為股票資產找個家

歐陽

趨勢大師論壇－為股票資產找個家
作者許?? | 中時電子報 – 2015年7月8日 上午5:50工商時報【許??】

許多經濟學家認為2015年全球市場的關鍵字是「動盪」。儘管長期的復甦格局不變，但今年市場確實充滿許多不確定因子，從美國升息、歐洲與日本的復甦力道、地緣政治風險到能源價格波動，這條多頭路今年走起來特別刺激，「意外」與「驚喜」不曾少。

不信你看，今年也才剛過去一半，就發生希臘公投向國際債權人的紓困條件說：「NO！」出乎許多人意料之外。當然今年股票市場也有不少「驚喜」，年初歐洲央行推出量化寬鬆、接著中國政府強力做多資本市場，帶來歐股和陸股超乎預期的亮麗表現。

2015年已經一半過去，回顧上半年，投資人或多或少都有兩項體悟：一是與股票多頭擦身而過的可惜，二是投資市場不如我們想的理性、有效率，甚至難以預期。

; ^% B% h* c2 x, f% Q& E( p0 D例如，日股、歐股和生技產業今年以來都有超過雙位數的漲幅表現，只是行情來得好快，多數人沒有把握到進場甜蜜點。

2 b5 O& |  h& g7 T或者，A股上半年來勢洶洶，但市場消息雜亂，波段漲幅驚人、跌幅也大得嚇人，不少投資人則是在尷尬的時間點進出場。

" V5 E6 O; A; L9 R( y, J上述例子證明了，今年股票市場並非沒有投資機會，只是即使是多頭的區域、產業股票都出現了不小的震盪。另一個投資人常碰到的問題是，各區域、產業復甦的腳步、題材大不相同，股市也將展現不一致的盤勢，再再加深了傳統股票投資的難度。
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過去投資總被視為只是各種選擇，選擇市場、選擇標的、選擇公司，但選擇前提往往只重視市場給你的驚喜而輕忽風險，總是把機會擺在風險前，自然會受到無常的考驗。

這也是我們推出四季系列組合基金的精神所在，回歸投資本質，如果股票投資是為了享受資產成長茁壯的喜悅，過程就不只是幫投資人抓住股市機會，還要能積極為投資人應對市場風險，達到資產保護的目的。而非讓投資人提心吊膽。
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2008年金融海嘯以來，美國空前的政策力道打造了這一輪不可錯過的多頭，而在新技術和新政策推升之下，這波多頭還在挑戰戰後最長多頭紀錄。還記得行動通訊革命為科技股帶來的一波漲幅、基因解密與新藥發明激勵生技股起飛，以及受到政策推升的歐日陸股，都還是現在進行式！

7 l0 c1 C$ D" f2 ~; T0 G只是，面對市場動盪年，投資更是需要四季皆宜的全天候組合。透過適合的機制、集結眾人智慧，令股票投資可以不受指標指數、持股水位限制，更靈活的配置、更彈性的避險。

% C+ l1 v" Q- s& f' K這是我從幾次市場波動中的頓悟，面對機會永遠別忘記風險，「意外」才不致變成傷害、「驚喜」才能化為投資的美好，如此你也能為股市投資打造一個可以安身立命，陪伴成長茁壯的家。

歐陽

面對機會永遠別忘記風險，「意外」才不致變成傷害、「驚喜」才能化為投資的美好，如此你也能為股市投資打造一個可以安身立命，陪伴成長茁壯的家。