國壽3,000億債券大挪移，避險

歐陽

" I* M6 B5 G, m3 L8 S# g4 r: S/ j. x【時報-各報要聞】為避免再次發生全球性金融風暴，國泰人壽(2882
)大幅調整國外債券會計分類。國壽昨（31）日公布上半年財報，新增
0 v1 x4 F3 u9 ^2 s8 C投資的國外債券大多數改放入「無活絡市場」部位。國壽表示，一旦
國外市場再有可能發生金融風暴的跡象，國壽就可機動先出脫高風險
, o+ }; X; I1 |+ t2 g$ S的債券部位。
　以往國壽的國外債券多放在「持有到期」項下，在99年6月底時還有
4 q- T' ~: D# i0 [5,453億元，依據會計原則，債券一旦放入該項下，就真的必須持有到
( U, c6 X; X2 R5 y3 V  n期，不得中途出售，因此即便在2008年時，國壽評估有些債券可能價
5 g4 g4 }+ m# R7 `8 W值會減損，也不能機動提前出售，只能行信用違約交換（CDS）避險，
不能真實出售。

3 S" t* n* `  c; G1 P' q　與會計師確認後，國壽為了避免再出現2008年雷曼事件情況，去年
下半年起，只要是國外投資新增債券部位，又可符合無活絡市場定義
者，多數傾向放入「無活絡市場」項下。國壽表示，無活絡市場及持
有到期都是用攤銷後成本列帳，差別就在無活絡市場項下的債券，必
$ j+ T' u! p5 m* w" r" i6 i要時可以隨時出售，以避免投資風險。 (新聞來源：工商時報─記者
3 ^3 G( m4 J9 E2 L  G( T) v8 W- O; z; G彭禎伶／台北報導)

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歐陽

國壽表示，無活絡市場及持
+ \3 B9 X* A4 h- F有到期都是用攤銷後成本列帳，差別就在無活絡市場項下的債券，必
; A" u$ ?( i8 c& R( S要時可以隨時出售，以避免投資風險。 ......短線ㄉ好處