吉姆．羅傑斯看好中國 只買不賣

歐陽

吉姆．羅傑斯看好中國 只買不賣




3 |. x* e1 n, z2 C& N4 }0 P, |

  K1 B2 a. F6 q1 E
1 Q/ q0 t. s* O% l( u/ b! l4 s" Z全球籠罩在歐債風暴下，主要大國皆下修ＧＤＰ成長指數，然而，投資大師吉姆．羅傑斯不畏市場低迷氣氛，大膽喊進陸股，究竟他看到了什麼？

2 v: `5 _5 i: k- X, p6 ~4 J文．林雅惠 攝影．鄭暐琪

投資大師吉姆羅傑斯(Jim Rogers)近期正為了宣傳他的個人傳記新書《水晶球》到處巡迴演說，六月初他參加中國天津一場論壇時提到：「我對於中國的經濟成長前景相當樂觀，所以我買進中國大陸Ａ股，而且只買不賣，因為希望將這些股票留給子孫。」
6 P% Z1 o$ N( u6 }
羅傑斯鼓勵孩子學中文
* R% u2 u  D+ ~& o
- y8 r0 l& c" e' W1 g+ r羅傑斯一直很看好中國大陸的發展，五年前他賣掉紐約的房子搬到亞洲，就是希望能夠讓兩個孩子接受華語教育，在羅傑斯所著作的《投資大師羅傑斯給寶貝女兒的12封信》這本書當中，他也提醒孩子：「這是中國人的世紀，去學中文」。 在現實生活中，他是真的說到做到，為幼小的孩子請中文家教，讓孩子大量浸淫在中文的生活中。

「之所以要學中文，是因為中國經濟正在起飛，未來它會變成一個遠比現在重要的世界級選手。這不僅是對投資家而言，作為一個世界公民，你也需要知道世界上這樣的發展趨勢。」羅傑斯在書中提到。

8 `, w! R, E; Z1 u, K過去十多年來，羅傑斯每逢中國股票大跌就買入。一九九九年他第一次買中國的股票，二○○五年也買入一些，二○○八年十一月又買了一些。羅傑斯說：「如果中國的股票市場出現大跌幅，我會計畫再買入更多中國的股票。而且只買不賣。」

  H! f' m- }4 H羅傑斯尤其看好中國政府推動「十二五」計畫，他認為跟著中國政府的腳步走絕對沒有錯，看看中國將把金錢投入哪些行業，他就跟進投資。「如果中國政府花錢提升農村結構、治理環境、污水整治的話，我也希望把錢放在這樣的行業裡。」

中國股市投資價值浮現

事實上，中國成為「全球經濟領頭羊」已經是不爭的事實，除了羅傑斯，許多國際投資大師也都喊進中國，然而，對於持有中國股市基金的投資人來說，「中國的榮景」不見得已經反映在帳上。
( K5 R; J2 M  v' f0 e
8 y0 D0 ?+ i' R4 N; x& J+ Q# H" l! O來看看在台灣發行的中國股市基金績效表現，幾乎都還在賠錢的狀態，持有一年的投資人更得承受超過一成的損失；今(二〇一二)年以來則有好轉跡象，整體基金績效跌幅縮小到負○．九七％，近兩個星期以來則由負轉正，賺一．五三％。

近期中國股市表現相對於全球市場來得穩定，與中國領導人發表的談話有關。 聯博投顧表示，中國國務院總理溫家寶表示要把「穩增長」放在更加重要位置的談話，無疑是給亞洲市場注入一劑強心針。隨著中國政策表態，政策扶持力道可望加溫，加上中國房地產似已回穩，美國汽車和房地產等景氣性產業表現亦優於預期，亞洲(不含日本)市場長期投資價值值得留意。
' p6 o) L. q. P) t" `
- D+ G: F4 f9 v; _* c目前本益比為十年來最低
2 J/ }' U1 J4 r3 B/ c% J# S
聯博亞洲股票基金經理人李士德進一步說明，歐洲財政問題懸而未決，預期未來幾個月內仍將成為左右市場主要因素之一，預估市場風險波動幅度也將跟著變大。不過因亞洲(不含日本)市場基本面相對穩健，政策面亦相對具備彈性，若以價值型投資策略介入亞股，反而可望找到相對較佳的投資機會。
# d4 N6 z+ N2 u1 ]資本國際副總裁、新興市場產品發展暨研究資深顧問安迪．巴頓認為，相對於歐元區，最看好新興市場，尤其是中國的表現最值得期待，可從以下三大指標來觀察：
: L0 e9 I, ~5 ]5 A3 i( D
關鍵指標一：過去在中國市場，通膨一直是個問題，但觀察近幾年中國通膨率逐年穩定下修，來到目前約三．二％的水準，上周為中國央行三年多來首次降息，便可看出通膨率已經獲得控制，這有利於中國政府後續推出財政刺激措施。
5 V# u" R1 M; \- k2 {! p( `
關鍵指標二：中國經濟成長雖然放緩，但仍可維持在穩定水準。國際貨幣基金(ＩＭＦ)預估今年全球經濟成長率為三．五％，其中新興國家成長率為五．七五％，中國成長率為八％上下，更是大幅優於已開發國家的一．五％。

1 Z. z1 V& i- w8 O關鍵指標三：觀察中國房地產價格下跌，主要是政府刻意壓抑房市的結果，因此影響中國內需消費信心及財富水準。但若看中國股價指數相對於新興市場指數，仍是處於非常便宜的水位，中國股價已經來到歷史低點，現在正是逢低布局的好時機。日前中國人行調降存款及貸款利率○．二五％，一年存款利率將下降到三．二五％，貸款利率將下降到六．三一％。由於中國政府宣布降息的時間點比市場預期來得早，引發外界對於中國經濟成長放緩的疑慮。《理財周刊》  

歐陽

再觀察