聯詠、三商行、中壽、嘉聯益

歐陽

1 W* b! A4 w( Z【時報-台北電】個股分析：
- w! l( @) x3 c4 i  一、聯詠(3034)：市場傳出面板雙虎將減少第三季的產能利用率，
較第二季的稼動率減少一成左右的幅度，主因仍在面板市場需求有雜
音，雖然聯詠第二季在中小型尺寸的面板需求力道強勁，第二季營收
/ s" t) h; S3 }/ h5 f成長5%的目標可望達成，面板驅動IC受到友達與奇美電調降產能利用
1 L+ q) D/ s2 u$ ?/ p. i; K率的影響，影響到聯詠下半年的營運走弱，恐難有亮眼成長動能，因
此對聯詠下半年的營運保守。支撐：85元，壓力：97.6元。(大昌投顧
" L( Z  I$ l) z5 T3 f)
" d# _9 {! D. h: z" k, Q
  二、三商行(2905)：
; M/ ~8 j% ]" P/ h8 E  1.近年獲利穩定，EPS維持在2元以上，轉投資三商美邦人壽計畫20
12年IPO。
  2.為國內零售與餐飲通路業者，包括美廉社、三商巧福、福勝亭、
; n* n6 F, f/ K! ]三商百貨以及最重要的轉投資三商美邦人壽等。
5 |3 i$ Z) y# R9 i& {9 w  3.近年來積極淘汰營運不佳地點，本業獲利轉正，三商美邦為少數
有利差益的壽險業者，今年第一季獲利超越去年全年總和。短撐26.8
+ l* g% J# G/ g5 O% n3 K1 K- h4 |元、短壓30元。(日盛投顧)
. o9 `+ [7 I- v8 v  三、中壽(2823)：
  1.與大陸建設銀行共同取得建信人壽，未來挾建行廣闊的通路計劃
五年內成為大陸前五大保險公司，中壽將可因而受惠。
0 @, `+ {3 q' ^! I" P  2.為國內少數具利差益的壽險公司，預估今年獲利將創歷史新高。
  3.2011年EPS預估可由2010年的1.97元成長至2.44元，成長率達24%
。
) v6 O% Z0 c4 R9 d9 E  4.不動產增值利益加持，預估年底每股隱含價值高達41元。短撐34
7 ]" P& ?. C5 t& h4 N元、短壓35.9元。(日盛投顧)
  四、嘉聯益(6153)：
  1.2010年EPS為3元，預估2011年EPS為5.24元。
  a( F. ?" }; E2 c1 j& f& V* m5 t  2.全球智慧型手機及平板電腦發展持續成長，全球軟板需求量持續
增溫，台廠於技術、報價等競爭能力提升，全球市佔率將持續攀升。
; n& K+ Z6 B5 Q6 N  3.嘉聯益為台灣最大軟板製造業者，技術、成本等方面較同業具競
1 z# [  ~1 O) ~+ }: B$ ^爭優勢，2011年嘉聯益營運將持續受惠智慧型手機、觸控應用、平板
9 j$ w; S3 y5 z: D. D9 h電腦等應用之軟板需求量提升，預估營收逐季走高。短撐55元、短壓
2 c2 j( _& }7 c( K* D% A# b/ B2 _60元。(日盛投顧)

歐陽

2.為國內零售與餐飲通路業者，包括美廉社、三商巧福、福勝亭、
+ P) n, f5 x0 Y) W2 g+ |! g三商百貨以及最重要的轉投資三商美邦人壽等

kwl

蘋果在砍軟版的價 嘉聯益的利潤下降了