Fed是否進一步實施量化寬鬆，央行月底升息與否指標

歐陽

【時報-各報要聞】中央銀行29日將召開第3季理監事會，由於近期國
0 ?' b4 S9 d" a( T4 B: o際金融情勢多變，部分先前採取緊縮政策的國家如巴西逆向降息，相
! k1 k+ C+ m5 T* _8 f( U關人士指出，美國聯準會（Fed）20日的利率會議是否進一步量化寬鬆
，及會中對全球景氣的看法，將是牽動央行利率決策的關鍵。
* v2 x( U+ v3 ]. n* D" m* V
　金融業者分析，日前巴西降息2碼（0.5個百分點），主要是考慮經
9 y2 N# S+ u% ]9 U; ^* N) M* ~濟成長趨緩，至於同屬金磚四國的大陸，因PMI指數維持在50以上，景
3 a2 o1 V5 j& ]6 b# o氣仍屬擴張，至於通膨是否觸頂回落則有待觀察，因此大陸後續貨幣
政策鬆緊，也是央行考慮重點。
, B9 K/ j! @7 K　央行已連續5度升息共0.625個百分點，金融業人士分析，由於下半
年通膨疑慮降低，加上美債風暴讓市場陷入二次衰退的擔憂，央行貨
  g. D3 w7 `8 V# T6 X: ?% L* r幣政策可能轉趨關注經濟成長，暫停升息的機率愈來愈高，不排除這
次會暫停升息；至於立即反向降息，則因市場資金仍寬鬆，可能性較
/ Y' K, l0 x6 n+ G) }低。
　央行官員對此則不願表示意見，強調理事會是採共識決，在下次理
事會召開前，央行既定貨幣政策都不會改變。
　但觀察各項數據，可發現央行貨幣政策確實逐漸轉趨寬鬆，其中短
0 _% t* b/ b2 K2 J期利率指標隔夜拆款利率在0.39％附近整理多時，未進一步攀升至0.
, J7 f: f8 ^8 i2 h4％以上；央行回收市場資金腳步似也減緩，8月未到期定存單餘額不
增反減，央行等於反向釋金至市場487.8億元。
. g% i* p8 N1 o$ j: ^1 `% p( O2 o! u　銀行主管分析，央行升息收縮資金可能打擊景氣，但如暫緩升息，
6 k$ v0 L  B2 n5 {* E2 Z萬一美國採取QE3等寬鬆措施導致原物料價格被弱勢美元推升，難保通
! j0 g) T, ]4 D; `& D膨不會捲土重來，因此預估央行會先觀望Fed會議結論，再擬定後續貨
8 g3 a2 A- ?( z& Z幣政策主軸。
　金融人士表示，如果美中都改採更寬鬆的貨幣政策，預計央行本次
& Z% ?+ r3 u$ \: R% `升息將暫停，先觀察國際金融環境變化。(新聞來源：工商時報─記者
藍鈞達／台北報導)
6 H. \0 {3 U2 ~1 ~  ^& N

歐陽

金融人士表示，如果美中都改採更寬鬆的貨幣政策，預計央行本次
升息將暫停，先觀察國際金融環境變化。(