新華社連發四文回應A股暴跌

ch350117

) C7 M& B- D( M# `　
$ V( g4 P8 o) n# L, q7 U來源: 新華網
+ b* z/ d4 d% b& |
  n1 E/ j, z* G/ N2 r3 w$ ~春風和煦，持續火熱的A股市場遭遇入春以來第一次“寒潮”。

今日滬深兩市大幅殺跌，滬指一改往日熱情洋溢的“紅臉”，震蕩下行，雖然早盤有過短暫反彈，但全天大盤越走越弱，重挫近200點，跌幅逾4%。暴跌潮也從藍籌板塊向全盤蔓延，截至收盤，僅工業4.0概念、機器人、新股與次新股三板塊飄紅。

! _( ]( v  i0 m6 m& F* K& }常規降溫遭遇過度解讀
3 _* i5 |2 y8 n* i1 r. A2 J3 i
新股發行作為一項股市常規操作由每月一次改為每月兩次，這就意味著每月新股發行較此前明顯放量。面對新股發行的突然加速，有部分激進投資者認為，監管層增加新股供給，除了解決居高不下的新股“堰塞湖”外，更是意在打壓當前火熱的股市。

/ v0 l, n+ _9 B, Y  E+ R7 q$ J對於一些曾有過被“政策市”困擾經歷的投資者而言，從監管層的舉動中揣摩“深意”已成習慣。面對疾馳奮進的A股市場，肖鋼主席在4月公開提示風險，建議投資者“謹慎投資，量力而行”；證監會投保局副局長趙敏在新華網“股市e事廳”活動現場表示“各方都要尊重市場，敬畏市場”。
- C8 A( d; b. F
然而，市場資金卻依舊躁動，大盤漲勢不止。面對本周新股申購潮到來，部分投資者認為是證監會在“打壓”股市，實屬誤讀。

5 E: o& Z4 o6 x! D! Z3 U從3月12開始滬指一路上漲，30個交易日內上漲超1200點，一度逼近4600點。此時證監會適度增加新股供給，確實是為緩解當前市場過熱，避免這輪由資金與杠桿驅動的牛市步入過熱行情。短期來看，可以緩解當前資金過度導致的“瘋牛”行情，長期來看，適度增加新股供給可使兩市上市公司增多，給投資者更多選擇，緩解資金滯脹引來個股的過度上漲。

% Y* R' w2 Y  r8 m( v2 F, M8 |  i此舉絕非是“打壓”股市，實意為以供給促平衡，無論是監管層還是股民，都期望市場平穩健康發展。

分歧加劇並非“牛市終結”

從今日盤面上看，二八蹺蹺板效應依舊十分突出，兩市超1000只個股跌幅逾4%，卻依舊有71只個股強勢漲停。4月匯豐PMI創12個月新低、外資紛紛大舉減倉下，短期漲幅巨大的A股確實面臨著回調的壓力，但是70余只逆勢漲停的個股也在宣誓著，當前牛市依舊是“不差錢”的行情。
/ \+ X4 y- S) K1 k5 R7 w
6 P" s3 m" q* y. e( v2 N1 X今日盤中，部分“牛市終結”、“中期見頂”等各種議論和資訊紛至沓來，系統性風險繼續被放大。然而，縱觀股市歷史的數次暴跌，都不缺少指數急漲過後的暴跌。

& @) ~$ r* S! Z雖然近期市場利空消息過多，除新股啟動申購外，三桶油掌門人同日調整、監管層開展非法集資整治行動、券商傘形信托新項目已暫停、三季度印花稅或上調（已被國家稅務總局辟謠），但是牛市根基依舊未變，“改革牛”印記依舊明顯。
  J: N# ]# W. r; f6 @# @/ w
在經濟下行壓力加大的背景下，貨幣和財政政策仍將保持適度寬松，市場系統性風險較小，大類資產加快向權益投資遷移配置已成趨勢，中期上行動力充沛，牛市格局仍將延續。
; E' t1 v: c2 x3 V
6 k$ r) t* k0 f: U8 q' s投資布局優選防禦板塊

資金大舉調倉出逃、權重與題材共同下挫，說明當前高位市場籌碼已大幅松動。四月各大主要指數漲幅均在20%左右，市場短期積累了巨大的獲利盤，短期來看，指數調整在所難免。
1 N7 I8 Y9 k" Z1 m0 \2 T. S
# O0 i1 O9 j- n; y) U7 q3 k/ E在短期避險行情的情緒下，投資者可以選擇食品飲料、醫藥、家電、輕工等行業作為防禦性投資。

1 h3 _' D$ k2 P" y+ Q& _4 t在如今監管加強與短期風險並存面臨調整的情況下，業配置應當遵循三項原則：第一，甄選在本輪行情中漲幅較低的滯漲行業；第二，甄選當前估值較低、具有基本面支撐的行業；第三，避開融資買入額占比較高的行業。
, n1 h+ z5 |1 U8 e! f
具體來看，食品飲料、醫藥行業在本輪行情中漲幅較低，且本身具有防禦性質，配置價值凸顯；受益於地產銷量持續複蘇、原材料價格持續下降雙重因素推動，家電板塊在當前階段的配置邏輯清晰；輕工板塊持股離散度居中，前期漲幅較少。
! M1 U1 L5 r) \9 o
無論從技術面還是消息面，本輪股市的快速修正有利於市場進入管理層所倡導的慢牛模式，今日的大跌與其當做“牛市終結”不如視為“模式切換”。一路上揚屢創新高的滬指怎會倒在小小的數十只新股發行上，況且中國資本市場不斷走向成熟，該經歷的坎坷總要經歷。

2 R, @4 _5 I$ d8 u' n  x- L* n隨著A股市場的日漸完善，投資者也需破除過去成見，趨向成熟。新股發行真的並非洪水猛獸，A股也終將回歸理性慢牛