北大與投資 - 投資市場教會我的一堂課 – 停損篇

東方朔

---多數人遇到虧損時不願面對，甚至想加碼買進---
會另外加寫"停損篇"的原因，在於有朋友常來詢問手中有套牢的投資部位時，應該怎麼辦？這才讓筆者發現之前對於停損的問題，雖然有提及，但並未詳細解釋。偏偏這個議題卻是在投資的道路上，想要走的順順利利，最重要的必備條件之一。很多投資人對於停損的問題，就像看醫生一樣，通常都是症狀很嚴重了，才願意去面對。通常根據經驗，大概都已虧損一半以上。有的投資人會抱著”老子或老娘跟你拼了，反正了不起就是斷頭嘛！”的氣魄，想要逢低攤平，勇敢再加碼。”我告訴你，我之前有讀過一本書，這個投資專家超準的，他建議只要你逢低再進場，等到價格漲了，保證你連本帶利都賺回來。”朋友像是在黑暗中發現了一盞明燈般，偷偷的跟我分享他的秘訣。
話是這麼說啦！但根據自己的投資經驗與多位投資大師的建議，這樣的策略，成功機率不到三成。最怕的是偶而一兩次做對了，會讓您誤以為這是一個很管用的策略，而一用再用。以不高的成功機率，經過一再的使用，虧損機率更是大增。
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---不願面對虧損的三個常見理由---
經過觀察與歸納，筆者發現三個面對虧損時，身心都受到煎熬，而無法停損的理由。根據這些理由，筆者提供一些說服自己坦然面對的方法，希望針對如何克服心中的障礙能有所幫助。

+ x. S1 ]  {3 G- x1. 賠錢時，很怕打給營業員：臉皮很薄的朋友常告訴我，”我來投資是為了賺大錢的，我已經把大話都說出去了，現在打給營業員要賣掉投資部位，又虧損了一大堆，肯定被他們公司裡的所有營業員笑個半死，我可不想變成大家的笑柄。”其實您真的擔心太多了，證券公司或其他投資機構裡虧損的客戶，牽起手來可能可以繞台灣三圈。您絕對不會是最受矚目的一個。再加上好的營業員應該設身處地為客戶的處境設想，如果您覺得營業員有嘲笑客戶的感覺，您更應該大膽的換掉他。尤其現在很多人都靠網路投資，就更不需要考慮這種有好幾隻眼睛盯著的尷尬感了。

2. 你怎麼知道今天不是最低點？：很多投資人都會以期待奇蹟發生的心情，希望所有的虧損可以趕快迷途知返，甚至只是一場夢。如果在號子看到一些雙手合十，口中念念有詞的投資人，多半是這種心情。而且他們大多從八百年前就在期待今天就是最低點。不知您在學生時期是否有寫情書告白的經驗，如果一、兩個禮拜過去了，還是如石沉大海，大概就是機會渺茫了。在投資市場也是這樣，價格下跌通常都有背後的原因，只是我們還不知道罷了。很多人都是咬緊牙關忍耐，然後等到事件大爆發，心情很恐懼的時候，慌張的賣出。我有很多朋友在雷曼兄弟投資銀行倒閉的時候，因為實在下跌的太厲害，而紛紛殺出。但最令人扼腕的是，大家殺出之後，低點才真正出現。所以如果早點面對，就可以避掉後來的一大段損失。

, T9 Y+ b% P# D; @! }7 ]. O8 A3. 怕被身邊的親友知道，尤其是老婆：有一位妻管嚴的同事，常常充滿恐懼的告訴我，”你不知道，我如果不賣掉，我老婆就不會發現我虧損了。如果我賣了，她一刷存摺就會大抓狂。如果她只是要我睡客廳也就算了，她會把電腦拆了，叫我跪在主機板上，而且還指定要跪在刺刺很多的那一面，這下我可成了"左腳華碩、右腳技嘉"的韋小寶了。”朋友還心有餘悸的告訴我。
唉！這種夫妻相處之道，筆者因為不是兩性專家，實在不好給太多建議。不過如果是我，我會試著解釋目前只是暫時離場，並不代表虧損，等到基本面出現改變，價格止穩之後，如果出現更好機會，我會用更便宜價格再買回來。相信我，另一半都很吃這一套的。況且這也是經過”修飾”之後的實情啊！
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以上三種常見無法停損的理由，提供給各位讀者如何說服自己"將心一狠，忍痛停損"的方法。如果真的狠不下心，就找個你賠錢，他不會心疼的人，教會他如何操作電腦之後，由他來當這個劊子手吧！請記住，投資時如果少了停損的能力，就像開車沒有煞車一樣，您敢開嗎？
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筆者文章為個人對金融市場看法，不代表投資建議。投資人仍需自行審慎評估風險。

ronwang69

最近在看富爸爸的書,有點恨太晚看了! 裡面的投資觀念跟一般人所認知的差很多, 我也不例外.
投資要根據事實而不是情緒如應該,好像, 大概, 快要......等等.
真正的投資是要在市場發生不如預測前就已想好了對策. 當然停損點也是對策之一, 但書中強調的是要再不如期望的狀態下也能打平或小有獲利. 如大盤不好時, 股價下跌但每年還是可以領取一定比例的股利,等待市場好轉要有把握該投資項目(個股)不會虧損到本金. (個股的財務分析與買入點就非常重要) 不然虧錢的機率是非常之高的.

東方朔

很好的idea!! 就像聰明的掏金者，知道在河水退後，才特別能看到河床底下的黃金。股市也是在經過整理後，才能萃煉出底部與最佳的進場時機