專家憂，去年金融危機恐重演

歐陽

【時報-台北電】根據英國金融時報指出，隨著西班牙主權債務問題益
趨嚴重，美國經濟復甦有減緩跡象，越來越多的市場人士與分析師也
4 |, C% J( A9 |, S' W, `) i開始擔心，今年的金融市場會重演去年先甘後苦，情勢急轉而下的局
面。
+ t' O3 e. s. \, I　　金融時報指出，這樣的憂慮使得投資人開始考慮資金是否需要重
: h, ~7 g, s: ~) X9 B新配置，把年初時投入股市的資金轉移到如美國公債等避險工具。事
實上已有專家預測，今年夏季可能會出現一波資金尋求避險的遷移潮
4 K3 O; b: g9 Q7 Z5 H。

　回顧2011年，先是歐債危機使人擔心歐元可能解體，不過之後危機
紓緩，且己開發國家經濟指標也顯示情勢好轉。然而就在投資人鬆口
氣的時候，情勢急轉直下，歐債危機又告惡化，包括法國、義大利與
西班牙等歐元區大國都面臨捲入危險，市場再度陷入混亂。
　再看今年情況，先是歐債危機獲得紓緩，美國經濟復甦看來漸入佳
境，投資人紛紛把資金由美、英、德公債轉投入股市，使得股市表現
5 Q& v! ]  R$ h耀眼。然而不過一個月的時間，情勢大變，西班牙債務危機急速升高
，美國指標也顯示就業市場復甦不如預期，股市轉趨弱勢。
　此外，過去3年來市場走勢頗為類似，例如美股2010年與2011年的情
況相似，都是在一個月之內翻盤，美國10年期公債也是如此。
　這樣的情況令不少分析師擔心2011年的情況會重演。花旗的首席全
0 \) O+ y* z% h# [# @+ p& ]. s( A球信用策略師金恩表示，現在的情況就和去年一樣，大家開始擔心西
班牙或義大利的債務危機何時會爆發。
　投資顧問業者資本經濟公司的首席分析師喬瑟普也表示，年初時投
/ I9 r+ c6 e* u; D8 ~7 f) ^" E* }資人的樂觀情緒，目前正在持續消退之中。
　金融時報指出，目前最大的問題就是今年市場情況是否會和去年一
樣，陷入所謂的秋季混亂。對於這個問題，專家看法不一。金恩表示
: W! _- T/ Q( k3 }$ F5 H他找不出不會重演秋季混亂的原因。他表示，嚴格說來，歐元區減緩
0 i) c5 ]/ v5 A2 C7 k歐債危機的努力其實沒有進展，各國的緊縮政策只會打擊經濟，所謂
- R0 {2 }+ }8 M9 [* D的危機防火牆也無法重建投資人的信心。他指出，今年底或明年初，
葡萄牙可能就會需要二度紓困，而西班牙也可能會需要紓困。
　也有專家認為，即使歐債危機持續，美國所受影響也不大。美國經
濟應會持續復甦。 (新聞來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報
導)
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歐陽

回顧2011年，先是歐債危機使人擔心歐元可能解體，不過之後危機
紓緩，且己開發國家經濟指標也顯示情勢好轉。然而就在投資人鬆口
. K8 a7 r5 n# |( ]$ G4 f& C5 O氣的時候，情勢急轉直下，歐債危機又告惡化，包括法國、義大利與
西班牙等歐元區大國都面臨捲入危險，市場再度陷入混亂。