紐時：解決美債，得靠經濟成長

歐陽

【時報-外電報導】美國主權債信評等遭標準普爾調降一級之後，白
! w) n8 K# O. s0 t* c. D3 V6 h5 Z宮發言人卡尼在六日做出正式回應，為近來的財經重大決策辯護，但
' \' N7 D: D8 H4 ~也點出問題關鍵：「人民選出的領導人必須和衷共濟，推動經濟成長
7 ]' m( i, M. i，鞏固財政基礎。」
& n! \$ K) ^' y. K: E+ @$ P$ G　　的確如此，《紐約時報》指出，要確實解決美國當前債台高築的
窘況，推動經濟成長，恢復昔日的成長水準是不二法門。
5 n1 c+ g! T5 H; E3 G/ U　　以愛爾蘭為例，該國在一九八○年代時，債務膨脹的速度遠非經
濟成長能及，然而此後廿年間，愛爾蘭從歐洲新興市場躍升為欣欣向
榮的經濟體，債務問題隨之迎刃而解。

9 E# o$ A& r- g- w" g, r7 H. `　　其實美國本身也不乏可供借鑑的歷史經驗，第二次世界大戰剛結
束時，美國聯邦總債務高達國內生產毛額一二二％，比例之高，史上
- Z  {: p4 }* J4 h8 ~1 c僅見；然而之後的四十年間，美國債務占國內生產毛額的比重大幅降
低到三三％，這絕非撙節開支所能辦到，而是出於美國逐漸茁壯成為
) u* a/ c: [5 v* o7 |7 u富強的經濟體。
( O# H4 Q/ t$ o　　柯林頓主政的一九九○年代也是極佳例證，拜經濟成長突飛猛進
: V+ E' L8 ^  d9 a之賜，聯邦預算從赤字轉為空前的盈餘。到二○○○會計年度結算時
，聯邦預算盈餘高達二三六四億美元，創下紀錄。如今聯邦預算赤字
屢創新高，已達一兆六千億美元，相當於ＧＤＰ的一一％。
, {, C& O4 Z0 V8 f& T3 E　　美國在金融海嘯之前的六十年間，年均經濟成長率為三．五％，
而今年第二季的經濟成長率還不到這個數值的一半。
4 W$ v- g! n% u/ D% C( M- \8 y　　當然，時移勢轉，今非昔比，美國一九五○年代時還沒有聯邦醫
療保險，當年人口相對年輕，平均壽命也沒現在長壽。而如今要靠經
濟成長來解決債務問題，溫和的成長率恐怕無濟於事，能奏效的經濟
成長更將變得不切實際。
　　但紐時強調，雖然憑經濟成長解決債務問題談何容易，但撙節措
+ ?+ ], _3 U2 H0 P5 g- \施幾乎確定將使經濟成長更加遲緩，甚而實質惡化債務問題。
　　紐約大學經濟學家伊斯特利指出，許多國家在遭逢類似美國當前
- t+ u% p( D1 `  H的危機時，採取緊縮財政措施，結果往往因小失大，得不償失。
0 \- I, D, `4 @: R( s　　美國北鄰的加拿大，可以做為兼顧財政紀律和經濟成長的範例。
: W1 O: T9 g& i' U' S- y加國在一九九四年以一年時間，從容審慎地廣泛檢討聯邦預算是否花
在刀口上，配合以中程的改革計畫，最終成功地將原為七大工業國最
高的債務比例，降到七國最低。 (新聞來源：中國時報─陳文和／綜
9 {/ [' l1 F1 x合報導)

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歐陽

加拿大，可以做為兼顧財政紀律和經濟成長的範例。
/ P5 Q: i  I5 A3 ?1 V& b加國在一九九四年以一年時間，從容審慎地廣泛檢討聯邦預算是否花
在刀口上，配合以中程的改革計畫，最終成功地將原為七大工業國最
高的債務比例，降到七國最低。