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逆勢買進2 i4 V% ?4 V) M( Z' \3 S' U
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2 O$ o: I8 \# T: c+ o& m$ N外資持續3個月淨匯出,9月以來新台幣兌美元匯率更是呈現大幅度直線走貶,匯貶盤跌是歷史數據,電子將成反彈急先鋒。% j2 \; z, n6 s% v* e9 n# D9 W( H
2 Q/ B( z- {7 h9 M文.陳春霖、邱乃倩
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台股大盤指數下挫探低點,新台幣兌美元匯率貶破30元關卡,外資在8月淨匯出80億美元創新高,9月至今累計賣超金額達823億元,估9月外資仍將呈現淨匯出的局面,市場資金動能似乎出現降溫的現象。& @; E% [) n% C. W) i
, P e+ H& V) O) O法人認為,短線必須視新台幣匯率止貶,股市才有機會見到回穩,而匯貶將有利電子出口,盤面觀察也將以電子族群為反彈急先鋒。
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目前走勢 與金融風暴類似
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; G8 g. z; A1 c+ R4 T. l觀察近10年新台幣匯率與大盤指數走勢,2000年9月27日當時大盤指數6717點時,匯率是31.29元,雙方進行死亡交叉後,匯率持續走貶到隔(2001)年7月的35元,大盤指數則挫低來到隔年10月的3492點後才開始反彈;同樣在金融風暴2008年9月9日匯率與指數也出現死亡交叉,至隔(2009)年2月匯率來到35.17元時,對應指數重挫至4425點才出現反彈。+ H6 L6 x) ]5 }7 v# u6 _( I
: S# J4 |1 v( q3 z尤其值得觀察的是,2000年的網路泡沫時,台灣的經濟成長雖然仍小幅創新高,但不敵國際資金的大撤逃,一口氣拉回到5000點附近,之後經過經濟衰退確認,又跌破4000點大關,與此次在匯率與大盤走勢有幾分神似,不過,大環境條件稍有不同,儘管經濟成長數據仍預估有不錯表現,全球經濟衰退必須視近日歐債問題是否能夠順利解決而定。 9 {3 A" Y+ O' s1 W; z7 t
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美元指數走勢 與台股背離
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法人表示,這次匯率與大盤指數走勢和2007年金融風暴確實有點相似,猶記2007年8月美國爆發次級房貸風暴後,當時匯率卻不貶反升,來到隔年(2008)總統大選前3月21日30.55元,指數高點來到9197點;接著大選後,9月爆發雷曼兄弟破產事件,匯率一路貶至2009年的35.174元,而大盤指數也來到相對低點4425點。
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. O1 i( B) p& N5 J J+ d6 B9 K因此反觀此次歐債問題,匯率自9月以來呈現大幅度直線貶值,大盤指數也順勢跟著走弱,由於明(2012)年1月將進行總統大選,是否出現如2007年的大選行情,有兩個條件可以左右其結果,其一是,先視匯率走貶與指數不會進行死亡交叉,表示匯率止穩,外資淨匯出動作暫告停歇;其二是10~11月歐債問題能夠平緩甚至獲得解決,那麼第4季的大選行情仍值得期待。
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# k* r% K4 W& u相反的,若上述二條件持續惡化,那麼即使操盤有心拉抬指數,也很難逆勢而為,大盤指數不僅見不到大選行情,更可能一路挫低至見5字頭新低點。
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1 i% m5 Z6 }" G x理周投研部則表示,根據歷年統計數據顯示,美元指數較大波段漲勢發動期間,對台股,乃至於國際股市表現都是相對不利的。例如2008年金融海嘯,美元指數從7月低點71.50一口氣飆升至2009年2月的最高點88.49,台股同時間卻是下跌43.98%;近期2009年12月至2011年6月國際金融市場首次傳出歐債風暴期間,美元指數也漲了19.45%,同期台股則是下跌了13.92%;一直到今(2011)年8月份股災以來,美元指數漲了7.82%,台股則是從8月1日高點8771點迅速下跌至9月23日最低點6997點.... % [. Q* }8 t4 |4 v7 D" i
579期; 訂閱理財周刊紙本雜誌 】
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