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人民幣大貶,中小企買TRF面臨追繳保證金0 }% L+ ~' ?) J% {
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【時報-台北電】人民幣匯價大貶,牽動購買TRF(目標可贖回遠期合, S4 O' W4 ]& F$ P; x3 H' A
約)衍生金融商品的中小企業主哀鴻遍野,銀行主管指出,不少中小/ S0 q' J3 G2 j3 ] F/ M
企業主已面臨保證金追繳壓力,由於多數銀行設定的保護價格(即認
* k2 H) { d7 A/ V' {) n賠)上限集中在6.2~6.25人民幣,昨(19)日人民幣觸及6.2人民幣
0 m0 {! P+ s) S3 T1 a後,僅有將保護價格設在6.25人民幣的企業主還有機會出場。9 x% w% `- W, Y$ M
但銀行指出,倘若這些客戶口袋不夠深,無力補繳保證金,就可能7 w) t- ]$ j r; H
被「斷頭」提前認賠殺出,以市場最常見的TRF交易是「100萬美元比
6 r* Z3 \4 z$ a" }200萬美元」來對賭美元兌人民幣匯率為例,贏了是用匯率現價與設定; z4 ~% f% p2 ^9 Q- l# ]' R
價格的價差乘100萬美元為獲利,賭輸了則要賠匯率價差乘200萬美元8 j2 |" v M6 x" e! ]
,等於是賠2倍。/ S. {1 O% @& I+ c# e
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銀行主管指出,金管會最近很「關心」銀行承作TRF情況,並依客4 w! X+ u2 q, ]9 j
訴檢舉、TMU獲利及兩岸業務量三指標排定清查順序,金管會要求各銀/ q( r& y7 W3 y; G4 O
行提報承作TMU業務獲利情況時,更特別針對TRF承作的獲利概況「個- f. n& h7 Y |- I) c0 _
別了解」。
* G! Z2 p. H! b- F$ p# ` 銀行主管說,TRF(Target Redemption Forward)屬人民幣的選
2 U* w( ]; @4 P2 m' t擇權衍生性金融商品,一般來說,選擇權交易風險遠高於遠匯等避險" }& a1 ]" p' g' K1 e. N
交易。
5 C/ ^: j/ q: x2 R) M 據悉,不少中小企業主的TRF商品是在今年初購買,當時匯率約6
% ?0 W* q9 h8 h) e$ i! G/ k.05人民幣。銀行主管指出,以市場最普遍的商品價格與損益設定來看
4 y7 T- b1 N7 _+ f6 R6 T) J; U" ?) Q,若客戶與銀行交易當時匯價在6.05人民幣,當人民幣貶到6.15美元6 @. `& c/ n, p v
都還有賺頭;介於6.15~6.25人民幣算「損益兩平」,只要客戶被追
/ T; Z1 u+ \0 E3 q2 H2 x) v繳保證金時能過關就沒問題;但若人民幣貶破6.25人民幣,客戶就必
0 S& S7 z7 {: A: v4 u: b F) R- o0 V須認賠出場。(新聞來源:工商時報─記者朱漢崙、呂清郎/台北報6 z" F" `/ s9 G
導)
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