大陸地方負債暴增，渣打：恐掀銀行紓困潮

歐陽

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【時報-台北電】地方政府負債問題再度成為火線議題。渣打銀行發表
報告稱，保障房建設將使地方政府到2012年負債大增2兆人民幣（下同
），進而引發一波銀行紓困潮，吃掉經濟成長。
9 n& v' m6 K+ z5 B3 H) \  w　　新加坡渣打分析師、「紅色資本主義」（Red Capitalism）一書
作者之一的侯伊說，銀行為掩飾其借給地方政府的貸款，「更多金融
詐欺與資產脫離資產負債表的情形將出現」，因此，銀行業遲早會大
規模增資。
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　　據中國人民銀行（中國央行）1日發布的報告，截至去年底止，全
中國計有1萬餘家地方政府融資平台，較2008年底成長超過25％，貸款
總額接近人民幣放款總額的30％，相當於14.4兆人民幣。該數字超過
1 k* }6 _  h9 r* I9 q2 n; j: _渣打報告中估計的10兆人民幣。中國地方政府不能直接向銀行貸款，
( t: N7 f' R  U: ^8 }因此都是透過所謂的地方政府融資平台籌資。
( C1 a+ S; ?; N( s; T9 h# r+ Q8 |+ `: y　　根據債信評等機構惠譽的評估，在最糟糕的情況下，對地方政府
, e; H/ X7 j- O& D: }融資平台與房地產開發商的放款可能導致壞帳比率達到30％。穆迪評
/ A3 l: Z2 |+ c+ ?) L( O% d等的評估比較樂觀，但根據其壓力測試結果，最壞的情況下壞帳比率
, a: x$ N3 j8 m* t仍高達10％。標準普爾也表示，壞帳比率眼前雖僅1.1％，但明年最高
/ k2 z* V' ^4 `* K6 v8 `2 k將升到10％。
　　人行報告中說，目前地方政府融資平台的貸款清理規範工作正有
; m' N7 |& r% A  L  F" u3 ~序進行，去年底多個省市政府融資平台貸款增長回落，從先前的50％
降至20％。路透日前報導，中國政府正考慮接手地方政府的部份負債
，承接金額最高達3兆人民幣。
　　不過，據彭博引述發改委財政金融司司長徐林的話說，目前沒有
* s0 v. ~- R6 P. I; y* e$ O聽說這樣的計畫。
　　中國在十二五期間（2011-2015）將興建3,600萬套保障房，其中
1,000萬套將在今年內完工。中國住建部副部長齊驥3月間表示，今年
的保障房建設至少須要1.3兆的資金，其中中央與地方政府將共同出資
5,000萬。至於剩餘的資金將從何而來，至今沒有明確的規畫。
　　股市分析師目前對中國銀行業仍然很有信心。據彭博統計，24名
給予中國建設銀行評等的分析師中，沒有一位建議賣出，倒是多達20
位建議買進或增持。對工商銀行的評等情形也大致相同。 (新聞來源
% ?3 S; x  B0 }; L. t：工商時報─記者謝璦竹／綜合報導)

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歐陽

因此，銀行業遲早會大
- G- ~/ C! N3 F' E: A' N6 Z規模增資。----股市分析師目前對中國銀行業仍然很有信心。據彭博統計，24名
2 s7 g6 v5 s( |5 J- A8 Z3 ^2 N給予中國建設銀行評等的分析師中，沒有一位建議賣出，倒是多達20
. i* i4 G/ p8 a位建議買進或增持。對工商銀行的評等情形也大致相同