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股民血本無歸 誰殺了太陽能?
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【文／楊卓翰、賴筱凡】 E8 I3 c6 p. P" W L
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前言
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$ r: N, u- @) ?曾經，有一群人懷抱著夢想，石油耗盡、氣候變遷考驗人類存亡，他們做的太陽能電池將能拯救世界。如今，這個夢，碎了。當太陽能從明星產業變慘業，連台積電都棄守茂迪，台灣太陽能產業為何六年燒光上千億元？一個太陽能廠前財務長的控訴，揭開台灣太陽能廠不能說的祕密。; F6 E; y4 O C1 C; L, C
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台南工業區裡，一家太陽能公司的作業員拿著掃把掃地。他照常輪班，工廠裡的機械卻沒在運轉。「最近這一個月，生產線關了一半。」這名年輕的作業員說，他所屬的公司專門生產太陽能多晶矽電池，成立於二○一○年──那是太陽能產業輝煌的年代，公司訂單接不完，產能二十四小時滿載。/ Y) Q# t5 u) ]( v
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) _' {$ q( @0 w6 a半年虧掉近一八五億元$ Q& H. J/ `% |4 C/ O2 z
如今開始募資償還銀行債務
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) O$ x% B* s' W; w! w但現在，產能利用率不到五成、作業員打雜。「我們公司算不錯了，還能領薪水。有些公司已經叫員工……『先休假』。」他不敢說「無薪假」，深怕這三個字太過精準地描繪出這個產業的慘況。
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6 `9 c3 i( `, ^ t$ h6 K畫面轉到台積電內部，上半年來台積電為了是否繼續投資太陽能，已經討論了好多回，「原本傳出要收掉的是（台積太陽能公司董事長）蔡力行在做的薄膜太陽能，誰知最後是在多晶矽收手，棄守茂迪。」業內人士不諱言，太陽能產業的慘況，連台積電也搖頭。$ Y! u8 d' H" a3 B
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你一定很疑惑，格陵蘭島的冰山快速融化，海平面不斷上升，上周石油價格每桶突破一一○美元，地球的能源正在耗盡，我們需要太陽能啊！是的，我們需要太陽能，一種取之不盡、用之不竭的替代能源；即使如此，我們的太陽能產業卻半數面臨嚴重虧損，光是今年上半年，二十九家上市櫃太陽能廠就虧掉近一八五億元，只有三家賺錢。0 ?1 Y2 X' x- _2 J) G
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這個數字看起來不夠驚人，畢竟比起ＤＲＡＭ、面板廠單季動輒虧損百億元，太陽能產業半年賠掉一八五億元，顯然是小巫見大巫。
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: Q1 o( O6 F* ~3 e2 Y然而，整個產業大幅虧損下，今年太陽能廠居然還要大舉募資，規模超過一三○億元，幾乎是上半年賠掉多少，就再跟股東要多少錢。過去六年，太陽能廠從台灣資本市場募走了二二○○億元，然而，這些錢泰半燒光，債務壓得他們喘不過氣來，打著償還銀行債務的名義，益通、旺能、昇陽科、中美晶……等，一隻隻籌資求現的手，又伸向了資本市場。
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這樣的劇情似乎有些熟悉，我們就從一位身價數十億元的食品公司董事長故事說起。# M. l4 I" D& s5 x5 h- f
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第一幕：印鈔吧，太陽能！) o7 Q# \% L- J: c
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手裡握著白板筆，他振筆疾書，不停地在白板上寫下這些運算數字：「一般每度電生產成本十二元，我們如果用一條龍的方式，拿到便宜的太陽能板、組裝成模組，再出貨給電廠，每度電的生產成本可以壓到六元，扣掉管銷，毛利率應該還有四成……。」他是一家食品公司的董事長，身價數十億元。去年第一季的這一刻，他認真計算的不是賣出一個水餃可以賺多少錢，而是把錢投資於太陽能產業個股，比他賣水餃、做食品更賺。
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問他為什麼想投資太陽能？他一臉理所當然，「你看日本核災多嚴重，日本、德國都在關閉核電廠，現在投資太陽能，機會很好。」他胸有成竹，其來有自，因為這套說詞，是一個上櫃太陽能廠董事長向他做的簡報內容。% ]; _1 S4 i4 I8 I0 u k+ V- J
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這個景象，看在一位太陽能廠前財務長眼中，他搖了搖頭，露出一抹笑容，「這就是我們一貫的說詞：每天太陽都會升起，但石油有朝一日會用完，油價這麼高，投資太陽能怎麼會錯！」是啊，食品公司董事長也是這麼對我們轉述，儼然在傳誦真理般。
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# T$ M6 |3 M6 V8 m對照現今太陽能產業的慘況，顯然這位食品公司董事長錯得徹底，就在他投資太陽能的一年後，股價腰斬再腰斬，成天掛在嘴邊的太陽能投資經，我們再也沒聽他提起了。3 f) I9 h& j0 ^$ V# l! _
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I* `# } E0 I1 u, n# j# r「這就是台灣太陽能產業的問題，短視近利。」曾經，這位前財務長看著太陽能廠坐擁千元股價，股王光環彷彿是一種興奮劑，讓整個太陽能產業的人都輕飄飄，「做太陽能太簡單了，籌到錢、機器買進來，設備廠自然會把技術教給你，機台投入生產，鈔票就這麼開始印了。」8 O: H( v# \; s g8 h& \* ?
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一切看起來很簡單，他進一步解釋，太陽能電池的製程和半導體很像，但難度只有半導體的十分之一，技術都握在設備廠手上，比起蓋一座晶圓廠要三百億元，「蓋好一座太陽能電池廠，包括設備，只需要三億至五億元，三個月就可以開始生產。」對比晶圓廠、面板廠的巨額投資，蓋一座太陽能廠，輕鬆愜意。
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5 n* Y0 G) t% n2 \) U1 l+ z, t「因為（進入門檻）簡單嘛，上、下游沒有人想去碰，包括我自己也是一樣……，我們只是在這個供應鏈找一個位置卡位。」華宇光能董事長李森田很坦白，但他不是唯一這麼想的老闆，而是整個台灣太陽能廠業者都難脫這種思惟。 Y- {5 j/ a( \2 y, D5 i
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蓋廠門檻低、快速量產，造就台灣太陽能廠畸形產業結構，一堆人搶著做競爭最激烈的電池模組製造與代工；然而，毛利高、技術難的上游原料與下游系統整合的品牌，卻沒人碰。
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第二幕：研發就是擴產、擴產、再擴產' S- k& X8 h8 I& A
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+ X$ h$ o+ Z( b7 {3 W" e: ^/ c9 }會議室裡，一家太陽能廠董事長正嚴厲地喝斥著採購人員，「不要告訴我缺料，缺料就想辦法去找料，與原料供應商簽長約，三年、五年都可以！」
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他之所以這麼急，因為二○一○年市況最好的時候，太陽能電池原料多晶矽的價格，在短短時間之內翻漲逾倍，景氣大好，他必須要趕快買原料，才能投入太陽能電池生產。' I! e( S6 Z I& X
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. ]( Z" K6 ]" l" t1 }9 r8 d0 H/ e5 n這一幕，活生生地在台灣多數太陽能廠裡上演，「這不只發生在我們公司，而是所有的太陽能廠都在想盡辦法簽長約。」某相關業者內部人員回憶當時的「非理性購料」盛況。【今周刊】5 w; d9 W' M# W+ ^
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發表於 2012-8-25 15:36:00
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