聯詠、三商行、中壽、嘉聯益

歐陽

【時報-台北電】個股分析：
  一、聯詠(3034)：市場傳出面板雙虎將減少第三季的產能利用率，
較第二季的稼動率減少一成左右的幅度，主因仍在面板市場需求有雜
音，雖然聯詠第二季在中小型尺寸的面板需求力道強勁，第二季營收
成長5%的目標可望達成，面板驅動IC受到友達與奇美電調降產能利用
率的影響，影響到聯詠下半年的營運走弱，恐難有亮眼成長動能，因
此對聯詠下半年的營運保守。支撐：85元，壓力：97.6元。(大昌投顧
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5 q1 m- h  B3 N' U1 `3 Q; T# y5 b  二、三商行(2905)：
4 X5 H6 L: f( I: T4 K  1.近年獲利穩定，EPS維持在2元以上，轉投資三商美邦人壽計畫20
12年IPO。
  2.為國內零售與餐飲通路業者，包括美廉社、三商巧福、福勝亭、
三商百貨以及最重要的轉投資三商美邦人壽等。
4 F, k; F, c& {6 H7 `; n  3.近年來積極淘汰營運不佳地點，本業獲利轉正，三商美邦為少數
& I0 y& S9 w+ V9 g& c0 ?. g( L3 W有利差益的壽險業者，今年第一季獲利超越去年全年總和。短撐26.8
9 N0 B# ?* P+ Q; I1 u6 u3 g元、短壓30元。(日盛投顧)
  三、中壽(2823)：
4 H' l+ D& p8 x  i' }1 C3 Q  1.與大陸建設銀行共同取得建信人壽，未來挾建行廣闊的通路計劃
& N2 O5 O2 q' y+ i& m& u五年內成為大陸前五大保險公司，中壽將可因而受惠。
  2.為國內少數具利差益的壽險公司，預估今年獲利將創歷史新高。
  3.2011年EPS預估可由2010年的1.97元成長至2.44元，成長率達24%
- w6 G' J% b. c! s: d。
  4.不動產增值利益加持，預估年底每股隱含價值高達41元。短撐34
元、短壓35.9元。(日盛投顧)
  四、嘉聯益(6153)：
  1.2010年EPS為3元，預估2011年EPS為5.24元。
  2.全球智慧型手機及平板電腦發展持續成長，全球軟板需求量持續
增溫，台廠於技術、報價等競爭能力提升，全球市佔率將持續攀升。
  3.嘉聯益為台灣最大軟板製造業者，技術、成本等方面較同業具競
爭優勢，2011年嘉聯益營運將持續受惠智慧型手機、觸控應用、平板
電腦等應用之軟板需求量提升，預估營收逐季走高。短撐55元、短壓
60元。(日盛投顧)
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歐陽

2.為國內零售與餐飲通路業者，包括美廉社、三商巧福、福勝亭、
三商百貨以及最重要的轉投資三商美邦人壽等

kwl

蘋果在砍軟版的價 嘉聯益的利潤下降了