BIS警告，央行救市後遺症浮現

歐陽

【時報-台北電】有「央行的央行」之稱的國際清算銀行(BIS)周日在
% W- T8 \/ n% R0 k其最新年報中提出警告，全球已「負荷過重」的央行為了穩定金融市
; F' @& `& S- H場所做出的努力，反而使得各國政府延後原本所應進行的經濟與金融
8 N/ t& l  O% H1 L改革。
3 d0 H4 F/ M- D6 S, A　時值美國聯準會準備讓量化寬鬆政策退場之際，BIS此一警告也反映
# C$ w) l9 V; S出該機構對央行貨幣政策未來走向的不確定性，感到憂心。
8 ^5 t, j; y' u, K　　BIS首度經濟學家塞克帝在該報告中指出，顯而易見地，央行即使
盡其所能，也無法保證能確使低迷的經濟，重回穩健與強勁的持續成
長軌道。

" R6 t. o, k9 k  u　　「盡其所能」在去年是已開發國家央行官員最流行的一句話，歐
洲央行總裁德拉吉、美國聯準會主席柏南克為振興疲弱不振的經濟，
都曾做出這樣的表示，而緊接著就是推出量化寬鬆行動。
1 b/ O8 f' a7 W1 _　　不過BIS警告，央行的這些振興措施，包括把利率降至接近零水準
. L$ A& H" N( ?4 M、無限制地買進公債等資產等，反而減輕了政府推動有其必要性的經
濟與金融改革壓力。
5 W$ Z' y4 V( F) z" E% d　　塞克帝在其報告中指出，現今持續的低利率與非傳統的貨幣政策
) H' o  {& r  d* S- n，使得民間部門更容易拖延債務、政府更容易融資赤字，有關單位更
容易延後本來早應進行的經濟與金融改革。
( B  S5 `8 G2 ?: y7 `0 D　BIS同時警告，非傳統貨幣政策的退場，無論是行動本身還是規模，
6 \' b* A2 Z0 W; }1 g8 y都是前所未有，這也使得其中所牽涉的不確定風險難以估計。 (新聞
來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)
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歐陽

BIS同時警告，非傳統貨幣政策的退場，無論是行動本身還是規模，
都是前所未有，這也使得其中所牽涉的不確定風險難以估計。