Fed是否進一步實施量化寬鬆，央行月底升息與否指標

歐陽

【時報-各報要聞】中央銀行29日將召開第3季理監事會，由於近期國
際金融情勢多變，部分先前採取緊縮政策的國家如巴西逆向降息，相
關人士指出，美國聯準會（Fed）20日的利率會議是否進一步量化寬鬆
& W% `+ a' K( W5 [，及會中對全球景氣的看法，將是牽動央行利率決策的關鍵。

" f! x: u. G$ Z　金融業者分析，日前巴西降息2碼（0.5個百分點），主要是考慮經
: }) u; @7 G2 b* E濟成長趨緩，至於同屬金磚四國的大陸，因PMI指數維持在50以上，景
$ L  P' l$ n0 n) N) A. |% `8 @氣仍屬擴張，至於通膨是否觸頂回落則有待觀察，因此大陸後續貨幣
: m" H9 F) J+ g' T政策鬆緊，也是央行考慮重點。
) v- U  o# j' j; I5 ~. m! X　央行已連續5度升息共0.625個百分點，金融業人士分析，由於下半
年通膨疑慮降低，加上美債風暴讓市場陷入二次衰退的擔憂，央行貨
1 R+ M; l( C; w( ]8 l幣政策可能轉趨關注經濟成長，暫停升息的機率愈來愈高，不排除這
. c' z+ l, c6 }4 f- s+ K  J次會暫停升息；至於立即反向降息，則因市場資金仍寬鬆，可能性較
2 z0 b9 f( l" n1 S$ F0 b低。
　央行官員對此則不願表示意見，強調理事會是採共識決，在下次理
事會召開前，央行既定貨幣政策都不會改變。
% K0 b) T( u+ E; w3 {5 s" t5 d0 t) D　但觀察各項數據，可發現央行貨幣政策確實逐漸轉趨寬鬆，其中短
期利率指標隔夜拆款利率在0.39％附近整理多時，未進一步攀升至0.
" K1 ?. _, ^  X7 m- [6 m8 B. G4％以上；央行回收市場資金腳步似也減緩，8月未到期定存單餘額不
增反減，央行等於反向釋金至市場487.8億元。
& D# R3 [9 B% R3 `* s; R1 s; a1 Y, T　銀行主管分析，央行升息收縮資金可能打擊景氣，但如暫緩升息，
( a' W2 @1 [! k( `& T4 e) A萬一美國採取QE3等寬鬆措施導致原物料價格被弱勢美元推升，難保通
& M" k8 b: x' r' K( d膨不會捲土重來，因此預估央行會先觀望Fed會議結論，再擬定後續貨
3 }. p7 E+ o+ N* y1 Z% ~6 ^" `幣政策主軸。
　金融人士表示，如果美中都改採更寬鬆的貨幣政策，預計央行本次
升息將暫停，先觀察國際金融環境變化。(新聞來源：工商時報─記者
藍鈞達／台北報導)

歐陽

金融人士表示，如果美中都改採更寬鬆的貨幣政策，預計央行本次
3 p! C. t8 T/ P! q0 I升息將暫停，先觀察國際金融環境變化。(