北大與投資 - 我的退休基金規畫該怎麼買？ (五)

東方朔

上一集談完退休金規劃中，成本控管的問題後。我們緊接著討論第二點，為什麼要選擇”新興市場”的核心關鍵：
+ Q; d6 @4 M- G  I# u/ Y& j* K
' I; X$ S+ B- |( p7 |3 ~-- 永遠從"人"的角度思考，找出長期趨勢 --
+ Z/ _1 A! g8 ?9 S& U森林裡老虎、獅子固然兇猛，頂多只能影響方圓幾公里內的生態行為。很少聽過動物們可以運用智慧，利用團體的力量改變世界大勢。但”人”就不同了，只要兩個人就可以分派系，三個人就會有八卦、四個人就可以發行水果日報。不是啦！總而言之，人類的行為是決定投資方向最重要的因素。為什麼俾斯麥要投資森林？因為人類的生活，自古以來就離不開木材。生火取暖時需要木頭、攻城作戰時需要木頭、製作家具需要木頭，連生產紙張也需要木頭。從人類的需求中就可以推論，擁有一片森林，其價值只有水漲船高，幾乎不用擔心變得一文不值。
" ~* R' V8 K  }5 j0 R- r9 m
% \# w4 ?% H6 D. ]5 l-- 由連通管原理，推論新興市場 --
那為什麼我們應該投資新興市場呢？相信小學時期，只要你上課沒有偷看漫畫，應該都曾在自然科學課中學過”連通管原理”。原本水面高低不同的幾根試管，當底部相連後，將因為壓力的變化，使水平面趨於一致。但這跟新興市場有何關係呢？在交通並不發達的年代，地球上五大洲的人類基本上各自發展屬於自己的文明與商業活動。根據各地不同的人文特質與競爭關係、再加上地理複雜度，幾千年下來，差異逐漸擴大。但隨著新科技的不斷開發，跨洲旅行與發展貿易越見普遍。自從網路風行後，知識的傳遞更可能在彈指之間發生。”全球化”就好像底部相連的連通管，把原本高低不平的知識發展與商業活動逐漸拉平。這股趨勢所造成的影響是非常長久與深遠的，目前我們可能只處在逐漸加溫的半路上。最終的結果，將是原本處於高水位的先進國家開始出現發展遲緩，而低水位的新興市場急起直追，直到趨近一致。這也是為什麼出現先進國家為通縮所苦，部分新興國家卻出現通膨的原因之一。
9 v6 u' }+ C! c8 W/ K
6 l: V: e& h8 a-- 社會福利不足，反成未來發展關鍵 --
* v! S: k9 h1 R/ ~& G; G+ T1 L另外人口結構與社會福利也是投資新興市場的重要因素。先進國家不僅在商業發展的速度將持續放緩，在人口增加的速度也會放緩。加上政府在之前高度發展時期，對人們承諾過多的福利。隨著經濟的放緩，這些原本立意良善的社會福利將轉變為國家財政的沉重負擔，造成雪上加霜的惡性循環，與國家重大發展資金的排擠效應。相反的，原本被譏笑毫無社會保障的新興市場，大家只能拼命生孩子與加倍的儲蓄，以求生活中的安全感。而這些源源不絕的人口紅利與儲蓄效應，將為該市場的長遠發展，累積出足夠的能量與爆發力。
# a  p# n: |( \6 @, `* N/ @
, x! M) O6 J; a- a如果你覺得以上論點有道理，我們將於本系列文章的最後一集中，討論如何進行"時間"與"空間"上的分散風險，下集將是重點中的重點，敬請期待。

---------------------------------------------------------------------------------------
" L8 x: G7 L, ^, W1. 筆者Facebook聯結：
0 c. ~( c9 E4 Phttps://www.facebook.com/andrew.lin.7169
$ j* Y& R0 Q2 W3 w4 x0 q  J2. 筆者鉅亨網部落格聯結：
http://blog.cnyes.com/My/haolin1 ... mp;CategoryId=80012
---------------------------------------------------------------------------------------
版權所有，保留一切權利。
筆者文章為個人對金融市場看法，不代表投資建議。投資人仍需自行審慎評估風險。

大頭蕭

lucky 發表於 2015-10-19 16:40
複利的客怕是很恐怖的

愛因斯坦是我的偶像
! M7 N7 ?" X2 Q複利很可怕是對的
: S4 g5 Q( ?* D: }5 ]這句話有很多人引用
/ W* \+ a) X1 w( f! }" N: X/ ~2 U但根據美國物理學會 (America Institute of Physics)的查證
他應沒有說過這句話

lucky

複利的客怕是很恐怖的