ECB擬推存款負利率

歐陽

【時報-台北電】歐洲央行本周四將召開決策會議，面對低迷景氣，儘
( F5 N) O" i! u( _0 I管市場認為歐洲央行不致繼上月之後，再度調降基準利率，但是預料
也會考慮採取其他措施來刺激經濟，而最有可能就是把存款利率調降
9 I( e+ I2 F! X# G" V6 J. X! @' q至負值。
! O0 q- x; k/ y  g　歐洲央行上月初才把基準利率調降到0.5％，是歷來最低，當時歐洲
1 W% R# b3 E: `央行總裁德拉吉還暗示必要時還會進一步調降利率。然而經濟顧問業
5 ?# `" j5 G4 G6 ~& t8 |5 [/ p者資本經濟公司的經濟學家麥克儂表示，雖然歐洲央行曾有暗示，預
( B5 Z, j" U+ `0 A& `2 u料在本周四的會議不會進一步調降基準利率。

　不過也有專家認為，近來指標在在顯示歐元區經濟衰退情況惡化，
德拉吉不可能坐視不管。他們指出，歐洲央行主要有3項利率工具，一
個是基準利率(再融資利率)，一個是存款利率，即是銀行把資金存冷
5 }& z1 V, t7 p( o; `在歐洲央行的利率。還有一個是邊際貸款利率，這是用在銀行無法自
4 K4 q& r0 h/ f+ F躉售市場獲得資金，而必須由歐洲央行來挹注的最後一招。
; S' W! Q" m3 s9 V" @　歐洲央行在上個月已把邊際貸款利率調降0.5個百分點至1％，不過
0 p8 K* e0 n7 A" [+ n( I5 y% B9 V把存款利率維持在零的水準不變。
1 A1 F4 i2 |4 X9 `. p5 @　有分析師表示，歐洲央行若是在周四決定採取新措施，最有可能的
就是把存款利率調降到負利率。這樣一來，理論上等於是銀行把資金
存放在歐洲央行，還須向歐洲央行繳納費用。此舉主要是為刺激銀行
/ ?( i: a" W( Q  {$ S$ T業增加對外放款。
3 U  s# |: C& M　德拉吉在上個月時便曾表示，針對調降存款利率至負值，歐洲央行
在技術上已做好準備。儘管德拉吉也表示此舉可能會造成一些意想不
到的影響。不過此一表態已引發市場對歐洲央行將調降存款利率到負
值的預期心理。
# E' m/ O9 ?, x8 G0 U* a　然而也有專家不以為然。蘇格蘭皇家銀行的經濟學家巴維爾表示，
由於此舉具爭議性，歐洲央行內部反對聲音不低，德拉吉為尋求共識
- R. `( P3 N: A, D8 m，可能不會在本月調降存款利率。
　根據了解，包括奧地利央行總裁諾沃訪尼、歐洲央副總裁康斯坦西
5 p. P/ j, C" k- p$ X/ d奧、歐洲央行執行委員阿默森等人最近都對調降存款利率表示反對。
6 k8 X% D6 A( o$ l; a　巴維爾認為，歐洲央行可能要到第3季才會調降存款利率。 (新聞來
& {. Z# P* n& c5 u源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)
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歐陽

但是預料
也會考慮採取其他措施來刺激經濟，而最有可能就是把存款利率調降
至負值。
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