貨幣競貶潮，謝國忠：全球股市資金行情熄火

歐陽

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【時報-各報要聞】美元兌日圓匯率上週五（18日）驚見貶破90元重要
. B2 A: F5 f/ J- S( ]% y3 a; F關卡，玫瑰石顧問首席經濟學家謝國忠等外資法人昨（20）日指出，
亞洲貨幣還有2周的「升值蜜月期」，隨著2月起全球股市元月行情告
4 T" W' N; @* q; o5 ?% Z+ U一段落，美元以外的全球主要貨幣將掀起一波競貶潮。
　港商野村證券台灣區研究部主管王嘉樞則認為，日本新政府背負著
, d% p0 ?* y8 M: N& R, L! N重振出口的壓力，因此，日圓匯率貶值的趨勢短期內恐怕很難改變。
" H( u( J, H. _: Z* O% B# D; U　由於90元日圓匯率被市場視為重要心理關卡，18日貶破後勢必會引
發全球各大央行的高度警戒，包括新台幣在內。謝國忠指出，韓元走
1 ?; {& I* ]/ a* B! U0 I4 H勢將是重要指標，新台幣匯率會跟著韓元走。
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9 G$ w4 R% h& `9 {　謝國忠指出，韓國與德國是日本主要貿易夥伴之一，尤其是日、韓
- @' ~* y0 Z3 x8 {" D6 h8 A兩國，出口重疊度非常高，當日圓與韓元幣值比由13：1來到10：1，
5 |! s, y& q8 D6 \- i/ M南韓央行勢必得有所行動，否則企業會受不了。
  B& d  B$ R- Q) `7 E. D　謝國忠認為，全球主要央行未來2週還不太有抗升行動的主要原因，
是全球金融市場仍沉浸在「強勁資金行情」的樂觀氛圍，去年底績效
* C! n, _6 {3 J5 a! G落後的大型共同基金被迫於年初進場建立持股部位，此時華爾街投資
銀行當然樂得看升各國匯率，加上對對沖基金而言，亞洲貨幣相對容
& J5 _4 e+ t2 A* d8 j易炒作，各國央行此時很難「逆勢操作」。
　但隨著全球股市元月行情暫告一段落、2月起市場開始討論美國財政
. e- Y% z" y: M' d1 k. z( Y( {9 a問題時，謝國忠預期以德國與南韓為首的全球主要央行將採取新一波
「競貶」行動、以維持出口產業競爭力，受韓元連動的新台幣匯率，
屆時也會有貶值壓力。
: f% U, V' j" s# o5 n　　謝國忠表示：「今年與明年美元仍會是強勢貨幣，因為國際資金
最後還是覺得美元安全。」
8 i+ _% S4 k3 b1 b, [" |. I: G　王嘉樞統計，去年9月以來台、日、韓元兌美元匯率走勢，日圓貶值
& T4 @0 k- K! Q; `: s! I達13％，韓元升值約6％，新台幣雖也升值、但幅度控制在2％以內、
相對溫和，這樣的匯率走勢長期而言對台灣是好的，因為日本是台灣
. b! W3 {5 q" ~; M0 }最大進口國（去年佔進口比重達17％），日圓貶值有助於降低進口成
本。
　王嘉樞也指出，韓元若相對於新台幣升值，將有利於台灣科技業競
爭力，尤其是面板族群；更甚者，新台幣升值也會減緩輸入性通膨壓
: \1 W1 C9 X8 u& z0 h力、並對台灣房地產市場提供有效支撐。 (新聞來源：工商時報─記
1 {) M6 g( q0 n1 `者張志榮／台北、香港連線報導)
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亞洲貨幣還有2周的「升值蜜月期」，隨著2月起全球股市元月行情告
" }  x0 O. ^4 r, r$ r( F一段落，美元以外的全球主要貨幣將掀起一波競貶潮。