救經濟，Fed錦囊3妙計

歐陽

【時報-各報要聞】面對經濟可能陷入二次衰退，美國聯準會（Fed）
已準備在本月決策會議採取行動。Fed內部已備妥3招救經濟的非傳統
, z+ O# D4 ~' O' u措施版本，就看主席柏南克決定要採用哪一招與何時出手。
# E4 H1 V4 {: c0 ^3 y　周四稍晚柏南克與美國總統歐巴馬將先後發表演說，前者很可能會
4 U/ C$ ~; R; |; ^2 d1 _7 L重申Fed已在研議所有可能政策選項；後者則可望宣布振興就業計畫，
3 H3 B" G" T" X' _5 m5 s  Y( I; O% N致使歐美股市昨日盤中觀望氣氛濃厚。

　華爾街日報周四報導，過去幾周來美經濟數據明顯惡化，而Fed對通
( J# v5 h+ \( h膨的憂慮也大為減少，決策官員因此亟思刺激經濟與改善金融情勢的
' y; N( A) J1 L) ]. r" h對策 。
+ E7 g) C8 a' N! L* N% R3 S8 d2 a　Fed已決定9月20、21日召開決策會議，而內部決策官員近來紛紛表
& r4 m0 F( b9 }1 ~2 b* d4 N  I態支持採取額外刺激經濟的政策措施。舊金山聯邦準備銀行總裁威廉
" A7 V4 d9 k5 M& @斯即表示：「真正的經濟威脅在於成長有停滯的風險，以及長達好幾
年的超高失業率。新措施可以保護病人情況免於進一步惡化，甚至讓
他脫離險境。」
　芝加哥聯邦準備銀行總裁伊凡斯也表示，Fed應考慮擴大寬鬆政策。
這些舉動被視為是替Fed本月決策會議採取相關行動鋪路。
! u5 C4 k+ E. A# x" ~　由於正值非常時期，Fed研議採取非傳統工具因應，政策錦囊已備好
/ v- T: H! ^. y2 R" e. |. a( G& b& c5 N3招，柏南克將在本月份決策會議中做出定奪，估計至少會先拿出1招
- k% t; M$ ?: r) A救急。
　Fed考慮中的非傳統措施之一，是近來市場討論甚多的調整Fed持有
美國政府公債的資產組合，基本上藉此拉高長債減少短債，市場將此
稱作「操作扭轉」，Fed內部則叫「債期展延」，用意是進一步壓低長
1 X0 w9 [7 L$ m/ _" `' [7 n* ^2 I1 P期利率，刺激經濟活動。
　第2招是降低或取消銀行存於Fed的存款準備金利率，目前該利率為
3 r/ w% H' v2 i, x* N0.25％，由於較2年期國庫券殖利率0.196％為高，Fed部份官員主張應
0 @2 f. I4 T; r# f  c調降利率，俾以鼓勵銀行放款。
　第3招是將經濟目標與利率政策掛鉤，例如向市場保證直到失業率降
( I1 P$ N( \8 k' ]5 I至某一特定水準後，Fed才會開始升息。(新聞來源：工商時報─記者
4 M# C6 w8 A8 L林國賓／綜合外電報導)

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歐陽

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1.Fed內部則叫「債期展延」，用意是進一步壓低長
期利率，刺激經濟活動。
& L) y- _2 N, ^2.目前該利率為
0.25％，由於較2年期國庫券殖利率0.196％為高，Fed部份官員主張應
; d* u8 Z) b2 l5 |5 b/ j調降利率，俾以鼓勵銀行放款。

將經濟目標與利率政策掛鉤，例如向市場保證直到失業率降
8 a& o5 Y$ [9 i& {5 x至某一特定水準後，Fed才會開始升息。
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" d1 W  Y" \$ Q, o2 f總結:印鈔票逼鈔票出來