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最後一波作帳行情必漲股5 ^4 A$ X; m3 P3 I% e
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9 ~9 V- r, h# t9 ~' _台股短線呈現低量盤整，然又到年底作帳行情，本刊特別設定連續四季獲利成長等四大條件挑選強股，其中台積電居榜首，另按專家看法，選出基泰、永豐餘最具漲相。0 s% Q: s# I6 d8 j& x
( [2 W& n6 o/ z4 T文．陳春霖、高志銘、劉怡妤
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台股受到證所稅苛政影響低量盤整，然逆勢中好股不孤單，不僅基本面持續有亮麗表現，股價也呈現驚驚漲的走勢，其中則以台積電(2330)為指標。
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集團、法人發動年底作帳行情7 b$ j$ a2 D' i: X- a1 \
. q8 h& o7 m- r" c; B/ P時序又到年底，今(二○一二)年僅剩一個多月，是否仍有年底作帳行情，應該是短線投資人最關心的話題，理周投研部特別以近十年十二月上漲次數超過八次，且連續三季獲利成長，以及法人買超、本益比低於十八倍等四大條件挑選強股，符合前述也以台積電居榜首，顯然選強股邏輯與盤勢契合，值得投資人參考。) x! x% D% b$ l5 R, A, h$ \
2 N% X& a. }1 F法人表示，過去年底作帳來自兩股力量，其一是集團交叉持股，藉拉抬股價衝高損益表獲利；其二就是三大法人同樣藉拉抬持股，提升年度績效表現。不過，集團交叉持股母子關係，明年上市櫃公司根據國際會計準則(ＩＦＲＳ)，對於持股處分認列獲利有諸多限制，後年將強制納入實施與國際接軌後，年底集團作帳就會相對弱化，今年肯定還能見到集團年底作帳的影子。# a: ^* E. Q9 V9 _' _
9 Z' X, C: f& r. |& K- j投信操作更謹慎 投資風險將降低
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) m# i: ^- }3 t不過，除了集團年底作帳，激勵個股走強外，三大法人為求年度績效表現，年底作帳行情依舊方興未艾，值得投資人留意。由於受證所稅即將實施影響，台股參與者持續退場，一般投資人現階段想要賺錢，唯有跟著三大法人操作腳步，才有勝出的機會。 % }+ G' _0 p3 }8 y8 @
|3 I7 @4 S# t4 h$ Y" p. ~觀察外資八月及九月大幅搶進台股後，十月起已開始由買轉賣，在沒有新的資金推升下，先前已布局的個股續航力道恐不足。自營商方面，相較十月大賣一三四億元後，十一月賣超已縮小至十一億元左右，但考量其操作模式屬於追高殺低、短線交易的方式，有可能前一天才剛買進，隔天立刻獲利賣出，一般投資人想要搭上順風車的難度非常高。 ) P7 y; p* [3 V( L
3 a( i" ~. G! u' v/ f* d$ e反觀屬於中長線波段操作又幫政府基金代操的投信，卻是三大法人中十一月來唯一站在買方的法人，除了為政府進場護盤外，似乎也為年底的作帳行情提前暖身。 ; j/ F1 Z0 Q/ W4 u) ?: R
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或許有人會擔心，目前「盈正案」炒得沸沸揚揚，金管會更大動作全面清查三十八家投信，甚至專案金檢十三家政府基金委外代操的投信，在這種山雨欲來、人人自危的氛圍下，投信的股票還能跟嗎？ ) A! q. b2 Q' W6 J' O- H
0 o* x7 ~4 p' v. A" ]2 H8 t2 p* X其實，倒是可以逆向思考，正因被政府監督嚴格，相信投信接下來投資標的選擇會更為謹慎，也等於幫投資人剔除掉高風險個股，尤其在這個緊張的時點還敢積極搶進，勢必就是投信挖到寶的潛力飆股，反而更應該注意。, u: y T4 r* @
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經理人拚績效 搶進潛力飆股; u4 _( \8 L+ w6 c9 }. ~; `+ h" ]
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投信作帳標的一定會選擇沒有太多其他同業持有的個股，畢竟拉抬多數基金均持有的個股，是無法凸顯出相對績效。首先，就截至十月底績效前十名的國內開放型股票基金持股來觀察，以正達(3149)、志超(8213)、達興(5234)及同欣電(6271)最有可能成為作帳的候選人。7 y% J" L5 Q7 k$ t# I! O6 m
( j5 ]/ N/ F1 E' K# b其中可留意僅有日盛一家三檔基金(日盛MIT主流、日盛首選、日盛小而美)持有的正達及僅有台新一家兩檔基金(台新主流、台新2000高科技)持有的達興(5234)，因作帳效果較佳，必將成為這兩家投信的首選。
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另一方面，投信基金經理人為了搶救年底的考核，也會開始積極布局一些能夠拚績效的潛力股，且因投信建立新持股部位時，僅能先少量試單，之後才會逐漸增加持股。所以，投資人當發現投信剛買進某檔個股，之後又連續好幾天加碼，幾乎就暗示著未來股價將有向上表現的機會。
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6 G* x# X" @) L S0 `! w表三的十檔潛力股中，彩富(5489)、聯鈞(3450)、皇田(9951)、長華(8070)、南光(1752)及旭富(4119)等，是投信近兩個月才剛積極布局的個股，除了未來股價仍有不錯的潛在上漲空間外，還因目前價位跟投信成本差不多，投資人可與投信有相同立足點的契機，值得投資人列入買進清單。, K; q f& F( U# {' V
/ L; T8 y7 N# `5 K) U" C0 \! c! F% g不過要提醒投資人，因政府基金將限制投信未來的買進範圍，包含股本小於五億元或十億元的小型股、「Ｆ」開頭國外回台掛牌股及新掛牌股均只准出不准進，預期短線相關個股將會受市場恐慌氣氛影響而湧現賣壓，建議暫時先避開，待風頭過後再來逢低承接。
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相對的，原先投信認養且又符合政府基金買進規範的個股，有可能在這些抽離資金轉進下，將對股價有助漲的效果。
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發表於 2012-11-24 09:08:01
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