【時報-各報要聞】玫瑰石顧問首席經濟學家謝國忠昨（18）日指出，
希臘問題暫告段落，全球股市波段修正底部出現，將吸引國際資金開
始微幅回流亞洲新興市場，但得待美國經濟確定不衰退，且歐洲金融
業找出妥善救市方案，才能吸引較大資金回流。以下為接受本報獨家
專訪紀要：
問：怎麼看希臘國會選舉結果？
答：如我原先所預期，由右派新民主黨（ND）得到勝利，但因國
會席次未過半，因此，最終還是得組成聯合政府，但歐盟也釋出重新
談判紓困條件的善意，雙方應該可以找出平衡點，紛擾許久的希臘債
務問題可望平息一段時間。
不過，希臘問題不只是還債而已，人民生活已出現根本問題，因
此，基本問題仍得解決。
問：歐債接下來的觀察重點？
答：首先是西班牙，雖然是銀行業出問題，但債務最後仍由政府
擔保，故仍屬於國債性質，昨天10年期公債利率之所以飆破7％，主因
西班牙銀行業的「黑洞效應」讓投資人不放心。
簡單來說，西班牙銀行業放款給建商的金額約1.1兆歐元，超過1
年GDP的1兆歐元，只要30％變成壞帳、就有3,000億歐元，歐洲央行注
資1,000億歐元可能不夠，只能說，歐債問題拖到最後，被打擊的就是
投資人的信心與耐心。
至於義大利，公債佔GDP比重也高達60％，這個國家15年來經濟成
長並沒有起色、不管是勞動或服務業市場都缺乏競爭力，因此，即便
債務問題不像希臘與西班牙嚴重，結構性問題還是存在，除非政府大
刀闊斧進行改革、提升生產效率，讓外界看到決心，至少可以降低利
率。
問：美國經濟是否已受到歐債問題拖累？
答：沒錯！美國第二季GDP成長率預估僅有1.7％至1.8％、非常低
，失業率看起來又有攀升跡象，我一直覺得美國聯準會（Fed）終究會
推出QE3，只是柏南克礙於主席位置、不能隨便釋出訊息，有可能的作
法是，會等到市場預期都已經就緒、選個適當時機點宣佈實施。
問：你怎麼看昨天亞股大漲走勢？
答：有人說「一日行情」，我認為「對」與「不對」各一半，因
為歐債結構性問題並沒有改變，考驗投資人的信心，全球股市最後仍
得回歸基本面來走；但目前看來最壞情況應該已過，故預期中的修正
週期波段低點應已過。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北、
上海連線報導)