【時報-台北電】第3季景氣疑慮尚存，全球央行聯手寬鬆救市，法人
預期，資金行情發酵下，風險資產的下檔空間料將獲得限縮，收益型
產品如高收債、新興債、高股息股票等具有堅實支撐，投資人可以留
意。
摩根投信認為，從近期經濟數據顯示，歐洲與大陸景氣仍面臨放緩
壓力，第3季景氣疑慮尚存，因此央行以降息因應，預期將使得收益型
產品如高收債、新興債、高股息股票更具支撐。
股市則因估值已低、歐債情勢較第2季改善，則建議仍適度布局能見
度較高的美股、亞股及內需消費型產業。
匯豐金磚動力基金經理人楊惠元認為，寬鬆政策對經濟環境提供支
撐，儘管短線可能不會快速反應，且短期股市震盪可能仍大，但根據
經驗，降息應可激勵股市長線表現。
楊惠元認為，大陸積極的政策方向有助經濟成長，加上股價已修正
至相對低檔，相對具有吸引力。
新興市場方面，對出口至大陸的亞洲及拉丁美洲有利，主要是融資
成本降低有助大陸內需市場，並提高市場信心；反觀對成熟國家受惠
有限。
永豐中國高收益債券基金經理人吳艷琴表示，大陸連續調降利率、
ECB也加入降息行列，美國則是宣布延長及擴大實施扭曲操作等政策，
全球貨幣寬鬆政策再擴大，預期將可提高資金流動性，轉向風險資產
靠攏，看好中港高收益債券。
吳艷琴表示，全球降息將使固定收益市場走向有利格局，尤其看好
亞洲新興市場的中港高收益債券資產持續吸引資金流入。
她指出，高收益債券表現反應企業實質營運與信用狀況，雖與股市
連動性高，但波動度也低於股市，從中美貨幣政策作多的趨勢看來，
對企業營運與信用體質相對有利，也令下半年中港高收益債券後市持
續看好。
JF中國基金經理人黃淑敏指出，人行連續降息反應景氣放緩的壓力
可能大於預期，但也顯示通膨壓力大幅紓緩；大陸今年秋季政權交班
，穩定經濟情勢料將是政府首要目標，預期下半年將有更多提振景氣
的政策出台。
根據經驗，大陸政策放鬆往往有助股市表現，前波2008年在各次基
準利率調降後，MSCI中國指數後半年平均上漲16％，後1年漲幅甚至超
過54％。(新聞來源：工商時報─記者陳欣文／台北報導)