基金撤退，接下來對亞股的影響會有、但幅
7 n3 t# U, w% s3 p' X度不會太大，因為大部位長線資金現在並沒有跟進，若美股拉回2％、
亞股回檔個4％應是可接受的範圍。
　問：這些炒匯熱錢會往哪裡走？
　答：我預期這批國際熱錢下一個炒作對象會是美元，以目前美元指
數約80來看，未來1、2年內上升個10％應該沒有太大問題，因為美國
; Z, _. K$ i0 W! m4 P5 q經濟現在看起來還是相對穩定。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮
9 D( V8 s) _6 C" i／台北、香港連線報導)

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這波以對沖基金為首的國
際熱錢「亞洲炒匯行」將暫告一段落，亞洲貨幣平均看貶5％，日圓、
) P' H4 q4 u; {, ~( w' h韓元、新台幣的「恐怖平衡」匯價預估分別為90、1,130、30元，熱錢
將改炒美元。