紐時：解決美債，得靠經濟成長

歐陽

3 d( k: M  g5 K9 R' h& H# E1 d" r# Q  A 【時報-外電報導】美國主權債信評等遭標準普爾調降一級之後，白
. C3 ?4 L( w" A4 k% p- L宮發言人卡尼在六日做出正式回應，為近來的財經重大決策辯護，但
也點出問題關鍵：「人民選出的領導人必須和衷共濟，推動經濟成長
( G! A" F% R2 @0 e& W，鞏固財政基礎。」
　　的確如此，《紐約時報》指出，要確實解決美國當前債台高築的
窘況，推動經濟成長，恢復昔日的成長水準是不二法門。
　　以愛爾蘭為例，該國在一九八○年代時，債務膨脹的速度遠非經
濟成長能及，然而此後廿年間，愛爾蘭從歐洲新興市場躍升為欣欣向
榮的經濟體，債務問題隨之迎刃而解。
/ j* p" [$ P: F, u/ I/ U$ F  G9 l
　　其實美國本身也不乏可供借鑑的歷史經驗，第二次世界大戰剛結
8 ]: _; X& L: }% O$ J1 s束時，美國聯邦總債務高達國內生產毛額一二二％，比例之高，史上
僅見；然而之後的四十年間，美國債務占國內生產毛額的比重大幅降
低到三三％，這絕非撙節開支所能辦到，而是出於美國逐漸茁壯成為
$ F) b0 p" G' a5 I6 k* Z/ u富強的經濟體。
　　柯林頓主政的一九九○年代也是極佳例證，拜經濟成長突飛猛進
; ^+ l" D2 l. k2 k: s- n0 T. g之賜，聯邦預算從赤字轉為空前的盈餘。到二○○○會計年度結算時
，聯邦預算盈餘高達二三六四億美元，創下紀錄。如今聯邦預算赤字
! U6 A  [7 j- w  b% n- t9 E( n9 _. e: }屢創新高，已達一兆六千億美元，相當於ＧＤＰ的一一％。
　　美國在金融海嘯之前的六十年間，年均經濟成長率為三．五％，
而今年第二季的經濟成長率還不到這個數值的一半。
4 f. L' p" |0 ?　　當然，時移勢轉，今非昔比，美國一九五○年代時還沒有聯邦醫
& v5 h- M& y" t/ }! R4 d5 j療保險，當年人口相對年輕，平均壽命也沒現在長壽。而如今要靠經
. z, f5 G+ ]/ }7 k" I; g' t濟成長來解決債務問題，溫和的成長率恐怕無濟於事，能奏效的經濟
成長更將變得不切實際。
  ?' O" G2 E% z# O2 K1 v. R8 @　　但紐時強調，雖然憑經濟成長解決債務問題談何容易，但撙節措
" w6 X& U0 D- P; y! o6 K$ w施幾乎確定將使經濟成長更加遲緩，甚而實質惡化債務問題。
1 b7 V% ^9 T9 [& y　　紐約大學經濟學家伊斯特利指出，許多國家在遭逢類似美國當前
的危機時，採取緊縮財政措施，結果往往因小失大，得不償失。
　　美國北鄰的加拿大，可以做為兼顧財政紀律和經濟成長的範例。
7 B+ N: Z/ B1 s; n* S- F- ^" \; _加國在一九九四年以一年時間，從容審慎地廣泛檢討聯邦預算是否花
在刀口上，配合以中程的改革計畫，最終成功地將原為七大工業國最
高的債務比例，降到七國最低。 (新聞來源：中國時報─陳文和／綜
" q5 w' v" _9 h8 d0 p. K" F7 ~& ]合報導)

. k8 V! u  A( X! G; \
; W  E8 _% G$ Q1 \  d

歐陽

加拿大，可以做為兼顧財政紀律和經濟成長的範例。
. }9 ?) S2 c! U2 L加國在一九九四年以一年時間，從容審慎地廣泛檢討聯邦預算是否花
在刀口上，配合以中程的改革計畫，最終成功地將原為七大工業國最
高的債務比例，降到七國最低。