熱錢躲貓貓，買債不買股

歐陽

【時報-台北電】炒匯熱錢鑽漏洞，和中央銀行玩起「躲貓貓」。據了
解，今年以來匯入的近10億美元外資，多數未買進台股，部分熱錢鎖
定錢進「公司債」避風頭，此舉引起央行高度關切。
　　熱錢年初起不斷匯入，推升台幣上揚近1角，匯市交員指出：「這
" ^4 O! M, V3 H# g" `3 }; _) F9 A還是央行調節結果」，如果以盤中價來看，台幣昨天再度創下16個月
  J- z" H5 C# }6 Y3 J5 m; d# ]7 ^2 d) D新高，匯價更早就突破29元大關。
8 {6 I# ?, s. L: T) ~　　外匯交易員指出，保守估計，今年以來9個交易日，外資至少匯入
10億美元（約新台幣300億元），但外資在股市卻反向賣超台幣11.43
* H" G) J. s& }+ p! x2 Z億元，因而引發央行懷疑，認為匯入資金根本就是打算炒匯。

　　為壓抑炒匯氣氛，央行昨再度尾盤調節近1角，讓新台幣終止連三
升，貶值1.9分，以29.058元作收，匯市成交量合計10.23億美元。
　　相關人士表示，央行對外人新台幣帳戶管得很嚴，所以過去炒匯
熱錢多半躲進公債和借券保證金帳戶，但央行後來不僅大幅提高外資
新台幣活期存款準備率、更限制投資公債不得超過匯入資金的30％，
) U' x0 b* o. x$ A) R9 }3 {加上外資從事借券須以美元為之，封鎖熱錢除避管道，也一度讓炒匯
4 f& M, _8 [- C" `氣燄降溫。
　　不過，最近公司債成為熱錢和央行捉迷藏的一大漏洞。匯銀主管
指出，不少熱錢看準公司債市場，選在年初公司債發行量較大的時間
% a1 A; S3 B7 c，將想賺取匯差的資金匯入，並在央行規定買股的匯入一周期限內，
快速躲進公司債，坐等套匯。
　　匯銀主管分析，外資匯入的申報用途大都是投資國內有價證券，
. I2 D8 E, R# n+ [# J因此包括股票、公司債都算「合法」，且不少電子大廠如台積電、鴻
5 u/ m' l# R" K1 Y海等公司債，因市場成交量大，脫手方便，更是炒匯熱錢青睞的標的
。
3 |: g- B' {7 ^7 h, ^. q2 ^　銀行主管指出，短期不排除還有熱錢趁隙匯入後，再藏身公司債市
場躲避央行查緝，如果資金持續湧入，央行和外資的新台幣29元攻防
戰恐怕還有的好打，也不排除新台幣收盤價第一季底前漲破29元整數
價位。（新聞來源：工商時報─記者藍鈞達／台北報導）
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歐陽

今年以來匯入的近10億美元外資，多數未買進台股，部分熱錢鎖
4 u  W( U8 I0 I8 ^# ]" z- c- _定錢進「公司債」避風頭，