超額儲蓄破表，明年衝1.48兆元

歐陽

【時報-各報要聞】行政院主計處甫完成的報告顯示，受民間投資趨緩
7 v% }. X* t4 e; p. U5 i% `及公共建設投資明年驟減11.5％，明（101）年我國超額儲蓄預估升至
3 [, R& Y$ S2 X" f- \1.48兆元，創下歷年新高，超額儲蓄率直逼10％，顯示閒置資金持續
增加，不利於經濟成長及所得分配。
% e; ]4 V0 _& J6 }　　主計處指出，今年的國民儲蓄毛額為4.3兆元，但國內投資毛額僅
$ E" R: U) V- B$ W0 l$ P約3兆元，儲蓄未能有效導入投資的1.3兆元即屬超額儲蓄。值得注意
的是，明年在公共投資大幅減少11.5％、民間投資成長仍緩兩大因素
; A8 ?& `: C* ]& Z4 P/ \) @影響，超額儲蓄預測將升至1.48兆元，創下歷年新高，這已是連續4年
超額儲蓄升逾兆元。
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　　受到超額儲蓄年年升高，超額儲蓄率占GNP比率（超額儲蓄率）今
6 D$ @& [. p6 i! V1 |( V年估計將達9.2％，明年更將推升至9.9％，這也是自民國78年以來超
額儲蓄率最高的一段期間。
　　主計處官員表示，我國超額儲蓄居高不下有景氣性因素，也有結
  y# x! F5 ~* [5 q+ S4 L1 t構性的因素，就景氣性因素而言，下半年受美、歐債信危機影響，業
: h8 q) X% _+ O者許多投資案轉呈觀望，使得儲蓄無法被引導到投資上，超額儲蓄因
5 s" c+ H8 j0 j$ `" V此升高。
6 V& R& V* U. Z: I5 o8 M: Y　　至於導致台灣超額儲蓄升高的結構性因素則和全球化有關，主計
. @6 Q6 u" L( L; O處官員表示，生產線外移會使得企業海外投資增加、國內投資動能減
3 U8 i8 }& P( e少，這幾年若沒有半導體、面板兩大產業在國內大筆投資，民間投資
恐已滑落至難以想像的水準，超額儲蓄必然比現在高出許多。
　　中研院院士胡勝正表示，我國近年來超額儲蓄年年逾兆元，這除
了是全球化結構性問題，政府效率也是一個問題，那些因全球化必須
; N0 M9 B: q$ e# M移至海外尋找生產優勢的情況是不可避免的，但如果台灣應有優勢的
* ?- L$ {( E" @) Y3 @5 V) Y產業也跑到海外投資，那就必須好好檢討國內的投資環境了。
+ `  n* @1 H! E1 p% B$ |1 K　胡勝正表示，超額儲蓄過多是反映出國內閒置資金過多，游資過多
5 \/ m  j  B/ M4 S' U" c已使得利率長期低迷，如此一來既影響依賴儲蓄生活的退休人口，過
2 h7 ~0 l4 B5 E/ E" o多游資進入股市、房市也大大影響金融的穩定，台灣目前的超額儲蓄
率總在9％～11％之間，如果能減一半，不論對經濟成長或所得分配都
# k, f: I- B& J$ a會有正面的助益。 (新聞來源：工商時報─記者于國欽／台北報導)
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超額儲蓄過多是反映出國內閒置資金過多，游資過多
3 {9 ~( B& L+ p' Y. U已使得利率長期低迷，如此一來既影響依賴儲蓄生活的退休人口，過
* B/ C5 Q5 w+ N8 O! @2 [多游資進入股市、房市也大大影響金融的穩定，台灣目前的超額儲蓄
7 [: G! a3 E6 X7 V  y4 ~, J% J/ N* L/ a率總在9％～11％之間，如果能減一半，不論對經濟成長或所得分配都
會有正面的助益。