ECB擬推存款負利率

歐陽

【時報-台北電】歐洲央行本周四將召開決策會議，面對低迷景氣，儘
% b6 R0 k: q( ~& T% j3 K" [- X1 w管市場認為歐洲央行不致繼上月之後，再度調降基準利率，但是預料
也會考慮採取其他措施來刺激經濟，而最有可能就是把存款利率調降
" z+ |0 V( _8 |至負值。
　歐洲央行上月初才把基準利率調降到0.5％，是歷來最低，當時歐洲
# n* n! C% Q, u6 w# h央行總裁德拉吉還暗示必要時還會進一步調降利率。然而經濟顧問業
) G/ M0 N* y  `9 x者資本經濟公司的經濟學家麥克儂表示，雖然歐洲央行曾有暗示，預
料在本周四的會議不會進一步調降基準利率。

　不過也有專家認為，近來指標在在顯示歐元區經濟衰退情況惡化，
4 a* z. @" y* t* e9 S9 h德拉吉不可能坐視不管。他們指出，歐洲央行主要有3項利率工具，一
/ p* G" f$ a! M* v: }: s# Z) n個是基準利率(再融資利率)，一個是存款利率，即是銀行把資金存冷
7 J. D* y8 M, n在歐洲央行的利率。還有一個是邊際貸款利率，這是用在銀行無法自
躉售市場獲得資金，而必須由歐洲央行來挹注的最後一招。
" n1 H  n1 f3 Q/ ~　歐洲央行在上個月已把邊際貸款利率調降0.5個百分點至1％，不過
把存款利率維持在零的水準不變。
4 U, b! |  l0 u' _　有分析師表示，歐洲央行若是在周四決定採取新措施，最有可能的
就是把存款利率調降到負利率。這樣一來，理論上等於是銀行把資金
存放在歐洲央行，還須向歐洲央行繳納費用。此舉主要是為刺激銀行
8 Z1 v( o0 J$ m! r. {" t業增加對外放款。
  P0 S3 U0 C1 A. N4 r- V/ ~　德拉吉在上個月時便曾表示，針對調降存款利率至負值，歐洲央行
% m: n, e- H% g0 B8 E% ~  W. r! ?在技術上已做好準備。儘管德拉吉也表示此舉可能會造成一些意想不
6 M( F: N% O! h- s0 ~到的影響。不過此一表態已引發市場對歐洲央行將調降存款利率到負
值的預期心理。
3 B7 e1 f/ Z2 W: Q2 c- J0 F0 e9 W5 J; e　然而也有專家不以為然。蘇格蘭皇家銀行的經濟學家巴維爾表示，
由於此舉具爭議性，歐洲央行內部反對聲音不低，德拉吉為尋求共識
" Q5 j' o2 Y2 x. F% h$ q( D6 z，可能不會在本月調降存款利率。
( J' V2 t3 A( N4 J( x+ Z　根據了解，包括奧地利央行總裁諾沃訪尼、歐洲央副總裁康斯坦西
奧、歐洲央行執行委員阿默森等人最近都對調降存款利率表示反對。
' N7 Z7 g9 b+ a  G　巴維爾認為，歐洲央行可能要到第3季才會調降存款利率。 (新聞來
+ F( @$ M9 o. `+ D( o7 V2 J源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)

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歐陽

但是預料
1 F! B  i( H2 X0 u* N0 R" \9 @也會考慮採取其他措施來刺激經濟，而最有可能就是把存款利率調降
& T$ Y1 }9 T; _# ?至負值。