10年期公債殖利率創新低

歐陽

【時報-台北電】歐債危機升溫，資金尋求避險，美債殖利率下滑，土
洋資金狂湧債市，公債多頭氣焰強，昨（24）日台灣10年期公債殖利
率盤中一度來到1.1319％，再創歷史新低，也讓台灣成為僅次日本、
瑞士，全球公債利率第三低的國家。

　除日本、瑞士和台灣，包括德國、美國、英國等主要國家，10年期
( `& T+ X) @4 ~3 z  K* k公債殖利率也都低於1.5％，券商主管說，台灣10年期公債利率此時改
" ^4 P8 e) i) I寫新低，顯示市場對未來景氣的悲觀預期，暫時還難以消除。
　公債殖利率走低指價格走高，反映市場資金搶買債券、拱高價格。
7 B  {) F) |% o$ U券商主管指出，瑞士、日本都是零利率國家，公債殖利率自然很低，
5 c- s' I. k0 v) i. E+ z  F/ |8 Q但台灣重貼現率還有1.875％，現在殖利率跟這兩國接近，「並不正常
+ a7 }/ q) \6 `) X: o」，也顯示資金浮濫嚴重。
5 U* W2 x- ?, v/ O( T4 ?8 X　券商主管指出，先前央行引導隔夜拆款利率一路跌破0.5和0.4％，
讓市場產生央行可能提早在第3季降息的疑慮，進而讓公債殖利率跟著
走低。
　券商主管指出，先前金融業都認為離央行降息還有一段時間，但央
& V# \7 D5 T) ^( Z- `行卻引導隔拆走低，引爆市場對降息的預期心理，帶動公債殖利率下
5 U$ ]1 R& l2 J! @# s& e滑，不少國銀急忙進場買券，昨天甚至有幾個大型公股行庫也已進場
。
　券商說，債券籌碼本來就不多，供不應求情況下，讓債券價格飆高
，殖利率跌跌不休。
+ L# N0 @" e( u  j7 s　債券主管表示，其實以基本面觀察，台債利率並無下滑理由，但因
1 }' t+ N( g; g( [" K為資金狂湧至債市，因此利率就算偏低，仍持續創新低，市場也擔心
歐債危機失控讓美債殖利率再下殺，加上國內景氣前景堪慮，市場因
而認定債市才是最佳避風港。
! g" ]: O0 }* a8 ~4 i$ B, J7 x　至於隔拆利率連8降之後，昨天小幅回升至0.392％，行庫主管指出
，隔拆暫停下滑，不代表央行的寬鬆態度轉變，主要是短短幾天內隔
- J+ j8 G+ A  `' W- w6 @拆已下降逾10個基本點，市場利率其實已經走低，如央行政策方向不
4 M" J* [, Z& e9 r7 b變，長短期利率應還有下探空間。(新聞來源：工商時報─記者藍鈞達
／台北報導)



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歐陽

債券主管表示，其實以基本面觀察，台債利率並無下滑理由，但因
為資金狂湧至債市，因此利率就算偏低，仍持續創新低，市場也擔心
歐債危機失控讓美債殖利率再下殺，加上國內景氣前景堪慮，市場因
8 g9 C, d0 f- s$ z8 L6 w* y而認定債市才是最佳避風港。
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