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本文章最後由 安小兔 於 2014-6-4 10:14 編輯
# J" [5 [9 x! D( }. q" i4 I
( c) _" d* ?" L7 z% C6 E8 G我想請問,遠雄事件會影響房價嗎?4 H' j) b$ W/ z9 R
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北大有遠雄的存貨嗎% t, T3 Q" T! e; G
2 @- J0 E5 C9 E/ `$ J0 W5 M我看到這篇文章----------------------------------------6 F4 {0 H1 l: I0 j8 @1 N
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: G+ o6 ^ V q7 p2 T趙藤雄關監牢,投資人套牢?# O$ g& a& L6 ]$ t
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(5522) 遠雄建設的存貨(建商的存貨就是待售、但還沒賣掉的房屋土地),今年第一季末有609億。5 C0 V) M" N3 { b5 g1 N- \; W$ R
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手上現金,只有4億。應收款,才8億。但是:
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遠雄在三年的營業周期內要付掉的短期借款(含短期票券融資),250億;馬上要支出的應付票據應付帳款加起來,有83億;還有其他的應付款,90億... 把這些都得付掉的錢加起來,總共有429億。另外還有三年後才會到期的長期負債,73億。
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純粹從資產負債表上的數字套用最簡單的邏輯,遠雄可能會讓大家安心的說法是「雖然我們現金水位低,但只要在這段期間內把存貨出清,就能換得出錢來;即使短期長期的負債加起來有507億,也不可能周轉不靈」。這講法對嗎?- {/ r1 ]0 Q: z" @' C; [$ M
- Q; W5 u$ _0 z在真實世界裡,要審慎考慮的是: A1 K `/ @% J* ]! y9 F% B" |' F
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(1) 大家從現在開始,還買不買遠雄的房子? 如果開始拒買或地產本身走跌,遠雄存貨的變現價值,會不會從609億變成409億? 而且要大規模地賣,得賣到何時才能悉數變現來支應「欠債還錢」的要求?7 h& a' X. a) k, J/ B0 w; o
( H: T! S- T7 V5 r9 I! S; K1 D(2) 銀行還願不願意在這個風頭上增加對遠雄的貸款餘額? 遠雄想發短票籌資還有沒有金融票券公司願意承作?7 Y* |& S1 H$ H- T3 a! }
$ e. ]' ^! k7 G2 w3 J(3) 市場從現在開始,還買不買遠雄的股票? 遠雄的董監及大股東,一方面手上持股不斷降低(2010年有35%,現在只有16%),二方面不斷把自己持股的質押比例向上增加(2010年質押比是0%,現在破20%),這個意思是,公司出問題,遠雄的董監和大股東會跑得比外部投資人快,而且快很多,那麼,我們該怎麼看未來三個月的5522,5522出事的話大股東會不會護盤,結論似乎已經呼之欲出。0 j* p! g" z( ]- a* _; ~6 x) o
$ w8 d* h1 D' u- U9 v老趙關監牢這件事,水很深啊.............../ J$ c4 m8 n! {0 K2 n" j6 P- p
, \' d% \. S7 v2 Q6 r0 R(以上數字為討論方便均四捨五入)' q7 V( m# ^+ d. o5 u1 }8 t, U" f2 V
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