面板整合，私募基金想殺入

歐陽

【時報-各報要聞】面板產業病懨懨，股價也來到歷史低點，在政府對
# h3 b1 m' v. v於如何挽救現在產業困境，尚無定論的時候，國外私募基金卻已經悄
: q- T# J0 F9 @$ |2 q悄地盯上了「面板雙虎」。外傳私募基金有意搶便宜，投資台灣面板
+ j& d6 [0 f6 L廠，其中奇美電更成為首要標的，境外資金計畫分拆後再出售，重整
台灣面板業。
: Z4 q" ?# G- S) N. X, _+ _　私募股權基金投資在歐美已盛行多年，由於競爭者愈來愈多，近幾
年在歐美地區很難再尋得價值低估、或超額報酬的併購或投資標的，
資金也大量轉進亞洲市場。
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  K. @' D. J4 v! Z7 ]% Y5 o　　據了解，早在2007年私募基金就已經看上面板業，不過當時看上
的是面板產業趨於成熟，未來可能帶入穩定的現金流量，當年美國私
募投資機構華平（Warburg Pincus）投資集團與華映簽約，投資華映
9 J! x( q% z- [. ~! c2.5億美元，成為首樁私募基金挹注資金到TFT LCD面板市場的案例。
$ S3 [9 A  t4 }( t其後私募基金也曾看上歷經減資的彩晶，以及面對飛利浦釋股的LGD，
不過最後都不了了之。
　不過，這次私募基金看上的，則是預期股價已經落底的面板產業。
3 b  o' T4 `7 d以奇美電為例，今年以來，股價從約40元的高點一路走跌，跌幅高達
/ e6 {( f; ]. V8 d3 e+ R( q7 V68％，日前已經跌到歷史低點，股價開始打底，昨日收盤價12.7元。
( h: n3 R4 X- J& z+ O7 u4 M* D# F顯見市場認為面板產業已經觸底，價格也是相對便宜的時候，也再次
& Y* t# t- d* O4 t6 @吸引私募基金的目光。
　　有國內面板業者即私下證實，近日的確有私募股權基金表達趁低
價收購股權或是可轉債的意願，但均僅屬於初步構想，還沒有進一步
5 R7 ]. R6 v& }5 f% C) r0 o的動作。
" ?0 d7 i0 P3 D' Y: E4 x9 t　國外私募基金往往被視為是趁人之危的企業禿鷹，收購瀕臨破產企
" j- ]. {7 G+ E* W$ x+ D: F) r% l! x業，予以重整，再出售牟利。近期面板業氣息奄奄，私募基金又重燃
興趣，面板雙虎成為首要考量，同時也傳出私募基金相中奇美電，有
! W2 {! V& t& O3 V意注資、趁便宜買下來，再分拆後出售。對此，奇美電表示不方便評
論，不過公司對於任何可能的機會都會審慎評估。 (新聞來源：工商
時報─記者袁顥庭／台北報導)
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歐陽

國外私募基金卻已經悄
+ Z' H+ ]/ l) p, \' j, b1 ]悄地盯上了「面板雙虎」。外傳私募基金有意搶便宜，投資台灣面板
& ]% t7 _- x. p: `# B廠，其中奇美電更成為首要標的，境外資金計畫分拆後再出售，重整
8 y( g' K; w; i台灣面板業。
+ ^; P2 [. c$ J) Y2 y, t, v  v...........被支解