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最後一波作帳行情必漲股
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台股短線呈現低量盤整，然又到年底作帳行情，本刊特別設定連續四季獲利成長等四大條件挑選強股，其中台積電居榜首，另按專家看法，選出基泰、永豐餘最具漲相。
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文．陳春霖、高志銘、劉怡妤 / M. y' k) M* k* w) d
( ]* f, C5 r) b& \8 E# ^$ K: I台股受到證所稅苛政影響低量盤整，然逆勢中好股不孤單，不僅基本面持續有亮麗表現，股價也呈現驚驚漲的走勢，其中則以台積電(2330)為指標。
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/ i0 _8 X6 }) y0 s' b: Q, u集團、法人發動年底作帳行情
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7 I4 O {- ~3 z& C時序又到年底，今(二○一二)年僅剩一個多月，是否仍有年底作帳行情，應該是短線投資人最關心的話題，理周投研部特別以近十年十二月上漲次數超過八次，且連續三季獲利成長，以及法人買超、本益比低於十八倍等四大條件挑選強股，符合前述也以台積電居榜首，顯然選強股邏輯與盤勢契合，值得投資人參考。9 L! j. @2 o. x! c0 y2 E
# ^: O* Z0 h. N- |1 L! ~# k法人表示，過去年底作帳來自兩股力量，其一是集團交叉持股，藉拉抬股價衝高損益表獲利；其二就是三大法人同樣藉拉抬持股，提升年度績效表現。不過，集團交叉持股母子關係，明年上市櫃公司根據國際會計準則(ＩＦＲＳ)，對於持股處分認列獲利有諸多限制，後年將強制納入實施與國際接軌後，年底集團作帳就會相對弱化，今年肯定還能見到集團年底作帳的影子。1 c3 b o# N2 N* }& F
0 R$ I5 o" I1 S) `2 R& Z% u0 W! e投信操作更謹慎 投資風險將降低
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不過，除了集團年底作帳，激勵個股走強外，三大法人為求年度績效表現，年底作帳行情依舊方興未艾，值得投資人留意。由於受證所稅即將實施影響，台股參與者持續退場，一般投資人現階段想要賺錢，唯有跟著三大法人操作腳步，才有勝出的機會。 3 N, L; e: O' g, {0 \3 w
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觀察外資八月及九月大幅搶進台股後，十月起已開始由買轉賣，在沒有新的資金推升下，先前已布局的個股續航力道恐不足。自營商方面，相較十月大賣一三四億元後，十一月賣超已縮小至十一億元左右，但考量其操作模式屬於追高殺低、短線交易的方式，有可能前一天才剛買進，隔天立刻獲利賣出，一般投資人想要搭上順風車的難度非常高。 , P1 j7 \9 f$ }! U' G9 V, B5 x0 y
4 ]* \1 S# J9 [2 a: b反觀屬於中長線波段操作又幫政府基金代操的投信，卻是三大法人中十一月來唯一站在買方的法人，除了為政府進場護盤外，似乎也為年底的作帳行情提前暖身。
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或許有人會擔心，目前「盈正案」炒得沸沸揚揚，金管會更大動作全面清查三十八家投信，甚至專案金檢十三家政府基金委外代操的投信，在這種山雨欲來、人人自危的氛圍下，投信的股票還能跟嗎？
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: r5 o p$ h# m3 L+ F* Z其實，倒是可以逆向思考，正因被政府監督嚴格，相信投信接下來投資標的選擇會更為謹慎，也等於幫投資人剔除掉高風險個股，尤其在這個緊張的時點還敢積極搶進，勢必就是投信挖到寶的潛力飆股，反而更應該注意。 ~ ^- n+ |+ w8 j6 p3 A7 w$ {
* E& k+ f4 w* A6 e9 C+ d6 ?' V經理人拚績效 搶進潛力飆股2 }1 k. s3 U0 V; l" H% h
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投信作帳標的一定會選擇沒有太多其他同業持有的個股，畢竟拉抬多數基金均持有的個股，是無法凸顯出相對績效。首先，就截至十月底績效前十名的國內開放型股票基金持股來觀察，以正達(3149)、志超(8213)、達興(5234)及同欣電(6271)最有可能成為作帳的候選人。
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其中可留意僅有日盛一家三檔基金(日盛MIT主流、日盛首選、日盛小而美)持有的正達及僅有台新一家兩檔基金(台新主流、台新2000高科技)持有的達興(5234)，因作帳效果較佳，必將成為這兩家投信的首選。4 H7 X8 D0 x3 s4 i
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另一方面，投信基金經理人為了搶救年底的考核，也會開始積極布局一些能夠拚績效的潛力股，且因投信建立新持股部位時，僅能先少量試單，之後才會逐漸增加持股。所以，投資人當發現投信剛買進某檔個股，之後又連續好幾天加碼，幾乎就暗示著未來股價將有向上表現的機會。) C5 |) P5 q" v4 S0 t
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表三的十檔潛力股中，彩富(5489)、聯鈞(3450)、皇田(9951)、長華(8070)、南光(1752)及旭富(4119)等，是投信近兩個月才剛積極布局的個股，除了未來股價仍有不錯的潛在上漲空間外，還因目前價位跟投信成本差不多，投資人可與投信有相同立足點的契機，值得投資人列入買進清單。
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9 _3 h& t9 y4 o+ {不過要提醒投資人，因政府基金將限制投信未來的買進範圍，包含股本小於五億元或十億元的小型股、「Ｆ」開頭國外回台掛牌股及新掛牌股均只准出不准進，預期短線相關個股將會受市場恐慌氣氛影響而湧現賣壓，建議暫時先避開，待風頭過後再來逢低承接。
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& N7 K/ }* ` `) D P% x相對的，原先投信認養且又符合政府基金買進規範的個股，有可能在這些抽離資金轉進下，將對股價有助漲的效果。
" m" C9 n6 y* X0 p【理財周刊 】8 \1 r1 Z% K& t% `1 S! G+ q5 H0 [
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發表於 2012-11-24 09:08:01
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