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[教學區(理財概念)] 怪老子挑定存股借用巴菲特滾雪球理論

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發表於 2012-7-17 08:39:27 |只看該作者 |新文章置後

怪老子挑定存股借用巴菲特滾雪球理論

配息穩定的股票，若忽略股價的波動，很可能會吃掉多年配息的總值而白做工，因此，選定存股還要會活用「股權(息)還原」，作為何時賣出的依據。

文．顏瓊真攝影．鄭暐琪

時值七、八月，台股進入除權、除息旺季，當大盤在七千三百點左右盤整時，投資人都在觀看現金股利高達四十元的宏達電(2498)，及其他包括碩禾(3691)、F-TPK(3673)、晶華(2707)⋯⋯等高配息的高價股除權息行情。不過，看到這些個股大都處於貼息的情況，心情大都涼了一大截。

只是，難道這樣就不參與今年的除權息嗎？在網路開闢「怪老子理財」(http://www.masterhsiao.com.tw/)的理財達人怪老子(蕭世斌)表示，有很多投資人是因為「套牢」而被迫除權息。

除權息最怕貼權息

但有些投資人則是看到定存的利率實在低得可憐，而一些上市公司股票的現金配息相當穩定，而且配息率又高，因此，以長期持有、收取配息為目的，達到高利率的定存效果，這些具有穩定配息且股價波動不大的股票，就是一般所稱的「定存概念股」。

怪老子表示，大部分人買進某檔股票的原因，都是「覺得」這檔股票會漲，因此，會特別注意其產業前景及每股獲利，以及是否為「高殖利率」概念股，但一些高股價、高殖利率股，若是碰到股市行情不佳，無法「填息」而面臨「貼息」，則常常是賺了「股息」、賠了股票「價差」。

就短線投資人來說，期待「除權息行情」是想搭便車，怪老子說，在台股上萬點行情的大多頭時，除權息前都會先拉一大段，之後也能迅速「填權息」，既可享除權息前的股價漲幅，又能賺到「配息」，即便在除息日前一天「先棄權息」，也至少賺到價差。

不過，台股在證所稅可能復徵的陰影下，加上「歐豬五國」債信危機所連動的全球經濟仍存有夢魘，以致台股前景不明，連帶地，今(二○一二)年的除權息行情似難期待。

唯仍有不少投資人還是偏愛「定存股」，甚至曾有公務人員一、二十年來都偏愛台塑四寶，靠著「經營之神」王永慶來幫他們賺退休養老金，抑或長期持有中華電信(2412)、中鋼(2002)、台積電(2330)等龍頭股，主要看中其每年的配股、配息。

長期投資者偏愛定存股

想靠著配息存退休金的投資人，蕭世斌常會提醒「高配息、高風險」的投資觀念，他說，定存的利息受銀行契約的規範，一定得支付，本金部分只要銀行不倒閉，也一定可以拿回，所以定存沒有不確定因素存在。

相反的，股票的配息並沒有任何承諾，公司賺錢才有得分，沒賺錢一毛錢可都別想拿到，而且過去的績效也不代表未來的表現。尤有甚者，到了期末本金是否「十足」拿得回來，還得看股票市場的臉色。

如果把股票拿來跟定存相比，那就得把「股價波動」因素一併考慮進去，否則只看到股票的「配息率」比定存高，卻忽略了本金的損失，並不是一個好的投資決策。

一般說來，股票的配息會和公司的經營績效有關，也就是只要選擇「配息」及「營收穩定」的個股，就可以得到不錯的配息。然而公司的股價除了和業績相關外，更會隨「景氣循環」而上下波動。《理財周刊》