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2011年台股大解密 Q1、Q4有高點5 C5 f6 d2 N5 v+ D+ |
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11位頂尖分析師為台股2011年把脈,第1季與第4季會有高點出現,投資人可以按大盤走勢,布局個股獲利。
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! m: O, v/ n2 L ~文.陳春霖
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6 ]0 j* ~4 A# i; s; P( y0 R! L匆匆送走2010年,將迎接2011年的到來。台股今(2010)年歷經政經詭譎多變的1年,上半年指數驚驚漲,下半年漲驚驚,突破高點站穩8700點,可以肯定的是台灣已走出金融風暴陰霾,經濟數據呈現亮麗表現。展望新的1年,仍有不少全球政經因素干擾台股走勢,但回歸基本面,從經濟數據評析,明(2011)年大盤指數與其切割為上下半年,不如歸納為第1、4季有高點,2、3季較弱勢。- N, v, }. m% H! _* d
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本期《理財周刊》特別採訪了11位業界頂尖分析師,從總體經濟、大盤指數高低點,產業趨勢再到個股布局與操作策略做全方位解析,供投資人來年參考。 ' x) V, A, f6 t0 L& P3 {
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■明年Q1延續今年強勢
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: K/ l& f" h% O& l2 r為何會有上述的觀點,主要根據調查機構Sinopac資料指出,台灣明年國內生產毛額(GDP)第1、2、3季因今年基期較高(見表1),相對表現會比較低,但整體預估還是呈現逐季成長的走勢,表示來年經濟結構應該是呈現穩中增長的情形,對應股市是健康且有益的。3 k7 b! N0 u* ^' w# W
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然而第1季會是全年增長幅度最低者,何以台股指數會在此時出現高點,受訪的專家多數認為,主要是延續今年12月多頭的強勁走勢,依據技術線型不管從季線與乖離率的高低點推估,還是以量能訊號推算,短線高點上看9000點,加上今年第4季經濟數據有可能超越預期等因素,12月僅剩下2個星期的交易日,近日量能不足,大盤呈現盤整態勢,因此高點有可能延至明年1月或是農曆年後。
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% e, U+ i1 `" C/ c" }* K3 }( s; {第2與第3季進入題材面的淡季,加上經濟數據表現不若去年同期來得好,此時大盤會趁機大幅回檔修正,當然有專家認為,修正幅度僅在500~800點,但也有專家表示,應該進行中期大回檔,至少下修1000~1500點,才有利第4季再次的攻高點。當然第4季除了經濟數據的回升外,立委選舉以及隔年的總統大選等政治因素,會是股市多頭再起的重要關鍵。8 ?$ y1 P* s) N" v0 N! ]% t7 G
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總括來看,根據OECD調查資料指出,明年全球平均經濟成長率估達4.2%(見表2),台灣平均經濟成長率預估達4.5%,也就是高於全球平均值,台股大盤表現應該是穩中求高點,撇開非經濟因素,低點最壞在7500點會有支撐,高點有機會上看萬點。) L& N J6 E, N
) G" V9 p/ B* f8 @■金融傳產與電子持股各半
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" g- V) H/ h3 F& t! ^至於產業發展趨勢牽動的類股或個股走勢,11位分析師就出現很大的不同看法,有人認為,明年進入總統大選年,加上兩岸經濟合作架構協議(ECFA)正式生效,配合中國大陸內需經濟的高成長發展,台灣產業結構將爆發類似香港CEPA的走勢,也就是金融與傳產會是明年的重點類股,且這個現象會持續至2015年。8 Z/ l2 A2 {; x" J0 ?; h# {
: Q0 V6 t6 S: I& w, Y/ E' w/ Z1 p當然也有部分專家還是看好電子產業前景,其中智慧型手機、平板電腦與綠能產業依舊是亮點所在,相關供應鏈周邊零組件與特殊材料等是最大受惠者。- u* D/ G T) w6 A& G
- @, w: G! ?3 j2 N綜觀專家看法,筆者認為,來年產業類股發展與走勢與今年下半年相類似,也就是政策題材面偏向金融與傳產,而財報基本面仍著重在電子股身上,投資人不需偏廢哪些類股或個股,持股部位大可以各半,如此的操作策略較能趨吉避凶、穩操勝算。
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其次,再就明年利多與利空因素看台股,多數專家表示,明年全球經濟應該是緩步復甦,美國持續寬鬆政策導致資金流向亞洲市場,人民幣維持升值趨勢,ECFA生效,兩岸題材持續發酵,大陸推動十二五規劃,台灣開放陸客自由行,總統大選前1年等等屬於利多題材,有激勵台股指數再創波段高點機會。
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利空因素則有中國大陸11月物價飆破5.1%,近日宣布調升存款準備金率2碼,顯然牽動各國升息壓力,台灣也有這層經濟顧慮;其次美國房市與就業情況仍不理想,以及歐債危機仍餘波盪漾等,投資人需留意其衝擊股市的大小力道,很可能會造成波段回檔幅度的深淺,避開就能逢凶化吉。& G. U/ N' q3 _
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本期除採訪了11位分析師,談明年大趨勢外,本刊研究部門也從其解析來年政經環境與產業趨勢,進行交叉分析與個股基本面解析,挑選出適合中長線布局的10檔強股,或許在高點來臨前搶進,賺取波段行情,也可以是回檔修正時逢低買進,靜待下個波段行情提前卡位的標的,供投資人參考。
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* e0 u2 X. b6 B2 E) W【完整內容及圖表請見《理財周刊》 538期; 訂閱理財周刊紙本雜誌 】 J9 e3 n' `2 Y9 \8 Z# P4 T
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