面板整合，私募基金想殺入

歐陽

【時報-各報要聞】面板產業病懨懨，股價也來到歷史低點，在政府對
於如何挽救現在產業困境，尚無定論的時候，國外私募基金卻已經悄
悄地盯上了「面板雙虎」。外傳私募基金有意搶便宜，投資台灣面板
. b! |! @+ P* u4 K廠，其中奇美電更成為首要標的，境外資金計畫分拆後再出售，重整
台灣面板業。
　私募股權基金投資在歐美已盛行多年，由於競爭者愈來愈多，近幾
% C5 D- o) T; C; I$ [- Q$ k* B' w年在歐美地區很難再尋得價值低估、或超額報酬的併購或投資標的，
) J: O1 u) g9 x% L" L# R2 {* O" U資金也大量轉進亞洲市場。
- V, t5 t/ E) v9 x6 J% J9 ?: D
# W3 A0 O6 b3 s3 b. B　　據了解，早在2007年私募基金就已經看上面板業，不過當時看上
; f" G7 A' M. d- O, V的是面板產業趨於成熟，未來可能帶入穩定的現金流量，當年美國私
& {  j; K; I0 I0 ^1 w' V募投資機構華平（Warburg Pincus）投資集團與華映簽約，投資華映
2.5億美元，成為首樁私募基金挹注資金到TFT LCD面板市場的案例。
6 w; W5 i- t. u( {" r其後私募基金也曾看上歷經減資的彩晶，以及面對飛利浦釋股的LGD，
/ Z% ?6 y0 p* B2 L不過最後都不了了之。
7 M+ |$ A' m* @( P+ U　不過，這次私募基金看上的，則是預期股價已經落底的面板產業。
) H1 b8 U8 a# Z) `) l以奇美電為例，今年以來，股價從約40元的高點一路走跌，跌幅高達
2 f* u4 c; G; _/ Z! Q1 m  E/ G- j68％，日前已經跌到歷史低點，股價開始打底，昨日收盤價12.7元。
顯見市場認為面板產業已經觸底，價格也是相對便宜的時候，也再次
( e1 ^  g& [4 f6 j7 M/ \吸引私募基金的目光。
+ w! F( i) D: ?4 B; Q2 |　　有國內面板業者即私下證實，近日的確有私募股權基金表達趁低
價收購股權或是可轉債的意願，但均僅屬於初步構想，還沒有進一步
的動作。
　國外私募基金往往被視為是趁人之危的企業禿鷹，收購瀕臨破產企
- I0 T  d- m0 N2 w6 o業，予以重整，再出售牟利。近期面板業氣息奄奄，私募基金又重燃
" C+ f$ X( ^! G/ b; E3 T# u4 |4 n7 d興趣，面板雙虎成為首要考量，同時也傳出私募基金相中奇美電，有
意注資、趁便宜買下來，再分拆後出售。對此，奇美電表示不方便評
論，不過公司對於任何可能的機會都會審慎評估。 (新聞來源：工商
時報─記者袁顥庭／台北報導)
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歐陽

國外私募基金卻已經悄
悄地盯上了「面板雙虎」。外傳私募基金有意搶便宜，投資台灣面板
廠，其中奇美電更成為首要標的，境外資金計畫分拆後再出售，重整
台灣面板業。
7 H, B, P' z9 l& P  f8 D4 x$ o...........被支解