大陸地方負債暴增，渣打：恐掀銀行紓困潮

歐陽

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( q5 r" [, x# H【時報-台北電】地方政府負債問題再度成為火線議題。渣打銀行發表
報告稱，保障房建設將使地方政府到2012年負債大增2兆人民幣（下同
" p* N, p7 V- p  w% N; S），進而引發一波銀行紓困潮，吃掉經濟成長。
4 q( ?( o2 K; p3 U% Y/ U　　新加坡渣打分析師、「紅色資本主義」（Red Capitalism）一書
# F$ U+ z( I" x- \, Z' B作者之一的侯伊說，銀行為掩飾其借給地方政府的貸款，「更多金融
: \9 g' k" n$ M8 M0 I% f5 [/ o詐欺與資產脫離資產負債表的情形將出現」，因此，銀行業遲早會大
" |/ L! j  `$ x! K* t規模增資。

　　據中國人民銀行（中國央行）1日發布的報告，截至去年底止，全
" S7 o- t9 g! D8 \3 K# g& A9 ]9 ?8 c中國計有1萬餘家地方政府融資平台，較2008年底成長超過25％，貸款
總額接近人民幣放款總額的30％，相當於14.4兆人民幣。該數字超過
8 g- f7 H- V' R, d# q0 s7 ?渣打報告中估計的10兆人民幣。中國地方政府不能直接向銀行貸款，
因此都是透過所謂的地方政府融資平台籌資。
　　根據債信評等機構惠譽的評估，在最糟糕的情況下，對地方政府
" P- _/ w2 z  b# o融資平台與房地產開發商的放款可能導致壞帳比率達到30％。穆迪評
7 C' o8 y# v( g' a7 {/ o等的評估比較樂觀，但根據其壓力測試結果，最壞的情況下壞帳比率
仍高達10％。標準普爾也表示，壞帳比率眼前雖僅1.1％，但明年最高
7 b* ~$ Z9 \- e3 a% a  F將升到10％。
　　人行報告中說，目前地方政府融資平台的貸款清理規範工作正有
序進行，去年底多個省市政府融資平台貸款增長回落，從先前的50％
. q5 {& p8 i) h: P; ?+ u8 \$ c降至20％。路透日前報導，中國政府正考慮接手地方政府的部份負債
，承接金額最高達3兆人民幣。
. m' ^+ B1 D: s% P9 U) a& ^　　不過，據彭博引述發改委財政金融司司長徐林的話說，目前沒有
3 |' |3 X- d2 p/ D4 ?聽說這樣的計畫。
　　中國在十二五期間（2011-2015）將興建3,600萬套保障房，其中
; e6 p5 w/ p6 p3 V1 k1,000萬套將在今年內完工。中國住建部副部長齊驥3月間表示，今年
* D( g, ?% e3 |, @& H( d& ?的保障房建設至少須要1.3兆的資金，其中中央與地方政府將共同出資
5,000萬。至於剩餘的資金將從何而來，至今沒有明確的規畫。
/ G* k( G* i" H　　股市分析師目前對中國銀行業仍然很有信心。據彭博統計，24名
+ ]) v# H) P: S! K給予中國建設銀行評等的分析師中，沒有一位建議賣出，倒是多達20
4 N" Y8 l* _, T1 f2 f+ W位建議買進或增持。對工商銀行的評等情形也大致相同。 (新聞來源
4 |' s4 H9 G: L：工商時報─記者謝璦竹／綜合報導)

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歐陽

因此，銀行業遲早會大
規模增資。----股市分析師目前對中國銀行業仍然很有信心。據彭博統計，24名
1 ]$ @5 [7 b; V7 _; z( T, [給予中國建設銀行評等的分析師中，沒有一位建議賣出，倒是多達20
位建議買進或增持。對工商銀行的評等情形也大致相同
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