國際買盤增溫，成熟市場錢來也

歐陽

【時報-台北電】歐美債信危機引爆的全球股災風暴暫歇，伴隨美國優
於預期的經濟數據，帶動全球股市跌深反彈，國際買盤也隨之增溫，
. T% n9 d( K: k" H( A9 \! H: G' R率先回補成熟市場，上周資金回流美股基金達63億美元，創下近11周
0 r" h0 d! }& L單周吸金之最。
　值得注意的是，整體新興市場上周累計淨流出金額也大幅縮減至6億
# I% X! T  a; M: k美元，尤其新興市場本地債吸金魅力始終不減，上周再淨流入0.5億美
元，連續吸金周數推進至23周。
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2 n/ O- _' {8 `/ A2 v　新興債儼然取代美債成為資金避險的首選。反觀身為本次風暴中心
' B* s" A1 I+ Z3 H, Z的美債基金，8月則淨流出49億美元，為2009年以來首見單月淨流出。
& Z2 G4 K6 L: @1 ]( r7 w. H　摩根富林明亞洲總合高收益債券基金經理人郭世宗說，美債喪失頂
級信評光環，歐債問題又層出不窮，資金為求自保，新興債因而成為
避險首選，加上新興貨幣長線走升已成趨勢，資金轉為偏好新興本地
債。
" Z  t1 Z5 q( h8 O  y　他指出，投資人青睞財政體質較佳的新興債市，整體新興市場債券
+ f2 r+ c6 h5 I1 H: Q1 i型基金淨流入8,700萬美元；其中原幣計價新興國家債券型基金淨流入
# J* T1 K+ c/ m% M# L6 |) Q5,000萬美元，是連續第23周資金淨流入。
/ K8 A- r- {, J　富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可‧哈森泰博表示
，全球經濟成長動能趨緩，紓解新興國家通膨壓力，尤其東歐及拉美
國家近月公布的通膨趨緩，搭配許多新興國家債信位於升等軌道良好
2 w5 e7 q4 m5 K% C  K5 f  T  }基本面，預期資金仍會持續流入新興債市。
　元大新興市場債券組合基金經理人鍾維倫指出，新興市場債在資金
再度連續流入、利差開始回穩、以及市場波動度出現回落，預期新興
市場債後市仍有機會表現；新興市場債利差在突破310～330點的前波
區間高點後，近期開始逐步回穩，只要利差相對穩定在350點上下，對
7 Y  z* x; Y, q: P( T+ A5 C- e0 Y新興市場債有利。(新聞來源：工商時報─記者藍鈞達／台北報導)

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新興債儼然取代美債成為資金避險的首選。