大立光預警，Q4景氣不樂觀

歐陽

【時報-各報要聞】蘋果概念股、大立光(3008)昨（20）日發佈第3季
財報，受惠於營收規模擴增，加上台幣貶值帶來的匯兌利益貢獻，上
季每股稅後純益（EPS）高達13.01元、創下單季歷史新高，前3季已賺
( {. I7 I! k  L! C- q0 [進3個股本、EPS為30.1元。
　　不過，執行長林恩平坦言，受到總體經濟不佳影響，加上10月合
併營收低於9月份，有違以往慣例，因此對第4季的展望不樂觀。
　　大立光昨日舉行線上法說會，由於該公司客戶囊括全球「非韓系
& c, b) p* }, g$ L0 _」手機的一線品牌，「兼具蘋果、芒果和冰淇淋三明治」概念，同時
( G2 u* l2 D  t! g& v" s也是蘋果（Apple）發佈財報後，全球首家重量級手機零組件大廠的法
說會，引起市場高度重視。
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　　從業績表現來看，大立光繳出的是一張相當漂亮的成績單。該公
; k8 F% N# G" r6 h/ ]司第3季合併營收43.94億元，季增約8％，創單季新高，毛利率45.89
5 Z( }1 C6 U; l. N％略優於上季的45.2％，單季營業利益為15.66億元，季增約6％。且
* B% Z2 \, W9 b8 q9 q, S受惠高達3億元的新台幣匯兌收益，帶動單季稅後純益高達17.46億元
、不僅創下單季新高，更比前季暴衝59％、EPS13.01元。至於前3季稅
; k4 K/ E5 K2 ?1 T3 ], h  X1 H後純益40.38億元，比去年同期成長38％、EPS達30.1元。
　　大立光因營運特性，在匯率方面幾乎不採任何避險動作，也被視
$ r5 K3 H* ]* X8 c: R8 ]為國內最能反映新台幣升貶效應的指標股。去年第4季曾因匯損被吃掉
) v2 q; U& P- X* Q! K3.1億元，但這筆帳也在今年第3季完全討回來，看來完全不避險未嘗
4 ~& F" @4 \& D7 Y) z/ e不是好方式。
6 E6 G0 l9 {: f3 p- d0 |　　但對第4季展望，大立光則是不改「老實樹」作風，偏空的預估帶
  T+ ^% a; c$ ?. |" X4 C4 w1 N* P來市場震撼。林恩平指出，總體經濟不佳、客戶端給的訂單能見度不
+ j. X% L0 `7 W1 P# M# k5 j% w6 }高，加上可掌握的10月份合併營收可能低於9月，違反了往年的慣例，
  @# J3 U) v2 `) U- R& W2 M因此評估第4季「並不樂觀」。
4 T2 R1 \% U) T5 |/ e/ p& }　　林恩平強調，儘管「有競爭力的客戶（法人評估此為蘋果和HTC）
仍是上修第4季目標」，且產品畫素水準拉高，但該公司客戶涵蓋面廣
，業績還是會以反映整體經濟局勢為主，第4季不論是營收和毛利率都
可能往下走。但好消息是，大陸的智慧型手機品牌快速崛起，而這些
客戶使用的畫素都是500萬畫素（或）以上，大立光也因此受惠，預期
大陸地區的營收今年將可超越10％，優於原本預估水準。 (新聞來源
; W& `2 C% w* i7 \' t：工商時報─記者王中一／台北報導)

歐陽

但該公司客戶涵蓋面廣
" q* z2 f! x8 J, k4 L7 a5 y' V，業績還是會以反映整體經濟局勢為主，第4季不論是營收和毛利率都
可能往下走。但好消息是，大陸的智慧型手機品牌快速崛起，而這些
客戶使用的畫素都是500萬畫素（或）以上，大立光也因此受惠，預期
- ~, H1 I' \% u( ^  \, Q. S大陸地區的營收今年將可超越10％，優於原本預估水準大立光.......500以下酌量接