台股昨漲幅落後亞股，證所稅議題令QE3難發威

歐陽

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【時報-各報要聞】美國可能實施第三輪量化寬鬆（QE3），激勵歐美
/ d% a- q) [* U: a" K- Z" x) c6 H亞股叫好勁揚，台股昨（27）日也順勢站上8千點大關收8,029點，但
漲幅卻僅0.78％，落後其他亞股，主要係市場對今（28）日財政健全
) O8 L' @/ [: j) ^" A2 d小組將首度討論證所稅復徵議題，使得QE3的利多，對台股難以發威。

　台股連日受到證券資本利得課稅陰霾的連累，前日跌幅1.35％已是
: P. y. Z, ^7 q1 W3 p6 z亞股跌勢最重者，昨日的漲勢也相對落後國際股市。寶來投信副投資
長暨寶來2001基金經理人劉興唐表示，課稅目前是提出初步想法，影
響層面將先由法人開始，這屬於心理層面因素的影響較大，課稅議題
% R" B, Y" L( N0 o為非經濟因素，且目前時空背景與前一次課徵大不相同，以短空長多
# [# Y0 W, }1 [& C7 C" ~$ x/ K( x# K視之。
　台新主流基金經理人呂健良表示，據目前釋放出的訊息，主要是針
對特定、大型的專業投資機構法人課稅，一般散戶投資人尚不會被課
稅，另一方面，機構法人被課稅的條件也是因為享有資本利得，若出
9 ]: Z  S" s4 e& h1 y4 Z$ a) y現資本虧損，尚有減稅優惠，故證所稅對台股影響性應不大。
5 x7 i9 S" b4 v( L: {% q; B# c　而美國聯準會（Fed）主席柏南克周一發表演講指出，超低利率有助
於持續改善失業率，被市場解讀為暗示不排除實施QE3。劉興唐認為，
若美股先回檔整理之後，美國4月推出QE3，對美股將具激勵作用，但
若美股未先回檔整理，QE3隨即推出，則可能形成利多出盡，因此需小
; T1 ?& W0 |! j8 U' x) {4 U心美股走勢及QE3推出時的情況調整投資步伐。
　呂健良表示，歐巴馬為尋求連任，勢必會極力提振今年景氣，而QE
6 s8 ]) \; a0 y, [& q3執行與否，則要視美國今年的景氣表現，若景氣比預期好，則QE3執
行可能性即不高。整體而言，QE3議題有助支撐市場投資信心。(新聞
來源：工商時報─記者劉家熙／台北報導)
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歐陽

主要係市場對今（28）日財政健全
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