面板整合，私募基金想殺入

歐陽

【時報-各報要聞】面板產業病懨懨，股價也來到歷史低點，在政府對
於如何挽救現在產業困境，尚無定論的時候，國外私募基金卻已經悄
. g7 X' [6 c8 K( q9 R8 J悄地盯上了「面板雙虎」。外傳私募基金有意搶便宜，投資台灣面板
廠，其中奇美電更成為首要標的，境外資金計畫分拆後再出售，重整
台灣面板業。
6 t3 K7 o; t  D* @　私募股權基金投資在歐美已盛行多年，由於競爭者愈來愈多，近幾
" X# M! k8 L& m8 b" R8 \- X年在歐美地區很難再尋得價值低估、或超額報酬的併購或投資標的，
! f- n+ ?8 e% o5 g3 ^資金也大量轉進亞洲市場。
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! w8 K8 f8 d% ?, s4 k0 c& m' G; r$ L. w　　據了解，早在2007年私募基金就已經看上面板業，不過當時看上
的是面板產業趨於成熟，未來可能帶入穩定的現金流量，當年美國私
+ i! e& T/ U" G$ m  k- K7 o募投資機構華平（Warburg Pincus）投資集團與華映簽約，投資華映
2.5億美元，成為首樁私募基金挹注資金到TFT LCD面板市場的案例。
" I' V8 p2 S# }1 y其後私募基金也曾看上歷經減資的彩晶，以及面對飛利浦釋股的LGD，
不過最後都不了了之。
　不過，這次私募基金看上的，則是預期股價已經落底的面板產業。
以奇美電為例，今年以來，股價從約40元的高點一路走跌，跌幅高達
. U3 }5 d" I) c3 ~- i; P68％，日前已經跌到歷史低點，股價開始打底，昨日收盤價12.7元。
9 G6 G7 d" H5 O( E* e! \/ \顯見市場認為面板產業已經觸底，價格也是相對便宜的時候，也再次
$ q& i2 a% I2 U7 v# n& M( B吸引私募基金的目光。
　　有國內面板業者即私下證實，近日的確有私募股權基金表達趁低
價收購股權或是可轉債的意願，但均僅屬於初步構想，還沒有進一步
, B9 X7 A" B, d的動作。
+ W9 |& N! O9 {/ l　國外私募基金往往被視為是趁人之危的企業禿鷹，收購瀕臨破產企
) T9 H1 J' I) h" m1 u業，予以重整，再出售牟利。近期面板業氣息奄奄，私募基金又重燃
, D5 t; y* c7 S. r7 u( H; u興趣，面板雙虎成為首要考量，同時也傳出私募基金相中奇美電，有
$ T' @7 I1 _# k, K1 A( A. c* h- |意注資、趁便宜買下來，再分拆後出售。對此，奇美電表示不方便評
論，不過公司對於任何可能的機會都會審慎評估。 (新聞來源：工商
1 W3 o3 X4 U# a  y8 D% u: J4 K$ W' e時報─記者袁顥庭／台北報導)

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歐陽

國外私募基金卻已經悄
悄地盯上了「面板雙虎」。外傳私募基金有意搶便宜，投資台灣面板
) P6 H3 R3 N6 V0 }廠，其中奇美電更成為首要標的，境外資金計畫分拆後再出售，重整
台灣面板業。
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