10年期公債殖利率創新低

歐陽

【時報-台北電】歐債危機升溫，資金尋求避險，美債殖利率下滑，土
0 y  E. O% k- E& D, M6 G; Z洋資金狂湧債市，公債多頭氣焰強，昨（24）日台灣10年期公債殖利
率盤中一度來到1.1319％，再創歷史新低，也讓台灣成為僅次日本、
7 y& j0 S  C9 r" [瑞士，全球公債利率第三低的國家。
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　除日本、瑞士和台灣，包括德國、美國、英國等主要國家，10年期
$ l9 Y. q) R1 g1 e, Q公債殖利率也都低於1.5％，券商主管說，台灣10年期公債利率此時改
2 p* B$ I# \# w0 e寫新低，顯示市場對未來景氣的悲觀預期，暫時還難以消除。
8 p( _. {! l* U8 T: r) Z/ i3 ]　公債殖利率走低指價格走高，反映市場資金搶買債券、拱高價格。
! F, f4 T2 ^: \券商主管指出，瑞士、日本都是零利率國家，公債殖利率自然很低，
但台灣重貼現率還有1.875％，現在殖利率跟這兩國接近，「並不正常
1 U6 b1 `5 u* O6 Q5 T" E」，也顯示資金浮濫嚴重。
　券商主管指出，先前央行引導隔夜拆款利率一路跌破0.5和0.4％，
/ L! O# ^2 o* F7 m. s3 a  j讓市場產生央行可能提早在第3季降息的疑慮，進而讓公債殖利率跟著
走低。
　券商主管指出，先前金融業都認為離央行降息還有一段時間，但央
1 b4 m# Z2 {  V( C行卻引導隔拆走低，引爆市場對降息的預期心理，帶動公債殖利率下
滑，不少國銀急忙進場買券，昨天甚至有幾個大型公股行庫也已進場
。
　券商說，債券籌碼本來就不多，供不應求情況下，讓債券價格飆高
, O$ P! Z" |  I# H4 k, m，殖利率跌跌不休。
- J/ M" S5 n% c1 _9 ~　債券主管表示，其實以基本面觀察，台債利率並無下滑理由，但因
為資金狂湧至債市，因此利率就算偏低，仍持續創新低，市場也擔心
歐債危機失控讓美債殖利率再下殺，加上國內景氣前景堪慮，市場因
而認定債市才是最佳避風港。
　至於隔拆利率連8降之後，昨天小幅回升至0.392％，行庫主管指出
  Y8 n/ V% ^; X& ]1 H1 {6 H$ b" r- A: [，隔拆暫停下滑，不代表央行的寬鬆態度轉變，主要是短短幾天內隔
拆已下降逾10個基本點，市場利率其實已經走低，如央行政策方向不
變，長短期利率應還有下探空間。(新聞來源：工商時報─記者藍鈞達
／台北報導)

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歐陽

債券主管表示，其實以基本面觀察，台債利率並無下滑理由，但因
" c9 w  s+ w- N: e* o為資金狂湧至債市，因此利率就算偏低，仍持續創新低，市場也擔心
歐債危機失控讓美債殖利率再下殺，加上國內景氣前景堪慮，市場因
而認定債市才是最佳避風港。