油價飆，新興市場受傷最慘

歐陽

【時報-台北電】英國金融時報報導指出，根據ING和匯豐（HSBC）兩
大金融集團的研究報告指出，油價飆漲對新興市場造成的經濟衝擊可
2 {) S, Y8 n1 R# a4 r7 O8 N5 U能最為嚴重。
　　ING和HSBC報告指出，他們發現，新興經濟體的油耗總金額占國內
3 ^' _/ y0 F2 X; z生產毛額（GDP）的比例，遠高於已開發經濟體，主因新興經濟體的燃
& ?' M5 Z# A- |! V油效率較低，以及對能源密集產業的依賴程度較高。
　　不過，新興市場間也會有贏家和輸家之分，大型的原油淨出口國
6 ]4 n% t5 v' }* P% [5 X8 u，例如沙烏地阿拉伯、俄羅斯等，將會因油價大漲而獲益，淨進口國
8 e* D7 o' C3 w! `' G* {則將背負所謂「原油消耗稅」的重擔。
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　　以油耗總金額占GDP的比例大小排名，全球前20大耗油國有18個是
1 b# I, }7 W! N$ {! ?# M; E$ r! L新興經濟體（不包括新加坡和加拿大），前3名全是新興經濟體，依序
是沙烏地阿拉伯（17.2％）、埃及（9.5％）、泰國（9.2％）。
　　為適切衡量油價上漲對這些國家的經濟衝擊，也必須將原油生產
2 G; `4 e  v- |( h納入考量，畢竟，大型原油出口國在油價飆漲下，GDP成長率通常會高
- m, i  j$ z8 X- q! Q6 ?. G於全球平均數。不少新興經濟體同時是全球主要產油國，排名前兩名
的俄羅斯和沙烏地阿拉伯，產油量合計幾乎是全球產量的25％。
6 U  A+ N* ?  c　　這些大型產油國有部分是產油量明顯高於耗油量的國家，油價上
漲對它們是利多。根據ING預估，沙國的耗油赤字（原油供過於求程度
- B4 {+ \  N2 W: t# _5 _）為每百萬美元GDP就有19.4桶。
% N# H" ^6 s9 K& e　　對會產生耗油剩餘（原油供不應求）的國家而言，油價上漲會產
生間接稅效應。韓國剩餘最多，每百萬美元GDP就短缺略高於2桶的原
油，泰國則缺1桶，中國缺不到1桶。 (新聞來源：工商時報─記者陳
穎柔／綜合外電報導)

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