其陽12/3掛牌上櫃 三年營收目標30億

歐陽

其陽12/3掛牌上櫃 三年營收目標30億







' U. [8 M- d5 F/ S文．陳春霖 攝影．鄭暐琪
6 Y0 c* K- U( N- W+ H4 p9 @2 T4 T
( y; Q- g$ ~/ W5 O; t( k其陽甫獲櫃買(ＯＴＣ)董事會通過上櫃案，預計十二月三日掛牌。總經理張國樑表示，明年美國一線大廠訂單湧入，會是公司業績增長動力來源。

專注製造銷售網通安全管理、遊戲機平台工業電腦，且具雲端概念廠的其陽(3564)，預計十二月三日掛牌上櫃。總經理張國樑表示，因成功打入美國一線網通大廠供應鏈，預計未來五年每年營收會有20～30％增長幅度。且積極布局醫療相關應用領域，明(2014)年開始有機會設立產品線，屆時會是另一個業績成長動能。
  Y. K. x0 \9 u9 z& t6 r
/ B+ g7 V* E& {美國營收比重目標50％
2 [) A+ ^5 C" g" o6 ^' [3 c0 |
張國樑指出，去年至今年上半年因成功調整產品組合，高階產品比重由18％，提高近40％，營收與獲利表現相當亮麗。今年營收將破十億元，每年將以20～30％幅度增長。以下為專訪概要：
/ s, S1 ^3 u" r( e8 T# C4 j
《理財周刊》問(以下簡稱問)：
6 p4 {3 ]! @- c! X5 a# s請說明公司各項產品營收比重以及各市場占比？未來是否會有調整？
張國樑答(以下簡稱答)：其陽成立於2000年，目前網路安全管理平台占營收比重最高達75％、博弈機與遊戲平台占10％、嵌入式產品占15％。美國市場占比最高達32％，其次是中國大陸市場占23％，歐洲16％，印度14％，韓、日各占7％與4％。
  x' N8 e  k+ c
產品線的比重短期內大致維持，由於大陸已囊括前三名一線大廠訂單，因此會以穩定成長方式進行。美國則因一線大廠都尚待開發，且產品已經進入測試階段，明年訂單有機會大舉爆發，估美國市場占營收比可達50％以上。
: q- j% B; l" c& w- X3 ~- a+ T
至於其他市場，例如日本原本多供應低階產品，但經營四年的SEGA已經進入測試單階段，明年開始系統正式單陸續也會進來。

問：公司主要競爭核心為何？
答：工業電腦產業特性使然，經營一個客戶要花五年以上的時間，一旦達成供需信賴的關係，彼此就是長時間的合作夥伴，根據去年會計師報表，客戶對公司忠誠度比重相當高。
4 T8 x1 ]) }6 B也因此人力資源相對重要，研發人力平均年資都在十年以上，才能不斷創新推出迎合客戶少量多樣化的需求。
  b: T2 {" r# E
( ^# g8 K2 e8 Y例如創新英特爾(Intel)產品應用在網通上，一機可多人使用，深受客戶喜愛。
, Q- T  I% u2 F5 p( x& j其次，公司建構超大燒機室，能提供百台以上機器進行一個月以上長時間運行測試，全球客戶端更能同步監測，大舉提升產品可靠性。

, a+ L8 D7 Z: v. X  h: p2 C% O朝高階產品邁進 業績穩定成長
8 v  R1 G. h6 D
) L0 m4 }+ ^9 s' l9 Z% E問：去年至今年上半年營收與獲利增長原因？今年與未來三年營收目標？
答：事實上，其陽過去低階產品占營收比重都超過50％，這部分產品毛利率僅約15％，而去年開始低階產品比重大幅下滑僅44％，高階產品則大幅揚升近36％，不僅營收創高，也拉升平均毛利率達28～32％。
) H, U  g  ~0 D這是公司與客戶從低階產品長久維繫關係後，開始進入高階收割期，例如大陸客戶就是最好的例子，剛好大陸政策也好、市場需求也好，皆是逐步朝高階產品靠攏的情形，當然會優先選擇過去長期配合的供應廠。今年營收有機會破十億元，未來三年規劃股本達四億元時，營收能朝三十億元目標邁進。

問：股利政策與股本規劃的策略為何？
5 j. U+ r; `0 @' T答：目前公司股本1.7億元，掛牌上櫃期末股本達2億元。去年稅後ＥＰＳ4.02元，股利政策大致是以淨利提撥50％為現金股息。
( e! b6 u$ p* o2 F
0 X2 \  f7 [: f  A公司每年資本支出不高，因此未來在這部分的現金增資需求不大，倒是為達前述三十億年營收目標，有可能採取併購或策略合作方式引進策略性夥伴，且目前已有特定對象洽談當中。

+ a+ S4 L* ?4 H: H9 a0 E7 J

6 ^) R+ P' `4 S  A: }: I: b
【理財周刊】
7 p. Z. `2 j! C+ Q3 x: s! y) p
% N; U( _" ~5 c: \5 v* ?- Z& h: ~
- _# i+ y0 D; J7 D5 ~1 N! M! K

歐陽

專注製造銷售網通安全管理、遊戲機平台工業電腦，且具雲端概念廠的其陽(3564)，預計十二月三日掛牌上櫃。總經理張國樑表示，因成功打入美國一線網通大廠供應鏈，預計未來五年每年營收會有20～30％增長幅度。且積極布局醫療相關應用領域，明(2014)年開始有機會設立產品線，屆時會是另一個業績成長動能