花旗鄭貞茂：央行升息將延到明年

歐陽

【時報-各報要聞】花旗集團微幅調升今年全球經濟成長率至2.5％，
花旗（台灣）銀行首席經濟學家鄭貞茂昨（5）日指出，3月總經數據
: S1 ^/ ~4 u* o- s: v/ a未明確，仍維持台灣經濟成長率3.7％預測值，但看好下半年的成長，
6 \5 t1 j: S) e0 V& Y/ m0 ~+ I即使近來有一次性油價上漲因素，可能導致消費者物價指數（CPI）全
) B1 S! P; w$ P6 w" y5 E" S年預測值上調至1.7％，但預期央行升息時點將延後到2013年。

, [# t$ I0 l* Z% R4 @　　鄭貞茂指出，花旗對台灣經濟的全年預估值不變，但下半年度的
" d% H3 M* G8 r7 T+ n) W4 N實質經濟成長，將在景氣於第1季落底後大幅成長，展望全球景氣將持
5 U( y  v4 Q$ H續升溫，可望對台灣出口帶來正面刺激，讓台灣今年出口溫和復甦，
預估從第2季起經濟成長率分別為2.5％、4.9％、6.2％。
　星展集團首席經濟學家馬鐵英指出，政府調升油價10％，讓星展銀
. v& [" N; L6 [9 c* c* ^行將台灣今年通貨膨脹率預估值由原本的1％調升至1.4％，且認為因
% C% c$ A/ I8 \8 p% C& v0 r油價將造成通膨上揚及經濟成長減緩的不良效果，央行將維持利率水
準不變。
　　澳盛銀行環球市場部高級經濟師楊宇霆指出，國際油價上揚不利
8 ^  N" a" z, |8 H石油淨輸入的台灣，央行貨幣政策可能傾向緊縮，維持新台幣趨弱，
以匯率政策控制輸入性通膨。
　　馬鐵英指出，台灣的通貨膨脹仍在可控制範圍內，內需表現可望
6 W7 F! F# |, F  J穩定，總體經濟具有基本面支撐；楊宇霆也認為，儘管今年前兩個月
" ?. B. V! I" ]4 r" R- w經濟數據表現疲弱，台灣的經濟基本面依然良好，外貿疲弱是暫時的
. z, M% e+ c% v2 r! K5 @+ Z# n; Q，經濟復甦到來僅是時間問題。
3 X8 d8 K( ?1 ], D( r　　鄭貞茂分析，若僅統計1、2月經貿數據，台灣第1季經濟成長率預
8 r, S* }: `( p) c  o6 i測值為0.9％，有可能是四小龍最低，主要是延續去年第3、4季出口外
$ q0 \: i" e# D$ j% w銷衰退；至於行政院考量電價調整，就算是在下半年中落實，花旗銀
: u( d8 G8 Q6 R0 z# S也不會下修經濟成長率預測。
　　近期油價、電價凍漲解禁，加上政府研商稅制調整，鄭貞茂指出
，水、電和石油約占CPI的3.7％，也就是水電費上漲10％，CPI可能上
升0.3％，但一次性的價格調整並不會對台灣通膨產生持續性壓力，甚
至可以幫助政府改善財政健全度，相較亞洲其他國家，台灣的通膨問
題並不嚴重，央行升息時點可能延後到2013年。 (新聞來源：工商時
報─記者陳碧芬／台北報導)
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歐陽

澳盛銀行環球市場部高級經濟師楊宇霆指出，國際油價上揚不利
石油淨輸入的台灣，央行貨幣政策可能傾向緊縮，維持新台幣趨弱，
以匯率政策控制輸入性通膨。
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