麥格理：營建股買點浮現

歐陽

【時報-各報要聞】先前跌幅頗重的營建族群，部分個股投資價值已開
! Y# B5 x5 I* r* O' z3 r始浮現，麥格理資本證券昨（16）日指出，房地產業景氣2012年起將
開始回溫，建議布局股價跌深的長虹與華固，並調升遠雄投資評等至
「中立」。
　　麥格理資本證券指出，受到全球經濟前景不確定性與政府實施緊
5 u# D9 K6 H. \1 r" C! @6 j8 p縮政策影響，目前營建股股價相較於淨資產價值（NAV）平均值已折價
約29％，若以歷史平均值折價2％來看，等於是1個標準差以下，致使
投資價值已浮現。

7 j: |8 n. R. i! W: M4 w; B　　若以2008年全球金融風暴作為比較基礎，麥格理資本證券認為，
: l; E! B, Q% J. K4 c2 z$ \由於建商在過去2、3年產業多頭時期都有賺到錢，這次財務體質相較
上好多了，目前營建股投資價值已將「全球經濟出現衰退」的情境反
應進去，但2012年龍頭建商獲利成長的趨勢，目前看起來仍未變。
　　從房價角度來看，麥格理證券指出，顯然並未受到國內外總體經
$ H0 _, I/ I4 Q( O7 i濟與政策利空影響，2011年以來台北市房價甚至還小漲2％，但以這波
營建股股價走勢來看，卻是反映台北市房價重挫10％至30％，有點跌
$ r/ D( m6 |3 Q' d/ ?  Z5 X過頭的跡象。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導)
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歐陽

目前營建股股價相較於淨資產價值（NAV）平均值已折價
. x! m& y. P7 C. q& ~* _約29％，若以歷史平均值折價2％來看，等於是1個標準差以下，致使
/ r/ H, s& `3 q8 q5 K  I8 R: o6 G投資價值已浮現。