陶冬：中國緩著陸，中概製造業遭殃

歐陽

【時報-各報要聞】通膨壓力漸增，中國經濟可能會由「軟著陸（sof
& h4 @9 f( C" r+ ~) h- q4 v& X7 L) _t landing）」轉為「緩著陸（sluggish landing）」！以陶冬為首的
7 ]) x6 l7 ]* a9 b7 b瑞士信貸證券亞太區研究團隊調降2011、2012兩年中國GDP成長率預估
值，其中水泥等中概工業生產股所受衝擊，將大於聯強、正新等中概
) U0 L8 Q( s0 Y+ c  w內需股。
　　在此之前，外資圈對中國經濟看法仍以「軟著陸」為主，此次瑞
* R/ X  d' x$ V0 ~士信貸證券採取介於「軟著陸」與「硬著陸（hard landing）」之間
的「緩著陸」看法，引起外資圈關注。

　　瑞士信貸證券亞洲首席經濟分析師陶冬將中國2011與2012年GDP成
! ~/ U2 s! H' ?長率預估值，分別由8.8％與8.9％調降至8.7％與8.5％，他認為通膨
持續高漲、經濟放緩、宏觀調控政策的情況，不但會延續至2011年下
/ K3 }+ z- C( c( N" E. d" b半年，2012年恐怕也會如此。
　　陶冬表示，中國經濟成長若放緩，除中國企業獲利遭調降，台灣
: T+ n0 z4 |8 V- z$ R9 W  I# G' ?中概股也會受影響。
; ^' v% J" M$ ~　　瑞士信貸證券台股策略分析師許忠維指出，從2006年開始，台股
走勢與中國經濟成長的連動性就與日俱增，尤其是中國營收比重較大
2 V" G1 {* B1 C( ?! m的族群或個股，難免會受到中國經濟成長趨緩衝擊。 (新聞來源：工
2 }6 x* D( @$ q" j商時報─記者張志榮／台北報導)
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歐陽

瑞士信貸證券台股策略分析師許忠維指出，從2006年開始，台股
走勢與中國經濟成長的連動性就與日俱增，尤其是中國營收比重較大
的族群或個股，難免會受到中國經濟成長趨緩衝擊。