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[趨勢看法區] 台股低成長,只有A+企業更亮麗

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發表於 2013-1-3 20:33:16 |只看該作者 |新文章置前
台股低成長,只有A+企業更亮麗7 K0 p; i" S5 h, Q) k

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【作者:彭杏珠】6 G& T5 u9 P' T8 Y, `
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2012年是內憂外患雙重夾擊的一年。對企業來說,經營面臨到挑戰,對投資人而言,則是難以獲利的年代。這一年來,歐債危機餘威未減。而台灣連動緊密的中國,經濟成長也趨緩,上證綜合指數頻頻破底,從2011年12月底的2808.7點跌至2012年12月19日的2162點,跌幅23%。
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% E0 M: Q( x& H; R, N不畏歐債、國內外利空消息不斷) U2 v8 u3 T6 ?/ a7 m
79家抗震A+企業出爐
& [* n: N; a( `; a$ ~. Q2012年是內憂外患雙重夾擊的一年。對企業來說,經營面臨到挑戰,對投資人而言,則是難以獲利的年代。這一年來,歐債危機餘威未減。而台灣連動緊密的中國,經濟成長也趨緩,上證綜合指數頻頻破底,從2011年12月底的2808.7點跌至2012年12月19日的2162點,跌幅23%。
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外有歐債與中國影響,對內則是政策帶來的利空襲擊。從油電雙漲到課徵證所稅等議題,讓台股從3月的8170高點跌至最低點6857點。儘管台股已從2012年11月23日開始反彈,但是累計2012年元月至11月30日,台灣仍僅有7.18%的成長。表現遠低於泰國、菲律賓的29%;德國、印度的25%,以及香港(19%)、新加坡(16%),美國NASDAQ也有15%的成長。4 [' d6 B. Y+ y: |9 w: h

; A& X$ V! a7 [5 G! I7 t連成交量都來到歷史新低,台新投顧經理黃文清根據2010年以來股市的月成交量分析,發現最低的前十名中,有九個落在2012年。6月的總成交量跌至1兆3674億餘元,還不到2010年12月最高成交量的一半,僅為43%。儘管過去一年環境嚴峻,仍有企業通過考驗,交出亮麗成績單,甚至讓投資人荷包滿滿。, E: x  U5 x+ y2 N
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6大門檻,篩選出Top 79$ f+ A& _; k9 Q$ D& ^9 @
《遠見》今年仍延續去年以股價報酬方式來篩選抗震的A+企業,而股價表現穩健也意味著企業的經營績效獲肯定。
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! k7 ?( r" O, S: r) o今年指標共有6個門檻,第一個是從2012年元月至11月30日以來的股價報酬率(還原權值)必須≧35%,相當於大盤指數報酬率7.18%的4.88倍,也是定存年息的25.36倍。9 V+ }# b* m5 \  q

- E& b3 }6 ^! ^1 d" d8 d0 d% W還有2010、2011年的EPS≧1.5元,2012年前三季EPS≧1元,負債比率≦60%,以及250日的成交均量(截至2012年11月30日)≧300張。
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這次列出負債比的指標,是確保企業有較健全的財務體質,雖然產業屬性不同、負債比各異,例如金融、業營建會偏高,已衡量過整體產業狀況,因此設定在60%。
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另外,第一次被列入指標的是日平均成交量。台新投顧經理黃文清指出,如果成交量低於一個水平,代表流動性不足,股價表現再活絡,如果買賣不容易,將增加投資的風險。總計從1434家上市櫃公司中,篩選出符合上述6個條件的79家企業。其中實收資本額達100億以上的大型股有2家;50至100億的中大型股9家;10至50億的中小型股37家,10億以下的小型股有31家。
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電子業占近七成,其餘傳產和服務
  w4 G  E! Y! X* Y群益證券研究部副總裁吳東陽指出,2012年以來,大型股表現不如小型股活蹦亂跳,除資本額大,股價不易大幅上漲的因素外,因為2012年3月以後股市成交量低迷,沒有足夠量能推升股價,對大型股更為不利。因此台達電、台積電還能拿下高報酬,相對不易。1 P3 @$ F: X9 \$ K# `) V' @/ H
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3 Z2 I8 d7 k- J0 s8 e6 E- I經得起考驗才是A+,最高累計報酬率440%% K* m: k. b7 [0 h5 M4 e

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* y& T% a, @, r2 m* c2 R, V【作者:彭杏珠】
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9 J1 V; x! H$ L( H/ K+ g+ dA+企業是否耐得住考驗?《遠見》深入分析前四屆A+抗震企業,經過多年的震盪,累計股價報酬率表現更是優異。
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《遠見》雜誌一年一度「A+企業」的製作專輯,已經邁入第五屆,每年都會根據一些指標篩選出優質企業。經過多年以後,這些企業是否還經得起考驗呢?
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+ {+ [  s% ^! \4 g8 u以股價的單年投資報酬率來看,每一屆的A+企業超越大盤指數的家數,約在三成至五成間,其中,第一屆表現最佳,超過大盤家數的占比,更高達到70%。如果是以累計報酬率來看,表現最優異的A+企業,包含精華、聯詠、台灣大與可成,這四家企業不僅連續進榜四屆,而且不管從哪一年進場,累計至2012年11月30日的報酬率都是正數。9 G. i5 L( u1 @, p2 l5 ~

