量化寬鬆是治癒殭屍經濟的最佳解藥嗎？

東方朔

繼美國與日本祭出大規模量化寬鬆政策，藉以刺激心跳近乎停止的經濟動能後，歐洲央行總裁德拉吉終於在承受不住歐盟多個國家的聲聲催促，與通縮陰影揮之不去的壓力之下，推出了歐洲版的量化寬鬆政策。以五千億歐元的規模購買民間資產。歐洲股票市場歡聲雷動，以大漲慶祝。歐元兌美元匯率瞬間跌破1歐元兌1.3美元的重要關卡，創下十四個月來新低，而且一付跌勢未停之態。連帶使得在之前全球央行年會中誓言寬鬆到底，直到通縮消失的日圓，也瞬間跌破1美元兌105與106日圓的重要心理關卡，再創波段新低。一時之間，量化寬鬆政策似乎被全球央行奉為圭臬，與刺激經濟的唯一行為準則。當此一想法，已在多數人心中形成共識之際，是否我們該開始反思這樣的政策是否是治癒殭屍經濟的唯一解藥呢？難道不會有任何的副作用嗎？

7 ]& @' g9 l' t" c$ P2 N+ o談起殭屍，相信許多五、六年級生都記得小時候有一部非常有名的香港片《暫時停止呼吸》，片中非常經典的一場戲是描述一群人與三個殭屍被關在一個密閉的牢房中。其中一個人無聊到拿殭屍開起玩笑來，一個不小心把其中一張符給搞丟了。這下可好了，三個殭屍兩張符，每張符可以讓殭屍暫時安靜，於是一群人開始雞飛狗跳的搶起符咒來。被殭屍追得到處跑的人，被迫只好撕下暫時安靜的殭屍頭上的符咒，貼在身後張牙舞爪的殭屍身上。但可怕的是，這頭的殭屍安靜了，那頭失去符咒的殭屍，又開始咬起人來。如果我們把量化寬鬆政策比喻成符咒，而殭屍就有如失去動能的經濟。各國央行爭相搶奪符咒，想要貼在本國的殭屍經濟上，搶不到的國家，只好憋起呼吸，拼命忍耐，看能不能不被殭屍發現，熬過這場混亂，免得被咬後，自己也成了殭屍。

0 C: ^4 j# p7 H4 ^# u! J1 V9 m2 u看到這裡，您一定很好奇，最後的結局是怎樣？其實符咒只是薄薄又脆弱的一張紙，最有可能的狀況就是在眾人一陣豪奪巧取之後，連最後的兩張紙也撕破了。最後一群人與殭屍進入一場混戰，一陣扭打之後，強壯的人勉強掐著殭屍的脖子，不讓殭屍咬到自己。弱者只好成為殭屍的口下亡魂，被咬後也變成了殭屍。最大的風險在於，越來越多的人也變為殭屍後，就算再強壯的人，也擋不住殭屍的攻擊。最佳的脫身之道，在於大家齊心協力，互相幫助。不要因為圖利自己，而作出傷害他人的動作。大家想辦法把殭屍困在牢房裡，一起共同脫身，才是一勞永逸之道。兩張薄薄的符咒，畢竟只是一時的緩兵之計罷了。至於各個國家是否能夠共同合作，走出經濟困境，就全仰賴各國領導人的智慧了。

歐陽