+ O, h6 l( p; a5 _/ h# i8 A只要買對時間點,累計報酬更為驚人。以精華為例,如果讀者閱讀了《遠見》第一屆的A+企業報導,從2008年12月1日投資該檔股票,抱滿一年至2009年11月30日賣出,還原權值的報酬率為90%,如果是放到2012年11月30日再出脫,報酬更高達4.4倍,足足是定存年息的318.9倍,顯示透過層層關卡篩選而出的A+企業相對經得起景氣考驗。0 K# f" Z9 H6 |$ T7 E2 E' ?
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台新投顧經理黃文清說,具有優越核心競爭力的企業愈拉長時間,愈能顯示出其真正的實力。' X" Q4 H/ S5 I6 B* M
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單年報酬率,五家逾兩倍8 t/ h% A% a" ~/ n; |. y( r
先就單年的投資報酬率來看,《遠見》是在2008年12月進行第一屆的A+企業報導,如果讀者12月1日就根據所報導的企業去投資,一年後再賣出,73家企業中,還原權值後的股價表現超過大盤指數(70%)的有51家,占比達七成。而且有31家的投資報酬超過100%。甚至有五家高達兩倍以上,依序是旺矽(251%)、萬潤(241%)、聯詠(230%)、胡連(221%)以及霖宏(213%)。- _. P" p9 |5 J

/ v- y% S8 J/ i) A" f2010年1月所報導的第二屆69強A+企業,同樣抱股一年,報酬超過大盤指數(10%)的有20家,占比29%,有兩家超過100%報酬的是宏達電(170%)與精華(111%)。
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+ J) M' O' u& I3 r9 H$ G2011年1月推出的第三屆A+企業,69家當中,單年報酬率超過大盤指數(-21%)的是30家,占比43%,這一年由於受到歐債危機的影響,全球股市普遍表現不佳,表現較好的前五名是鈊象(36%)、可成(32%)、台灣大(30%)、奇偶(19%)、陞泰(10%)。
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2011年12月製作的第四屆A+企業,77強當中,年報酬超越大盤指數(10%)的是45家,占比58%,超過100%的有葡萄王(117%)與裕日車(104%)。
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A+的常勝軍,進榜三屆或四屆的企業,股價報酬又呈現什麼樣的變化呢?分析結果發現,連續四年都入選的企業,以可成與台灣大的表現最優異,如果當年就買進,抱持一年的報酬都是正數,可成四年單獨的報酬是77%、24%、32%、9%。如果是連續進榜三次的企業中,每年報酬都是正數的是聚陽與中碳。3 E8 P9 Z0 [% w; D

7 Q/ w4 T8 X9 d: Q8 q" m* y( J$ j累計報酬率,精華、聯詠破400%/ @5 J' E: n: i# E, ?5 B
再來看A+企業長期投資的累計報酬表現。如果根據《遠見》當期報導的時間點去投資,並長期持有,直至2012年11月30日再賣出,有哪些企業的投資報酬會勝出呢?) F2 h9 L( y- y4 K( }

+ `4 S$ J1 k) C# ?: l" [全文詳見遠見官網 9 K. L, [! M6 b& A+ o3 c0 x0 b
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在股票及期貨市場,散戶投資人成功的不二法門不外乎兩種,一是非常幸運;一是非常自律

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發表於 2013-1-4 09:40:29 |只看該作者
作者彭小姐是很用心上進的記者,我曾經跟她聊過幾次,基本上覺得她的話可以相信,但登上雜誌,通常已經隔了一段時間,還是參考就好!
一般人無不生活在喜怒哀樂之中,從未與中道實相碰過頭、見過面,故稱為凡夫俗子。

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發表於 2013-1-4 09:32:47 |只看該作者
選擇自己熟悉的行業出手,可以減少被股市作手坑掉的機率。但就像樓上大大說的,絕不能跟它談戀愛,話感情。要理智面對,就像法人用別人的錢一樣,該殺就殺。
6 A$ T0 n' |" I" V' z2 R9 C1 }+ |! U
哈哈!說得容易啊!
一般人無不生活在喜怒哀樂之中,從未與中道實相碰過頭、見過面,故稱為凡夫俗子。

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發表於 2013-1-4 07:38:35 |只看該作者
宏達電、華碩 也是首選。. }  c$ S; E8 s0 `8 E: e4 m
8 k( x; F/ y/ {  J
買股票二十年,從來沒有賺錢過。( \# @2 [6 A$ b  x. p3 q0 J, v

5 R$ n, m- U6 q% o' T2 x8 p  D金融風暴後,談不上大賺。到是不再虧錢了。  ]1 l4 r9 `" w0 L- U: _
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改變只有:不跟股票談戀愛。會買,更要會出啊。
* D4 G9 X/ m1 N1 @, e$ Q" O" a6 B( \! g% U/ r3 z
長期持有。有多人真賺到?

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台積電..開盤兩天攻上百元俱樂部

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